浙江荣泰电工器材股份有限公司（以下简称“荣泰电工”）主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售。经过多年的技术创新、产品开发及市场开拓，目前，公司在新能源汽车、小家电、电线电缆等下游应用行业均积累了广泛的客户资源，产品已通过美国 UL、FDA、德国 TüV 以及欧盟的 RoHS、PAHs、REACH 等标准检测。
荣泰电工招股书（上会稿)显示，“公司实际控制人葛泰荣、曹梅盛夫妇合计直接持有公司49.29%股份，并通过上海巢泰和上海聪炯间接控制公司 1.84%股份，合计实际控制的股份比例为 51.13%。”
荣泰电工保荐机构为东兴证券股份有限公司（以下简称“东兴证券”）保荐代表人谢安,蒋文。会计师事务所中汇会计师事务所（特殊普通合伙）签字会计师黄继佳,刘炼,董鹏。
图片来源：上交所·项目动态
荣泰电工葛泰荣就任董事长时公司尚未成立
东兴证券保荐人谢安,蒋文信披是否真实是否勤勉尽责
荣泰电工招股书（上会稿）显示，“葛泰荣先生，1956 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：33040219561204****，大专学历。1984 年至 1987 年 6 月曾任嘉兴市轻工业公司经理部业务员；1987 年 6 至 2003 年 1 月从事羊毛衫生产销售业务；1994 年 2 月至 2003 年 1 月曾任嘉兴荣泰绝缘材料有限公司董事长；2003 年 1月至 2011 年 8 月曾任荣泰有限董事；2005 年 6 月至 2011 年 11 月曾任雷帕司副董事长；2016 年 7 月至 2018 年 4 月曾任荣泰科技董事。2021 年 8 月至今担任荣泰电工董事。现同时兼任新加坡荣泰董事等职务。”
图片来源：荣泰电工招股书（上会稿）
根据东兴证券保荐代表人谢安,蒋文撰写招股书（上会稿）显示，荣泰电工董事长葛泰荣1994年2月就开始嘉兴荣泰绝缘材料有限公司董事长。天眼查显示，嘉兴荣泰绝缘材料有限公司（以下简称“荣泰绝缘”）为浙江荣泰科技企业有限公司（以下简称“荣泰科技”）曾用名。天眼查显示荣泰绝缘成立于1999年2月，东兴证券保荐代表人谢安,蒋文撰写招股书（上会稿）称荣泰电工董事长葛泰荣1994年2月就任董事长职位；
图片来源：天眼查
荣泰电工葛泰荣提前5年就任尚未成立公司董事长，是否合理。东兴证券保荐代表人谢安,蒋文撰写招股书（上会稿）是否真实，是否勤勉尽责。
荣泰电工招股书信披
重大事项提示及风险因素中部分内容的披露不充分、针对性不强
东兴证券保荐人谢安,蒋文执业质量待提高
荣泰电工问询回复问题9关于信息披露显示：
根据招股说明书：（1）重大事项提示及风险因素中部分内容的披露不充分、针对性不强，如关键技术人员及研发人员流失风险、知识产权和专有技术保护风险、规模快速扩张引发的经营管理风险等；（2）发行人核心技术先进性、行业地位相关信息披露较为简单，难以客观、准确反映发行人业务特征及市场地位。
请发行人按照《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第57号——招股说明书》完善招股说明书信息披露，突出重大性和针对性：（1）结合公司实际情况梳理“重大事项提示”“风险因素”各项内容，充分披露每项风险因素的具体情形、产生原因、目前发展阶段和对发行人的影响，删除风险因素中的发行人竞争优势及类似表述，删除“重大事项提示”部分“本次发行方案”“相关承诺事项”相关内容；（2）以投资者需求为导向精简招股说明书，充分披露发行人所属细分行业竞争格局、行业内主要企业，主要产品市场地位、竞争优势与劣势等内容。
【回复】
（一）结合公司实际情况梳理“重大事项提示”“风险因素”各项内容，充分披露每项风险因素的具体情形、产生原因、目前发展阶段和对发行人的影响，删除风险因素中的发行人竞争优势及类似表述，删除“重大事项提示”部分“本次发行方案”“相关承诺事项”相关内容。
