2024年9月14日是非常重要的一天。杆姐昨天距离退休还有15年，今天就有20多年了，想到还能为伟大祖国继续搬砖这么久，我内心无比“激动”……
紧接着又看到一条市场消息：新城控股副总裁倪连忠被免去其副总裁职务，并移送司法机关处理。
嗯，激动之余先把今天的砖搬完吧，就说说新城控股。
01
被查的“元老”
据市场消息透露，倪连忠的“被查”似乎与王振华密切相关。王振华杆友们应该很熟悉，曾经担任新城控股董事长，5年前因猥亵9岁女童被判处5年有期徒刑，2024年7月他刑满释放。
据说重回新城控股后，王振华下达的第一道人事任免就是对副总裁倪连忠的免职。杠杆地产看到，倪连忠被报道的次数不多，但他已然是新城控股的“老人物”。
截图来源|网络（特此感谢）
新城控股成立于1993年，1995年倪连忠入职，那年他29岁。2018年，新城控股25岁时他曾出镜说：在新城23年，从未迷失自己，踏实与真诚的性情被融进了工作中，与新城一同经历了初创起步的艰辛和突破千亿的辉煌，每一步都由幸福的回忆组成。
6年以后的2024年，倪连忠的幸福戛然而止，这年他58岁，接近退休的年纪。
据《壹地产》报道：倪连忠其实在公司已经消失近半年。他最后一次出现在公开场合，还是9个月前湖北黄石大冶吾悦广场的开业，他作为当天新城代表中的二号人物出席了活动。
通知下发的单位是新城审计监察中心和组织与人力发展中心，决定是老板王振华亲自下的，被免职的原因据说是涉嫌腐败。
另外杠杆地产印象里，除了王振华和倪连忠，新城控股以前也有高管被查。2023年2月，该司董事、联席总裁曲德君“失联”，后其亲属转交了他的辞职报告。
据财新报道称，曲德君失联的真正原因是正在配合调查，具体是与其供职万达集团期间，负责万达金融科技板块业务相关。
02
营、利双降
有人说新城控股是“因祸得福”，此前老板被抓而被迫收缩战线，导致后面同行们“雷声滚滚”时，它还能稳稳地“活下去”。
从数据来看，在这两年行业泥沙俱下之时，新城控股谈不上很稳，但能安全地活到现在确实不容易了。
最新财报显示，2024年新城控股仍在滑落，具体如下：
合同销售金额235.54亿元，同比减少44.45%；
合同销售面积326.22万平方米，同比下降 36.86%；
营收339.04亿元，同比下降18.83%；
归属于上市公司股东的净利润13.18亿元，同比减少42.16%；
经营活动产生的现金流量净额20.88亿元，比去年同期减少53.46亿元，同比减少约7成。
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纵向来看，新城控股的营收同比降幅为至少9年来第二高（第一高为2022年），归属净利润同比降幅为至少9年来最高。
横向来看，新城控股跑赢A股上市房企平均。此前中银证券统计了103家A股上市房企上半年业绩数据，其中总营收8113亿元，同比下滑22.0%，归母净利润下滑更多——从2023年同期的盈利400亿元转为亏损114亿元。
对于普遍下降或亏损原因，中银证券列出了5点：
（1）低利润的地块持续进入结算期，整体行业毛利率持续承压；
（2）资产和信用减值计提规模增加：
（3）资产处置收益下滑，为更快回笼资金，公司对资产交易和股权处置都采取了
更加坚决的行动，部分交易价格低于账面值；
（4）上半年非并表合作项目收益减少；
（5）公司合联营项目结算利润提升，利润分配更偏向少数股东，进一步削弱母公司的盈利能力。
之于新城控股，其财报称是“期内房地产交付收入减少所致”。在杠杆地产看来这是一个方面，另一方面是其他费用降不下来，甚至上升。
比如销售费用，新城控股上半年仅下滑1.45%，财务费用则上升了49.47%。
另外值得注意的是，新城控股上半年的经营活动、投资活动产生的现金流量净额急剧下滑，同比降幅分别达71.91%、75.19%。
03
压力的两端
债务方面，新城控股似乎也并不轻松。
中报显示，截至2024年6月末新城控股的短期借款为8.99亿元、一年内到期的非流动负债152.16亿元。同期，其货币资金157.82亿元；期末现金及现金等价物余额为116.25亿元，比2023年中报期末减少87.1亿元。
新城控股报告期末流动比率为0.93，速动比率0.23。其账上货币资金尚不足以覆盖一年内到期负债，短期偿债压力不小。
不过总负债来看新城控股降了一些，其中流动负债从去年同期的2910亿元降到2142亿元。
在杠杆地产看来，更大的压力还是在销售端。
最新披露显示，2024年8月新城控股实现合同销售金额约25.01亿元，同比减少58.65%；合同销售面积约30.13万平方米，同比减少62.35%。
1至8月，新城控股公司累计实现合同销售金额约295.42亿元，同比减少45.75%；累计合同销售面积约403.08万平方米，同比减少40.30%。
可以看到，8月份新城控股的销售情况更不理想了，和去年同期更没法比。
2023年8月，新城控股销售额同比降幅36.32%；销售面积同比降幅13.89%。1至8月累计销售额同比降幅36.35%，销售面积同比降幅21.31%。
横向来看新城控股今年前8月整体销售增速也是掉队的。百强房企销售总额为26832.4亿元，同比下降38.5%，TOP11-30房企销售额均值为339.5亿元，较上年下降42.6%。
无论对新城控股还是其他房企来说，销售稳不下来，未来的一切都是未知数。