来源 :证券时报网2022-03-01
2月28日晚间，西部矿业（601168）发布公告，为拓展公司资源开发领域，紧跟国家新能源新材料产业政策，加快公司产业结构转型升级，不断打造公司新的利润增长点，公司拟受让控股股东西矿集团所持青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司（以下简称“锂资源公司”）27%股权，本次交易价格为33.43亿元。
西部矿业将通过本次收购积极参与锂资源开发，介入锂电池新材料产业。这也是公司继2021年3月完成收购西矿集团旗下西部镁业91.40%的股权并介入盐湖提镁和化工镁产业之后，再度拓展具有高景气度的资源开发品种，延伸矿产资源产业链，实现公司可持续健康发展。
“双碳”背景下，持续巩固矿产资源领先优势
西部矿业曾在2016年6月至2017年8月期间推进发行股份及支付现金并购大梁矿业100%股权、青海锂业100%股权、锂资源公司27%股权的方案，后青海锂业及锂资源公司不再纳入重组范围。碳酸锂价格在近一年大幅上涨，不断创出历史新高，投资者互动平台上持续有投资者向西部矿业就锂资源资产注入上市公司情况提问，公司重新布局锂资源获得市场高度关注。
在上述交易时点，锂资源公司的矿业权尚处于探矿权阶段，开发利用可行性不确定，如今采矿许可证已顺利办理并经过了两年左右的生产，资源开发利用的可行性得到了验证。同时，青海省在2021年发布《建设世界级盐湖产业基地行动方案》，公司作为青海省矿业龙头企业，积极参与青海省在全国具有特色和优势的盐湖资源开发，实现公司发展与青海省战略产业和经济社会发展有机融合、相互促进，收购锂资源公司27%股权为其中重要举措。
特别是在“碳达峰、碳中和”背景下，预计2020-2025年全国新能源汽车销量年复合增长率超过30%，动力电池市场的主力锂离子电池收益最大。但锂资源端的获取和控制难度也非常大，我国锂资源高度依赖进口，锂资源公司拥有东台吉乃尔盐湖采矿权，锂资源储量达到超大型规模，其生产碳酸锂所需的锂全部自给自足，无需高额成本向外采购，从而使其生产成本低、市场竞争能力强。
截止评估基准日，锂资源公司评估利用的资源储量为：卤水量66,748.87万方；LiCl孔隙度储量202.28万吨，品位3,030.48mg/L；B2O3孔隙度储量123.35万吨，品位1,848.05mg/L；KCl孔隙度储量1,213.89万吨，品位1.47%。全部股权价值为123.80亿元，西矿集团持有锂资源公司27%股权价值为33.43亿元。
优质的矿产资源储备是确保公司持续盈利和可持续发展的必要前提条件，依托青海省内外丰富盐湖资源，并巩固西矿集团大有色板块的战略执行和运营平台的战略定位，不断补充后备资源，公司有望持续发展壮大。
扩大利润增长点，延伸产业链向科技型公司转型
随着我国乃至全球新能源汽车产业的高速增长，锂资源开发及锂电池行业景气度持续提升，电池级碳酸锂价格从2020年低点的不足4万元/吨上涨至2022年2月28日的46.8万元/吨左右。由于新能源产业爆发式发展，而下游扩产缓慢，供不应求的紧张局面可能持续数年，从而使碳酸锂价格可能在数年内高位运行。
随着锂资源公司产能逐步释放，其经营业绩已快速进入爆发期，该项投资将为西部矿业带来长期的利润贡献，成为公司重要的利润增长点。仅2021年1-11月，锂资源公司累计生产电池级碳酸锂产品9510吨，实现营业收入6.78亿元，净利润达到2.84亿元，在两项指标上均大幅超过其2020年全年业绩。
值得关注的是，锂资源公司及其控股子公司拥有50余项碳酸锂生产相关专利技术，本次投资将促进西部矿业产业结构升级，优化公司产业结构和产品结构，提高公司市场抗风险能力，防范矿产品价格周期波动风险，提高产业技术含量，不断向高新技术矿业企业、科技型矿业公司转型。
作为锂资源公司的控股子公司，青海锂业是国内最早突破也目前少数具备盐湖提锂“镁锂分离”关键技术并实现量产的盐湖提锂企业之一，锂资源公司及青海锂业已建成和运营年产2万吨电池级碳酸锂生产线，锂资源公司可在1年内再建设并增加年产1万吨碳酸锂生产线。届时，锂资源公司将形成年产3万吨碳酸锂生产能力，在国内碳酸锂生产企业中将跻身前列。