国海证券给予广深铁路增持评级 深度报告：湾区核心资产 网络价值重估

　　国海证券08月14日发布研报称，给予广深铁路（601333.SH，最新价：3.24元）增持评级。评级理由主要包括：1）湾区核心资产：网运双轮驱动增长，高人工成本持续通胀；2）平行分流尾声：高铁网络基本落成，分流效应边际减弱；3）交叉引流起点：北上赣深，南下跨境，东延广汕，西接广湛，网络价值充分演绎；4）基建拓流接力：核心站点升级改造，普铁属性切换高铁；5）票价改革持续：铁路改革先行试点，转型高铁弹性打开。风险提示：铁路客运需求修复不及预期、新开线路数量低于预期、铁路改革价格波动风险、平行高铁、公路分流风险、重要站点改造不及预期、测算误差风险、中国与国际市场并不具有完全可比性，相关数据仅供参考。