来源 :每经网2021-11-29
一场股权激励，却隐隐透露出白银有色（601212,SH）两大股东势力之间的分歧。在公司2021年第五次临时股东大会上，与激励计划相关的议案均遭到否决。
《每日经济新闻》记者分析发现，白银有色第一大股东中信国安集团方面似乎投了赞成票，而甘肃省国资委方面则应该是投了反对票，议案最终未能通过股东大会的审议。2008年，中信集团、中信国安集团（中信集团为其第一大股东）现金出资合计32.63亿元与甘肃省国资委方面共同发起设立了白银有色。在白银有色的经营治理上，中信国安集团方面与甘肃省国资委多年来一直相安无事。如今，双方围绕这份激励计划却有了分歧。
激励计划遭股东大会否决
据白银有色披露的股东大会决议，关于《2020年限制性股票激励计划（草案修订稿）》及其摘要的提案审议未通过。其中，同意票为28.06亿股，占出席会议有效表决权股份总数的52.08%；反对票为25.82亿股，占比47.92%；弃权票为0。同意票数中，持股5%以下股东的票数为5.56亿股；反对票数中，持股5%以下股东的票数为3.13亿股。另外两份与激励相关的议案的投票情况与之完全一致。由于激励议案为特别决议议案，需要获得出席会议有效表决权股份总数的三分之二以上通过，因此议案被否决。
剔除持股5%以下股东投出的票数，同意票数中来自大股东（持股5%以上股东）的票数为22.5亿股，反对票数中来自大股东的票数为22.69亿股。而截至9月30日，白银有色持股5%以上股东只有3位，分别为中信国安集团（持股22.5亿股）、甘肃省国资委（持股11.6亿股）、甘肃省新业资产经营有限责任公司（以下简称新业资产，持股11.09亿股）。以此观之，对激励议案投赞成票的正是中信国安集团，而否决掉激励议案的正是甘肃省国资委及其全资子公司新业资产。
这是一份什么样的激励议案，缘何引发白银有色两大股东势力产生分歧？
早前，白银有色于去年12月末推出激励计划（草案），并在今年10月末推出（草案）修订稿。据（草案）修订稿，公司拟向激励对象授予5013万股限制性股票。首次授予4237万股，获授对象包括公司中层管理人员、基层管理人员、核心技术人员、业务骨干共计2696人；预留776万股。首次授予的价格为1.487元/股，而上市公司当前的股价在2.8元/股左右徘徊，激励有点“半价”激励的意味。
有意思的是，白银有色这份激励计划的业绩考核目标有些另类。以第一个解除限售期为例：以2020年铜铅锌产量为基数，2021年铜铅锌产量增长率不低于3%，且不低于56万吨；2021年毛利率不低于11%，且不低于同行业平均水平或对标企业75分位值水平；2021年归属于上市公司股东的净利润为正；2021年主营业务收入占营业收入比重不低于99%。
《每日经济新闻》记者注意到，曾有投资者在股吧里表示：“（白银有色股票）发行价为1.78元/股，激励价格比发行价还低，实在有些说不过去。”
两大股东势力首现分歧
对于股东大会的表决情况，《每日经济新闻》记者11月29日下午曾致电白银有色证券部，对方表示股东大会决议里面没有写是哪些股东投的同意/反对票，自己对具体的投票构成不清楚。至于甘肃省国资委方面的诉求等情况，她表示去了解后再行回复，但截至发稿记者未得到相应回复。
白银有色于2017年2月15日上市，上市至今，这是首次出现股东大会议案被否决的情况。
2007年6月，在白银有色金属公司破产重组改制基础上，甘肃省国资委出资设立了白银有限。2008年11月，甘肃省国资委以白银有限价值28.64亿元的净资产出资，甘肃省国资公司以白银有限价值5.33亿元的净资产出资，中信集团以2.66亿元现金出资，国安集团（即中信国安集团）以29.97亿元现金出资，共同发起设立白银有色。
从持股上看，中信国安集团方面与甘肃国资方面持股比例相近，二者在白银有色董事会中也均没有掌握绝对话语权，因此，白银有色也一直宣称自己无控股股东及实际控制人。
值得一提的是，白银有色于2017年成功上市，上市初期股票曾受到资金爆炒，股价一度超过17元/股（前复权）。彼时，中信国安集团的持股市值一度超过380亿元。不过，由于业绩表现不佳等因素，近年来白银有色的股价整体处于下行态势。截至今年11月29日收盘，中信国安集团、中信集团的持股市值分别为61.2亿元、5.32亿元，仍然有不小的浮盈。