来源 :国际金融报2023-11-20
自监管层发声支持头部券商通过并购重组等方式做优做强以来，券商并购重组再掀热议。
截至目前，中金公司+银河证券、中信证券+中信建投、华西证券+国金证券、国元证券+华安证券、广发证券+太平洋证券、招商证券+长城证券等券商被合并传闻包围。随后，相关券商纷纷出来辟谣。
作为河南省唯一一家法人券商，中原证券也被问是否会和周边省份的券商合并。11月20日下午，中原证券回应投资者称，公司暂无合并计划。截至当日收盘，中原证券股价收跌0.25%报4.01元/股，最新市值为186亿元。
否认并购
合并传闻四起，券商也纷纷出面澄清。11月13日，头部券商银河证券和中金公司相继发布澄清公告，否认二者即将并购重组的市场传闻。
记者梳理发现，近期已有十余家券商否认并购重组传闻。11月20日，中原证券也明确表示公司暂无合并计划。
公开信息显示，中原证券控股股东是河南投资集团，实际控制人为河南省财政厅。截至今年三季度末，河南投资集团共计持有10.24亿股中原证券，占总发行股数的22.05%。
截至当前，A股共计43家上市券商，中原证券业绩排名靠后。今年前三季度，中原证券业绩同比有所增长，归母净利润同比增长超过103%。
作为河南省法人券商，中原证券也强调抓住“根据地”优势，长期深耕河南市场。中原证券还表示投行牵引全业务链协同优势，加强投行与财富管理、投资等业务的协同联动，发挥公司“三位一体”金融服务模式的优势。
但在走“资本节约型”道路要求下，今年上市券商再融资受阻，中原证券就是其中一家，其原计划定增募资不超过70亿元，而历经多次修改后，最终显示终止状态。对此，中原证券表示综合考虑到资本市场环境，并统筹考虑公司实际情况和融资安排等因素，决定终止并撤回此次申请，这对公司生产经营活动与持续发展不会产生重大不利影响。
高管人员变动上，中原证券原董事长到龄退休，今年7月迎来新董事长鲁智礼，其也是在中原证券耕耘数十年的“老将”。
障碍重重
时隔四年，券商并购重组再次被强调。近期召开的中央金融工作会议强调，推动我国金融高质量发展，其中包括培育一流投资银行和投资机构。随后证监会表示，支持头部券商通过业务创新、并购重组等方式做优做强。
2019年11月底，证监会提出打造航母级证券公司目标，之后市场合并猜想四起，比如头部券商的中金公司与中国银河、中信证券与中信建投，中小券商包括方正证券与平安证券等。
事实上，确实有券商正走在合并外延式发展道路上。比如，国联证券与国金证券“牵手失败”后，将目光转至民生证券，投行是民生证券广为人知的王牌业务。
在业内人士看来，券商业务同质化明显，虽然未来合并是趋势，但有不少难点。比如，各个省份券商家数、业绩排名、股东背景等存在较大差异，整合需要协调各方。
透镜咨询创始人况玉清告诉《国际金融报》记者，上市券商有明确的公允价值。相比而言，未上市的券商如果有合并计划，价格谈判就是明显的障碍之一。同时，有的地方券商家数很少，需要保留牌照，或加强金融中心的地位，对当地券商被合并的接受度较低。此外，券商合并均会带来人员、业务等调整变动。