来源 :新浪财经2026-04-29
上海环境成立于2004年6月28日，于2017年3月31日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于上海。它是国内固废处理行业领先企业，核心业务涵盖生活垃圾、市政污水等处理，具备全产业链服务优势，极具投资价值。
上海环境所属申万行业为环保-环境治理-固废治理，涉及生物质能、碳交易、垃圾发电等概念板块。其主营业务以生活垃圾和市政污水为核心，同时拓展危废医废、土壤修复等4个新兴业务领域，能为城市管理者提供全方位解决方案。
经营业绩：营收行业第8，净利润行业第11
2025年，上海环境营业收入为62.58亿元，在行业35家公司中排名第8，高于行业平均数45.62亿元和中位数31.36亿元，但远低于行业第一名浙富控股的232.14亿元和第二名飞南资源的148.4亿元。主营业务中，环保项目建造及运营44.3亿元，占比70.78%；设计、工程承包及生态修复12.15亿元，占比19.42%；建设及运营咨询服务6.03亿元，占比9.64%；租金业务989.78万元，占比0.16%。净利润方面，2025年为7.11亿元，行业排名第11，高于行业平均数3.96亿元和中位数2.5亿元，不过低于行业第一名伟明环保的23.45亿元和第二名瀚蓝环境的22.94亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年上海环境资产负债率为56.26%，较去年同期的56.03%略有上升，高于行业平均的50.73%。从盈利能力看，2025年毛利率为26.69%，较去年同期的25.99%有所提升，高于行业平均的23.93%。
董事长王瑟澜薪酬106.3万元，同比减少1.39万元
上海环境控股股东为上海城投（集团）有限公司，实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会。董事长王瑟澜，1973年3月出生，上海籍，本科学历，工程硕士学位，正高级工程师。他履历丰富，现任公司党委书记、董事长。2025年薪酬为106.3万，较2024年的107.69万减少1.39万。总裁王龙华，1973年5月出生，上海籍，研究生学历，经济学硕士，高级经济师。2025年薪酬为80.18万。
A股股东户数较上期减少2.46%
截至2025年12月31日，上海环境A股股东户数为6.05万，较上期减少2.46%；户均持有流通A股数量为2.23万，较上期增加2.52%。截至2026年3月31日，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股984.63万股，相比上期减少833.98万股；中证上海国企ETF（510810）位居第六大流通股东，持股500.43万股，相比上期减少114.50万股；南方中证1000ETF（512100）退出十大流通股东之列。
华泰证券指出，上海环境2025年实现营收62.58亿元，归母净利6.03亿元，维持“买入”评级。业务亮点如下：一是上网电量同比增长1.0%，上海区域占比44.3%；二是投运垃圾焚烧项目达30个，在建项目持续推进；三是整体盈利能力同比提升，自由现金流同比增长29.0%。给予公司2026年20.0倍PE，目标价9.40元。风险提示为应收账款金额增长超出预期、垃圾处置费和污水处理费不能及时调整。
图：上海环境营收及增速
图：上海环境净利润及增速