鹰眼预警：杭齿前进净利润与经营活动净现金流背离

http://www.chaguwang.cn 2023-04-11 杭齿前进内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-11

　　4月11日，杭齿前进发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为21.96亿元，同比增长2.62%；归母净利润为2.09亿元，同比增长39.62%；扣非归母净利润为1.71亿元，同比增长138.22%；基本每股收益0.5234元/股。

　　公司自2010年9月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为1.08亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.71元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对杭齿前进2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为21.96亿元，同比增长2.62%；净利润为2.18亿元，同比增长12.05%；经营活动净现金流为-1520.11万元，同比下降109.36%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为325.26%，63.32%，39.62%，变动趋势持续下降。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.62%，经营活动净现金流同比下降109.36%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.1亿元、1.6亿元、-0.2亿元，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
经营活动净现金流（元）	4.1亿	1.62亿	-1520.11万

　　净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.2亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

　　经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.07低于1，盈利质量较弱。

　　经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.49、0.89、-0.07，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为22.27%，同比下降7.42%；净利率为9.93%，同比增长9.19%；净资产收益率（加权）为10.21%，同比增长28.59%。

　　从非常规性损益看，需要重点关注：

　　非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为70.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为50.01%，同比下降9.88%；流动比率为1.16，速动比率为0.66；总债务为13.51亿元，其中短期债务为8.3亿元，短期债务占总债务比为61.46%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.27、0.08、-0.01，持续下降。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.3亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.021%，低于1.5%。

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-730.7万元、-0.3亿元，需关注资金链风险。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为6.83，同比增长7.79%；存货周转率为2.02，同比增长8.33%；总资产周转率为0.48，同比下降2.2%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长185.82%。