发行人已按照《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第57号——招股说明书》的规定，全面梳理“重大事项提示”“风险因素”各项内容，结合公司实际情况，修改招股说明书“重大事项提示”“风险因素”披露内容，其中“重大事项提示”删除“本次发行方案”、“相关承诺事项”相关内容；“风险因素”重点突出公司业务及行业特点，提高风险因素披露的针对性和相关性，充分披露风险产生的原因和对发行人的影响程度，删除发行人竞争优势及类似表述，具体情况如下：
图片来源：荣泰电工问询函回复
以投资者需求为导向精简招股说明书，充分披露发行人所属细分行业竞争格局、行业内主要企业，主要产品市场地位、竞争优势与劣势等内容。公司对招股说明书“第五节业务与技术”之“三、发行人在行业中的竞争地位”修改如下：
“（一）行业竞争格局
我国云母制品行业经过多年发展，通过市场优胜劣汰已成为市场化较高的充分竞争行业。行业内不同企业根据自身情况在各下游细分领域内深耕发展。
近年来，国内企业已逐步进入国际市场与境外企业进行直接竞争。整体来看，大多数国内云母企业规模普遍较小，市场竞争力有待提升。
从下游主要应用细分领域看，云母制品作为新能源汽车动力电池热失控防护材料为近年来产生的新兴需求，市场规模快速增长，但因具有准入壁垒，目前参与者较少，还未进入充分竞争阶段。小家电、电线电缆、工业应用等其他下游应用细分领域，产品技术已趋于成熟市场需求规模较大，但市场参与者众多竞争较为激烈。
公司行业内竞争对手主要有瑞士丰罗集团、韩国SWECOInc.、固德电材、平安电工、倚天股份等企业。
公司的市场地位及行业内主要公司
1、公司的市场地位
公司从创建以来逐步参与云母材料制品的全球化竞争，积极拓展云母耐高温绝缘材料产品使用边界，在三维耐高温绝缘云母制品的材料配方、制造工艺方面进行了自主创新，形成了技术研发、模具设计、生产制造、产品服务一体化的完整解决方案。公司目前为特斯拉、大众、宝马、奔驰、沃尔沃等国内外知名汽车厂商的一级供应商，与全球动力电池龙头企业宁德时代建立了稳定的业务合作关系。
公司2021年度被沃尔沃评选为“最佳供应商”，2022年被沃尔沃授予“质量卓越奖”。知名家电企业美的、松下和全球电线电缆龙头企业耐克森均为公司客户。
报告期内，公司在全球云母耐火绝缘市场占有率情况如下：
图片来源：荣泰电工问询函回复
报告期内，公司与同行业其他公司云母产品应用于新能源汽车、家电和电线电缆行业各期市场占有率情况如下：
图片来源：荣泰电工问询函回复
图片来源：荣泰电工问询函回复
行业内主要公司
公司所处行业不存在与自身业务完全一致的企业，部分业务、产品与公司类似的企业情况如下：
图片来源：荣泰电工问询函回复
公司与同行业公司比较情况
1、选择同行业可比公司的依据
目前A股已上市公司中不存在与公司在产品结构、业务模式等方面完全一致的上市公司。公司综合考虑主要产品、下游客户特性和业务模式与公司具有相似性的公司后，在境内外已上市公司、公众公司、拟上市公司中选取可比公司。
在行业内主要公司中，瑞士丰罗集团（VonRollGroup）是瑞士证券交易所上市公司，平安电工是深圳证券交易所拟上市公司，倚天股份是新三板挂牌企业，上述企业产品以云母制品为主，与公司耐高温绝缘云母制品具有一定可比性。SWECOInc.和固德电材非上市公司，报告期内未公开披露财务数据，因此在“第六节财务会计信息与管理层分析”部分，无法进行比较。
在其他公司中，博菲电气（001255）及巨峰股份（830818）生产的云母制品与公司主要产品耐高温绝缘云母制品具有一定的可比性。但博菲电气、巨峰股份云母制品占其营业收入比例较小，具体情况如下：
图片来源：荣泰电工问询函回复
山东玻纤（605006）、中材科技（002080）、正威新材（002201）生产的玻纤产品与公司的玻璃纤维布均为玻纤产品大类，具有一定的可比性，但公司玻璃纤维布产品收入占营业收入比例较小且逐年下降，报告期各期玻璃纤维布占营业收入比例分别为6.03%、2.07%及0.00%。
