太平洋：农业银行具备长期投资价值，维持“增持”评级

　　太平洋证券 日前研报指出， 农业银行 信贷规模稳步扩张，县域金融特色凸显。截至2025年9月30日，公司发放贷款和垫款总额26.99万亿元，较上年末增加2.08万亿元，增长8.36%。从业务类型看，公司类贷款15.55 万亿元，重点支持产业升级、基建投资等领域；个人贷款9.33万亿元，聚焦居民合理消费与按揭需求，投放结构均衡合理。同时，公司依托“三农”金融事业部优势，县域信贷投放增速显著高于整体水平。截至2025Q3末，县域吸收存款达14.10万亿元，较上年末增长7.20%。县域存款的稳定性进一步强化负债端成本优势，为净息差企稳提供了有力支撑。公司持续强化重点领域风险防控，资产质量总体稳定。 农业银行 基本面扎实，县域金融业务特色凸显，资本充足率满足监管要求，具备长期投资价值。维持“增持”评级。