瑞银：下调新华保险（1336.HK）盈利预测 降目标价至19.4港元

　　新华保险(1336.HK)首季长期险首年期交保费85.66亿元人民币，按年下降18.3%。瑞银发表报告，认为水平合符该行预期，由于更依赖银保渠道，产品组合已更多转向单次缴费的产品，意味着毛利率面临压力。瑞银将2022年盈利预测从170亿元人民币，下调至130亿元人民币，以反映投资表现，将2022年新业务价值预测，由原先预测的按年跌7%，下调至按年跌11%，并将目标价从20.5港元下调至19.4港元。

　　瑞银认为，新华保险以销量为中心的销售策略，在把握中国长期保单市场机会方面的优势较少，维持“中性”评级。