王晓松及一些潜在关联的自然人，通过持有新城控股名下开发项目和子公司的少量股权，产生了巨大的经济利益，而这也成为了不受上市公司中小股东们分享支配、甚至不被觉察的“私房钱”。
在新城控股参股开发的500多个房地产项目里，有一个奇特的现象——
只有极少的开发项目，新城控股所占权益比重能够达到100%。
而这放在其他房企身上，原本是理所当然、顺理成章的事。
王振华家族对新城控股名下的房地产项目搭建了一种不同寻常的持股结构，使得上市主体新城控股对开发项目和子公司的持股比例降低。
王振华之子王晓松及一些潜在关联的自然人，通过持有新城控股名下开发项目和子公司的少量股权，同样产生了巨大的经济利益，而这也成为了不受上市公司中小股东们分享支配、甚至不被觉察的“私房钱”。
新城控股让人困惑的现象始于它名下大多数权益比重较高的开发项目，其持股比例只是相对接近100%，却不能够达到100%。
位于苏州市吴江区的新城邻水湾景苑项目，到2021年底，新城控股持有这个住宅项目99.9%的开发权益。
2021年末，苏州吴江新城邻水湾景苑项目累计签约面积接近44万平方米，整体预售比例约为62%，但累计结转面积还不到18万平方米。
这意味着苏州吴江新城邻水湾景苑项目开始进入了丰厚的现金回款和利润收获期。
苏州吴江新城邻水湾景苑项目的开发主体是吴江恒力地产有限公司。
2021年之前，吴江恒力地产有限公司的全资控股股东为苏州新城创佳置业有限公司。
新城控股持有苏州新城创佳置业有限公司99.9%的股权，剩下0.1%的股权则是由上海优郡投资合伙企业（有限合伙）持有。
在股权层面上，上海优郡投资合伙企业（有限合伙）穿透后的自然人股东为袁林、陆勇、蒋建东。
据拾遗君查询到的公开信息，同名的“袁林”、“陆勇”都是新城控股的员工。
其中，同名的“袁林”担任了新城控股的行政人事部总经理，同名的“陆勇”在2016年就已经是新城控股的集团部门经理。
而蒋建东名下还出资设立了江苏金万郡物资有限公司，这是一间与王振华家族有着潜在关联的企业，主要持有江苏镇江农村商业银行股份有限公司、上海浦东江南村镇银行股份有限公司的相关股权。
通过出资设立上海优郡投资合伙企业（有限合伙），袁林、陆勇、蒋建东3名自然人得以持有苏州新城创佳置业有限公司0.1%的股权。
2021年底，新城控股向苏州新城创佳置业有限公司输送的资金余额超过了21亿元。同时，苏州新城创佳置业有限公司已经参股投资了新城控股名下数十个房地产项目。
在苏州吴江新城邻水湾景苑项目开始进入了丰厚的收获期时，2022年3月底，吴江恒力地产有限公司新晋了一名股东——上海鸿昱房地产有限公司，并取得了10%的股权。
上海鸿昱房地产有限公司的间接股东包括上市主体新城控股、王振华之子王晓松和上海优郡投资合伙企业（有限合伙）。
由于上海鸿昱房地产有限公司取得了苏州吴江新城邻水湾景苑项目10%的开发权益，使得新城控股在这个住宅项目上所占权益比重进一步降低。
让上海优郡投资合伙企业（有限合伙）和王晓松参股投资新城控股进入收获期的开发项目，苏州吴江新城邻水湾景苑项目并不是孤例。
位于湖州市德清县的新城都会名邸项目已经竣工，它是新城控股名下少数几个权益比重达到100%的开发项目之一。
2021年底，湖州德清新城都会名邸项目累计签约面积约为18万平方米，累计结转面积约为14万平方米，意味着这个住宅项目也已经进入了收获期。
今年3月下旬，上海鸿昱房地产有限公司取得了湖州德清新城都会名邸项目10%的开发权益。
上海鸿昱房地产有限公司的间接股东之一——常州新城房产开发有限公司，它由新城控股持股95.7565%、王晓松持股4.1981%、上海优郡投资合伙企业（有限合伙）持股0.0454%。
2021年，常州新城房产开发有限公司的营业收入约为4.2亿元，净利润则高达8.6亿元。
按照王晓松和上海优郡投资合伙企业（有限合伙）合计持股4.2435%，应占常州新城房产开发有限公司的净利润约为3661万元。
另外，常州新城房产开发有限公司的总资产高达251亿元，王晓松和和上海优郡投资合伙企业（有限合伙）应占资产规模约为10.6亿元。
上海优郡投资合伙企业（有限合伙）还持有杭州新城鼎宏房地产开发有限公司0.1403%的股权、青岛新城创置房地产有限公司0.0833%的股权，这两间企业是新城控股在2021年利润贡献最多的子公司之一，分别达到了10.3亿元、13.3亿元。
截至2021年底，杭州新城鼎宏房地产开发有限公司、青岛新城创置房地产有限公司的总资产分别达到了66.7亿元、70.8亿元。
2021年，对新城控股利润贡献最多的是新城控股集团企业管理有限公司，当期净利润超过了35亿元。
但新城控股集团企业管理有限公司也不是新城控股的全资子公司，其约1%的股权由上海聿郡企业管理咨询中心（有限合伙）持有。
跟上海优郡投资合伙企业（有限合伙）的设立情形类似，上海聿郡企业管理咨询中心（有限合伙）也是由陆勇、蒋建东这两名自然人共同设立。
按照上海聿郡企业管理咨询中心（有限合伙）对新城控股集团企业管理有限公司持股比例约1%计算，它在2021年应占新城控股集团企业管理有限公司的净利润约为3479万元。
上海聿郡企业管理咨询中心（有限合伙）还持有新城万博置业有限公司约1%的股权，尽管新城万博置业有限公司在2021年的净利润只有1.3亿元左右，但它拥有的资产规模高达270亿元。
在新城控股名下数以百计的房地产项目当中，由王晓松、袁林、陆勇、蒋建东及其设立的上海优郡投资合伙企业（有限合伙）、上海聿郡企业管理咨询中心（有限合伙）等企业参股投资这些开发项目的少量股权，这种情形的特殊安排比比皆是、无处不在。
但是，问题在于，这些通过持有新城控股名下开发项目少量股权所形成的经济利益，既然与上市公司的中小股东们无关，那么谁才是这些“私房钱”真正的受益者呢？