来源 :君实财经2024-03-04
公司将于3.21晚发布2023年业绩，全年指引沟通如下。
1.2023年NBV同比增长，公司于2022年年底调整精算假设。影响因素：1）NBV FYP来看，全年新单同比增长20.3%（4Q23单季度同比增速为2.8%，表明已基本消化炒停后的业务低迷期），其中个人业务新单同比增长24.3%，其中4Q23同比增长2.3%）；2）NBV Margin来看，9M23保持稳定至23.20%。
☆dw非银团队预计可比口径NBV增长逾20%。
2.从渠道来看，公司继续注重个险队伍产能提升，仍是NBV提升的核心驱动，队伍规模仍有下降压力。
3.OPAT方面，9M23同比下降9.8%（3Q23同比降幅22.4%），市场预期相对悲观，受资负两端拖累。1）寿险和健康险OPAT，CSM余额下降，摊销恢复需要一段时间。2）产险板块OPAT，IFRS17下2022年COR重溯至99.6%，9M23同比上升1.6pct.至99.3%，主要系自然灾害和市场竞争及疫后出行恢复交织影响，信保业务中小企业主还款压力陡增。3）科技板块OPAT，9M23同比下降60%，主要受陆金所拖累，4Q23宏观经济进一步拖累利润释放。4）资管板块，9M23亏损43亿元，主要受资本市场波动和项目重估值，4Q23压力仍将延续。
☆dw非银团队预计可比口径OPAT有两位数下降压力，关注长期投资收益率调整的一次性影响，产险受信保业务大幅拖累承保出现亏损。
4.DPS方面。公司保持原有政策不变，挂钩OPAT，公司将继续提升派息率，给予股东稳定分红
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