来源 :大河财立方2025-10-29
10月29日，广州汽车集团股份有限公司（以下简称广汽集团）在上海证券交易所上证路演中心召开2025年第三季度业绩说明会，就2025年三季报情况和投资者进行线上交流。
前三季度，广汽集团实现营业收入662.72亿元、归母净利润-43.12亿元，同比减少10.49%、3691.33％。第三季度，广汽集团营业收入、归母净利润分别为241.06亿元、-17.74亿元，同比减少14.62%、27.02%。
前三季度经营业绩亏损原因是投资者普遍关心的议题。对此，广汽集团董事长、总经理冯兴亚解释，一是公司于报告期内推出的几款重点新能源车型，销量仍在爬坡，部分主力车型受价格战影响，收益下滑；二是既有销售体系与新能源转型需求存在结构性错配，销售渠道以原有4S店为主导，直营、代理、互联网等新渠道建设落后于同行业，营销体系效能提升较慢；三是自主品牌一体化运营改革落地显效尚需时间，报告期内公司新产品开发效率提升和各领域成本控制仍在进一步推进；四是公司海外销售基础薄弱，在渠道建设和产品管理、经营协调方面仍有待提升。
2025年，广汽集团启动三年（2025—2027）“番禺行动”，力争在2027年实现自主品牌占本集团总销量60%以上，挑战自主品牌销量200万辆。不过，作为“番禺行动”首年的2025年，前三季度自主品牌（传祺+埃安）累计销量同比减少，根据东吴证券测算，第三季度自主单车亏损1.9万元。
“番禺行动”在成本控制方面有哪些成效？对于实现自主品牌扭亏为盈，广汽集团是否有时间表或改善目标？大河财立方记者以个人投资者名义在业绩说明会上提问。
冯兴亚表示，成本控制方面，公司通过大力推进降本增效，取得了一定成效，成果会逐步体现在财务结果中。在自主品牌盈利方面，公司将通过三年“番禺行动”，显著改善自主品牌盈利情况，实现自主品牌健康、可持续发展。
2025年下半年，广汽集团加速对外合作步伐：9月，广汽集团携手华为，官宣联手打造高端智能新能源汽车品牌“启境”；10月，广汽集团与京东、宁德时代宣布合作，“双十一”期间将在京东平台推出一款新车，并打造一站式配齐的汽车消费新模式。业绩说明会上，大河财立方记者以个人投资者名义关注这些外部合作的未来预期，冯兴亚表示，“启境”品牌以及与京东、宁德时代合作项目方面，相关产品在正式上市交付后，即可对公司销量和盈利产生正向贡献。
然而，前三季度广汽集团现金流状况仍未改善，其中经营活动现金流净额-108.26亿元，同比减少1201.2%。广汽集团如何平衡研发投入与当前的财务压力？大河财立方记者以个人投资者名义进行提问。
冯兴亚透露，现金流方面，公司未来三年的资本开支将聚焦电动化、智能化和全球化三大战略方向，以研发投入为主。当前公司财务结构良好，三季度末公司的资产负债率为45.3%，现金与现金等价物余额为325亿元，拥有充足的资金储备和较强的融资能力。
值得注意的是，前三季度广汽集团海外业务增长较好。2025年1—9月，广汽集团海外终端销量同比增长36.5%，业务已覆盖85个国家与地区，拥有570多个销售网点，5座海外工厂和7个中转仓。冯兴亚介绍，公司正加速推进国际化拓展，将海外市场视为破局关键。2025年1—9月，在欧洲等重点市场，广汽第三季度已进入英国、波兰、葡萄牙、芬兰等国，并计划于2026年第一季度在欧洲交付两款全球战略车型AION V和AION UT。
“广汽规划在2028年实现欧洲市场全覆盖，为此将构建完善的市场渠道、服务体系、产业链生态与能源补给网络，并推进本地化生产与技术研发中心建设。”冯兴亚说。