来源 :飞鱼财经2026-05-27
5月26日，兴业银行行长陈信健在2025年度股东会上表示，兴业银行的股价下跌，主要是受ETF的减持和中证金（中国证券金融股份有限公司）的退出影响。
对于股价下跌的现象，陈信健回应：“兴业银行健康发展的基本面没变，关键还是要做好我们自己的事，坚持长期主义，持之以恒打造价值银行，努力推动估值回升。”
回看兴业银行2025年业绩和2026一季度业绩。
截至2025年末，兴业银行总资产达11.09万亿元，较上年末增长5.58%；营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%，归母净利润774.69亿元，同比增长0.34%。整体看营收和净利润表现“中规中矩”。
2026年一季度，兴业银行实现营业收入550.90亿元，同比下降1.06%；实现归属于母公司股东的净利润238.32亿元，同比增长0.15%。对比同等梯队银行，大部分一季度表现稳健，对比而言，兴业银行营收同比出现下滑，也成为前十大银行中在今年一季度唯一营收负增长的机构。此外，归母净利润虽微增，但这一增长主要依赖拨备覆盖率从228.41%降至224.52%释放利润。
整体看，净息差大幅收窄仍然是拖累营收的核心因素。一季度该行净息差同比下降18个基点至1.62%，降幅远超行业平均的3个基点。背后原因在于资产结构双向承压：高收益零售贷款持续收缩，个人贷款余额较上年末下降2.14%至1.88万亿元，延续2025年以来的下滑趋势；与此同时，低收益同业资产被动扩张，进一步拉低整体息差水平。
在资产质量方面，兴业银行延续了“大额核销、甩包袱”的策略。2025年全年核销和转出不良贷款655.45亿元，较2024年的599.32亿元继续攀升。大规模核销有助于短期消化不良率指标，但并未改变信用风险持续释放的现实。
正如前述陈信健表示，华夏上证50ETF作为兴业银行第一大基金股东，在2025年三季度市场回调中开始减持，2026年1月汇金反向操作后，该ETF出现明显净赎回，间接导致对兴业银行的持仓被动下降。华泰柏瑞沪深300ETF在2025年三季度减持兴业银行约3000万股2026年1月21日该ETF单日成交额激增至700亿元，其中国家队卖出约600亿元，按兴业银行在沪深300中1.34%的权重测算，当日影响该行市值约8.04亿元。此外，易方达、嘉实、华夏旗下三只沪深300ETF在2025年三季度合计出现约1500亿元净赎回，与汇金减持节奏吻合。兴业银行因同时属于上证50和沪深300双权重股，成为主要承压标的之一。
综合目前市场分析，兴业银行正处“挤水分、甩包袱”的阵痛期：一方面加速出清历史不良，另一方面零售转型遇阻、息差持续收窄。在主要机构资金减配的背景下，该行能否通过内生增长重塑信心，仍有待观察。