市场反应平平，上海银行接下来该如何脱颖而出？
下图为上海银行上市以来的股价图，除了刚刚上市那会达到过11.47元/股，此后一直在8元左右（上下浮动1元），且总市值由刚上市时最巅峰1800亿元跌落至如今1000亿元。
来源：东方财富
虽然上海银行在国内城商行总资产规模位列第2名，但其近年的业绩增速和经营水平都不足以支撑他在银行板块脱颖而出，加上高企的客诉和频频收到的罚单，面对现状，上海银行正以求改善局面。
增速放缓，屡次被罚
上海银行自1996年成立以来，市场影响力不断提升，目前已经位列城商行业第二名，仅次于北京银行；截至2021年9月末，上海银行总资产已达26520.37亿元，并成为四家进入第一组系统重要性银行的城商行之一，风头正盛。
然而就是这样一家大体量的上市银行，近年来的表现却并不如意。
纵观上海银行的发展历史，近五年来，收入增长非常不稳定，总体呈下降趋势。到2021年第三季度有所回升，勉强保持双位数增长；同期，上市城商行平均收入增长速度为11.48%，上海银行仍没有跟上大部队。
从资产质量看，2018-2020年，上海银行不良贷款率保持连续上升，2021年Q3从上年末1.22%轻至1.19%，与16家上市城商行平均下降0.12个百分点相比降幅不大。
在经营业绩艰难“起立”的情况下，上海银行在内控和管理方面的问题又添了瓢冷水。
2021年10月，微博大V“sunwear”发文声讨上海银行工作人员态度差，并现场取走500万元现金一事冲上热搜。10月17日，上海银行就此事展开回应，表示“我行网点人员并未违反银行服务要求”。但大部分网友对这样的回应并不买账，认为上海银行并没有认真反思自身问题。
其实上海银行的服务态度问题由来已久，2021年上半年，上海银行收到投诉335件，占中资法人银行投诉总量的53.51%，位列第一。
2021年下半年，上海银行仍旧是罚单上的“常客”。因违反审慎经营规则、以贷收费等六项违法违规事实，被罚460万元；后又因个人消费贷款变相流入资本市场、流动资金贷款被用于违规支付、因未按规定报送统计报表等原因屡次受罚。
200亿可转债，市场反应冷淡
上海银行近年来频繁吃罚单的现象及相较同行并不理想的经营业绩，这些“病疴”都成了该行经营发展时的绊脚石，这在资本市场上也有所体现。
今年2月10日，在春节前最后一个交易日，上海银行发行的200亿元可转债正式上市，用于补充其核心一级资本。
实际上，早在2020年5月15日，银保监局已经同意了上海银行公开发行A股可转换公司债券的批复。
但同年7月3日，由于上海银行近年来收到的行政处罚较多，证监会要求其说明是否构成重大违法违规行为，相关内控制度是否健全有效；11月21日，这项总额200亿元的可转换公司债券才得到最终核准。
直到2021年初，上海银行发布2020年财报，扭转了2020前三季度的盈利下滑，这才借势发起可转债。
然而艰难发行的可转债市场反应冷淡，结果并不理想，这只债券不仅创下了109%的单一账户中签率纪录，公众投资者弃购金额更是达到了5.76亿元，占比2.88%，最后由主承包商国泰君安包销。
经此一役，上海银行的资本净额得到补充，2021年三季报，核心一级资本充足率环比上升0.1个百分点，总算打破了连续下滑的僵局。
但相较上年同期，该指标还是产生了0.45个百分点的下滑，可以说在资本补充方面，该行最终并没能打赢这场翻身仗。
上银基金股权转让，是机会吗？
继200亿可转债之后，上海银行并没有气馁。
2021年12月1日，根据上海联合产权交易所披露信息，上银基金的10％股权由中国机械工业集团挂牌转让，对应评估值1.66亿元。
值得注意的是，上海银行作为持有上银基金90%股权的第一大股东，没有放弃优先受让权，这意味着上银基金很有可能转变为上海银行的全资子公司。
一直以来，上海银行的私行客户数量表现平平，并不具备竞争优势，上银基金能否作为推进业务发展的下一个跳板呢？
观察上海银行的财务报告，可以发现该行正对非利息收入进行强化，以优化收入结构，并初见成效。
根据同花顺iFinD数据，目前上银基金资产规模合计894.35亿元，旗下37只基金，产品以债券型及货币型基金为主，两者分别占比的66.41%和29.99%。
这家基金公司在2020年实现营业收入1.40亿元，净利润1.10亿元；2021年截至10月底，营业收入2.55亿元，净利润1.59亿元，成绩已经超过上年全年。
不可否认，上银基金是上海银行业务转型上重要的一步棋。
但一方面，从当前体量来讲，上银基金还不能对上海银行的非利息收入做出太大的贡献；另一方面，截至2021年9月末，上海银行私行客户数量为5755户，而早在上半年，北京银行、宁波银行私行客户数量均已破万。这之中的巨大差异不是一朝一夕就能补足。
吃罚单损坏的品牌口碑及经营业绩的颓靡，已经成了上海银行的积病，尽管经营上的改善举措使当前业绩开始回暖，但这些还远远不够。上海银行需要大刀阔斧地“改革”去重铸辉煌，是挑战，也是机会。