因而在本招股说明书“第六节财务会计信息与管理层分析”部分，对于分产品的毛利率，发行人与博菲电气、倚天股份、平安电工、巨峰股份、山东玻纤、中材科技、正威新材的对应产品进行了对比分析。但对于资产周转率、偿债能力指标、综合毛利率等与公司整体情况相关的财务指标，除倚天股份和平安电工云母制品收入占比较高外，其他公司因云母制品占比较低，与公司整体可比性不高。
报告期内，发行人新能源汽车领域使用的云母绝缘制品占比逐年提升，是公司营业收入和利润的主要来源。报告期各期，新能源汽车热失控防护绝缘件占主营业务收入比例分别为32.51%、50.41%及70.43%，占毛利额的比例分别为49.19%、68.64%及84.33%。
资产周转率、偿债能力指标、综合毛利率等财务指标，主要受客户结算政策、下游市场景气度、业务开拓方式等因素影响，所以，除同行业主要公司瑞士丰罗集团（VonRollGroup）、平安电工、倚天股份外，发行人选取了与公司主要产品下游市场、客户重合度较高的新能源汽车零部件上市公司科达利（002850）、旭升集团（603305）作为招股说明书“第六节财务会计信息与管理层分析”部分资产周转率、偿债能力指标、综合毛利率的同行业可比公司。
2、同行业可比公司
产品结构、客户结构的可比情况瑞士丰罗集团（VonRollGroup）的主要产品包含的云母绝缘产品，其下游客户也包含新能源汽车客户。
平安电工主要产品为云母制品和玻纤布，其下游客户包含电线电缆行业、家电行业和新能源汽车行业等客户。倚天股份主要产品包括云母带、云母纸、外购线缆产品和阻燃带，其下游客户包含电线电缆行业及云母制品行业客户。
科达利产品主要分为新能源汽车动力电池精密结构件、消费类电池精密结构件以及汽车零部件。2020年至2022年，其锂电池结构件产品收入占营业收入的比例分别为94.62%、96.75%和96.22%。
旭升集团主要从事精密铝合金零部件的研发、生产与销售，公司产品主要聚焦于新能源汽车领域。2020年至2022年，其汽车类铝制零部件收入占营业收入的比例分别为87.69%、89.10%和90.81%。
科利达和旭升集团主要产品均为新能源汽车结构件，下游客户主要为特斯拉、宁德时代等新能源汽车及动力电池企业，与公司目前以新能源汽车领域为主的产品结构和客户结构相似。资产周转率、偿债能力指标、综合毛利率等财务指标与发行人具有可比性。
2022年5月27日，证监会发布了修订后的《保荐人尽职调查工作准则》和《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》，自发布之日起施行。《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》第三条工作底稿应当真实、准确、完整地反映保荐机构尽职推荐发行人证券发行上市、持续督导发行人履行相关义务所开展的主要工作，并应当成为保荐机构出具发行保荐书、发行保荐工作报告、上市保荐书、发表专项保荐意见以及验证招股说明书的基础。工作底稿是评价保荐机构及其保荐代表人从事保荐业务是否诚实守信、勤勉尽责的重要依据。
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第二十六条规定，在发行保荐书和上市保荐书中，保荐机构应当就下列事项做出承诺：有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关规定；有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理；有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异；保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
参考资料：
1、查询支持：企查查
2、上交所·项目动态
3、荣泰电工招股书（上会稿）
4、荣泰电工审核中心问询反馈
5、证券发行上市保荐业务工作底稿指引
6、证券发行上市保荐业务管理办法