“以投行+财富业务服务新经济的长期战略到底该怎么做？兴业银行绝对是这个赛道的佼佼者。”这是一位知名分析师在朋友圈里的一段话。
作为兴业银行的传统优势业务，投行业务无疑在该行“1234”战略推进中承担了关键角色。今年开启的新一轮五年规划中，该行又将“投资银行”作为持续打造的“三张名片”之一，希望“树牢擦亮”。
“我们有大投行业务的专长，也有集团多牌照经营的优势，要充分发挥同业客户覆盖面广的优势，围绕构建金融生态圈目标，不断提升服务客户多元需求的能力。”近期召开的中期业绩说明会上，兴业银行董事长吕家进用一句话概括了兴业投行的资源禀赋与发展目标。
具体的发展路径上，兴业银行锁定“内引外联”四个字：
一方面，强化“商行+投行”联动，通过投行切入、授信铺底，做强结算，做大零售，做好公私联动；
另一方面，在加强集团内部各牌照联动的同时，持续构建包括各类产业基金、VC、PE、券商、基金、保险等在内的投行生态圈。
借此，银行、客户、企业、合作伙伴多方共赢，通过综合化的金融服务实现多点收入落地。因之，兴业银行投行业务也打造了更宽更深的护城河，“商投旗舰”加速起航。
内引：“商行+投行”联动
J公司是国内最大的光伏组件制造商，2016年以来连续四年保持全球光伏组件出货量及市场占有率第一名。但自2010年在纽交所上市以来，公司股价长期低估，相比主要竞争对手存在明显差距。
在中概股回归的大背景下，兴业银行制订了“股权+债权”综合金融服务方案，推动J公司分拆美股公司核心资产回归A股上市，并作为独家安排行参与该项目，其中集团下属子公司股权投资部分自分拆上市计划公告当天即实现较大浮盈。
后续，这笔投行业务又拉动了开立增资专户、上市募集资金专户业务，拉动项目建设及运营过程中的项目贷款、流动资金贷款等传统贷款业务，上下游票据结算所需的银票贴现、商票保贴、保理等供应链业务。此外，该行还获得J公司工资代发资格，并拉动私行、消费贷款等业务发展。
这是兴业银行“商行+投行”联动的典型案例——突出投行产品在客户切入、客户维系方面的优势，通过投行产品一点接入，实现商行业务的全盘响应，在为客户提供综合化服务中获取综合收益。
在兴业银行投资银行部总经理陈伟的构想中，投行业务对商行业务的牵引带动主要体现在：引流客户、留住客户、服务客户、渗透客户，通过“股债贷转”投行全产品体系的综合运用，由点及面形成宽频的综合金融服务，与商业银行传统融资体系深度协同、融合赋能，在此基础上带动结算、负债、托管、供应链等一系列商行业务机会，进而促进全行的行业结构、客户结构调整优化。
此外，他还提到，投行业务实现了优质资产的前端引流。数据显示，上半年投行向理财产品提供基础资产超550亿元，通过资管产品的创设，赋能财富管理，有效支持了财富银行建设。
“关于‘商行+投行’，要充分理解它的本质是客户为本、商行为体、投行为用，巩固增强我行子公司较多、资产获取能力较强、产品创设能力较强等优势，充分发挥投行在开拓新战略根据地方面的‘先锋队’作用。”吕家进在该行半年工作会上总结称。
外联：打造“投行生态圈”
强化行内公私联动的同时，兴业银行投行业务近年另一大重点工作是“搭台”，联动多方资源，打造“投行生态圈”，服务客户差异化需求。
2019年末，兴业银行自主研发的“兴财资”平台正式上线。这个面向各类金融机构的投行代理业务系统，线上推介包括非金债券、金融债券、资产证券化、并购、股权等在内的十二大类资产，实现企业融资需求与金融机构投资需求在银行表外对接。
据了解，目前“兴财资”大流转平台合作金融机构已超过150家，并与75家机构完成投行类业务总对总战略合作协议的签署工作。上半年，该行通过“兴财资”平台资产流转规模1321亿元，同比增长58.2%，从持有资产转向管理资产的轻型投行模式稳步推进。
同时，该行通过开放互补，引入广泛合作伙伴。比如，牵线投行部门与头部证券公司、基金合作，为企业客户提供IPO、定增、发债、并购、避险和保值等综合融资服务。
针对新动能行业、成长型企业，兴业银行则积极与产业基金、VC、PE等机构合作，畅通募投管退业务链条，筛选优质标的，搭建金融服务生态圈。
陈伟透露，目前该行权益投资“投联贷”合作机构超70家，与高瓴资本、华平投资、基石资本等头部PE，以及中信证券、华泰联合等头部券商均有并购合作落地，如高济医药、安居客、珠海港等。
此外，作为国内首家成立债券发行销售平台的股份制银行，兴业银行持续深耕、拓宽销售渠道，目前已与130余家承销商建立合作关系，涵盖银行、券商、信托公司、财务公司、保险资管等。
通过不断扩大朋友圈，投行生态圈逐渐成为带动全行轻型化转型的核心枢纽。
陈伟表示，该行整合全市场资源为客户提供解决方案，既提升了跨市场资产组织能力，进一步丰富服务客户的“工具箱”，也有效引流优质客户、优质合作伙伴，为做大做强表外发挥了重要作用。
“商投旗舰”加速起航
基于“内引外联”的打法，兴业银行投行业务继续保持绝对的市场领先优势。
以该行投行“尖刀”——债券承销业务为例，上半年，在非金债券市场整体发行规模同比下降的环境下，兴业银行非金债券承销规模达3617亿元，同比增长3%，跑赢大市。此外，该行并购融资、银团贷款规模分别同比增长162%、190%。
截至6月末，兴业银行对公融资总量（FPA）余额达6.53万亿元，较年初增长7.7%。其中，能代表表外投行业务的非传统表外融资余额2.36万亿元（包括债务融资工具、权益融资工具、资管产品项下对公融资、资产证券化业务、境外债等），较年初增长16%，占比上升至36%以上。
效益方面，上半年兴业银行包括投行业务和代客FICC业务在内的投资银行实现收入近40亿元，同比增长26%。通过投行业务带动客户法定利率存款日均达5222亿元，其中，结算性存款接近八成。
兴业银行中报称，下半年，将进一步挖掘以客户为中心的金融服务需求，促进手续费收入业务持续较快发展。其中，投行业务方面：
一是，要打造投资银行战略高地，继续巩固债券承销优势地位，重点推动各类绿色债券、资产支持票据、权益出资型票据等创新产品上量，夯实市场地位；
二是，借助“兴财资”平台提升资产销售及撮合能力，加快推动资产投放及流转；
三是，权益投资业务重点关注硬科技、大消费、大健康三大行业，并购融资业务进一步深化与头部券商、私募机构的合作，力争实现新突破。
据了解，与绿色银行、财富银行确定的“规模先行带动客户与综合收益”路径不同，该行投行业务采纳“定价优先推动产品化流转与结构优化”的发展模式，迅速完善相关配套措施与考核机制并推进落实。
“未来三到五年，我们的总体发展目标是巩固投资银行的已有优势，锻长板补短板，擦亮树牢‘投资银行’金色名片，在保持当前市场第一梯队的同时，探索具有兴业特色的投行服务方案，通过创新解决客户需求的难点，提升产品与客户需求的契合度，为我行迈向‘商投旗舰’提供有力支撑。”陈伟表示。