来源 :东兴证券2025-09-15
作为证券行业第二批拿到基金投顾时点资格牌照的证券公司，东兴证券基金投顾业务在2022年5月正式上线。“兴享投”精心打造涵盖纯债策略、不同股债配置中枢策略、国内细分权益策略、全球配置策略、目标收益策略等全面满足各等级风险偏好、差异化投资需求的策略矩阵。东兴证券基金投顾业务上线初期正值A股市场下行周期，市场投资情绪低落，东兴证券用专业的投资管理和贴心的投顾陪伴带领投资者一起穿越周期，历经A股市场的回暖，并最终为签约投资者带来了较好的回报和持有体验。截止2025年8月底，东兴证券的多只策略组合客户盈利占比均达到80%+。
截止2025年8月底，东兴证券基金投顾团队管理的几个组合中：
1
东兴磐石策略组合
客户盈利占比83.99%，该组合为主要投资于固定收益类基金的策略组合，于2022年9月上线，上线以来累计收益8.01%；
2
东兴价值精选策略组合
客户盈利占比82.35%，该组合为主要投资于A股市场基金的权益基金组合，于2024年1月上线，上线以来累计收益30.92%；
3
东兴全球配置策略组合
盈利客户占比93.33%，该组合为主要投资于海外股市及部分A股市场的权益基金组合，于2024年8月上线，上线以来累计收益16.26%。
（数据来源：东兴证券，组合成立时间均在一年以上,其中盈利客户占比包含部分已退签客户。）
能够看到，上述组合上线时期正处于A股市场表现偏弱的阶段，事实上在力求提升组合签约客户盈利比例的过程中，东兴证券基金投顾面临的第一大挑战就是市场整体回报率较低。
从图中以中证800为代表的市场指数可以看出，自2022年9月1日至2025年8月31日的三年期间内，A股市场总体表现震荡，前期偏弱，期间曾一度从4390点跌至3365点，一直持续到去年9月市场才开始回暖，三年期间总体收益为12.15%。
基金投顾业务的挑战
第二大挑战是客户签约和退签的随机性。对持续运作、每日开放签约/退签的上述组合而言，如何应对不同时间投资者的签约和退签是一大难题。
一方面投资者什么时候关注组合并完成签约或经历一段时间后最终选择退签组合难以预测；
另一方面投资者们也往往倾向于在组合策略业绩已经有所表现后再进行投资，或策略业绩偏弱时选择退签，而此时市场可能正处于阶段性高位/低位，因此此时签约/退签的投资者们往往体验不佳，进而使得策略整体盈利客户占比较低。
为了尽量解决上述问题，提升投资者持有体验，东兴证券基金投顾采取了两步走的思路：
一方面在策略管理层面进一步优化策略结构，在资产配置层面采用多元资产的配置理念尽量平滑组合波动，降低资产之间的相关性和单一资产难以避免的系统性风险；在风格层面优选更加适宜当前市场环境的风格基金或者行业基金，力求在保持较高胜率的情况下能够较好把握市场节奏，获得A股市场不同风格之间切换带来的超额收益；在基金研究层面优选业绩稳定、持续创造超额收益能力强、具备一定价值思维且能够在不同周期下为投资者带来较好回报的基金作为主力配置。
赋能分支
另一方面东兴证券基金投顾也加强了对分支机构同事的赋能和交流引导，通过与分支机构紧密配合，设置基金投顾专员进行信息传递、提供基金投顾月度大类资产配置观点、周度股债温度及市场观点等方式，尽量确保东兴证券的分支机构同事们能够及时有效的了解基金投顾团队的投研观点以及组合投资的建议，尽量确保分支机构展业时可以得到具有一定前瞻性的观点参考和指引，使分支机构在推介组合策略时候能够有的放矢，更加合理和有针对性的向投资者们介绍各组合和引导投资者。
展望未来，东兴证券基金投顾将持续以提升客户盈利比例为核心目标之一，进一步通过组合管理和动态陪伴，尽量提升投资者的投资体验。