来源 :中国证券报2024-10-30
10月30日晚间，工业富联发布的三季度业绩报告显示，今年前三季度，公司营收4363.73亿元，同比增长32.71%；归母净利润151.41亿元，同比增长12.28%。公司营收、净利润均创上市以来同期新高。
AI业务驱动业绩持续增长
从单季看，工业富联第三季度营业收入和归属于上市公司股东的净利润均创历史新高，同比分别增长39.53%及1.24%；若扣除汇兑影响，则归属于上市公司股东的净利润同比增长11%。
从业务上看，AI仍是工业富联业绩持续增长的主要动力。财报显示，2024年前三季度，公司云计算业务整体营业收入较上年同期增长71%。其中，AI服务器营业收入较上年同期增长228%，占整体服务器营收比重提升至45%；第三季度单季度AI服务器占整体服务器营业收入比重提升至48%，占比逐季提升。通用服务器出货亦持续回温，2024年前三季度营业收入同比增长22%；云服务商2024年前三季度营业收入同比增长76%，占营业收入比重达46%。
此外，工业富联网络通讯业务方面的增长主要来自于400/800G交换机、WiFi及SmartNIC/DPU板卡。其中，数据中心400/800G高速交换机2024年第三季度单季度营业收入同比增长128%，环比增长27%；相关业务2024年前三季度营业收入较上年同期增长近60%；SmartNIC/DPU等板卡2024年前三季度营业收入同比增长200%。
值得关注的是，报告期内，工业富联在工业互联网板块的业务也取得重大进展。世界经济论坛（WEF）日前公布了最新一批“灯塔工厂”名单，工业富联深圳观澜工厂获评“可持续灯塔工厂”，成为广东省首家；旗下越南北江工厂入选“灯塔工厂”，帮助越南在该领域实现零的突破。此外，工业富联服务赋能的两家客户工厂也成功上榜。至此，工业富联已对内打造8座、对外赋能5座世界级“灯塔工厂”。
机构：看好AI产业链后市
近年来，受益于生成式人工智能等应用对云基础设施需求的增加，下游AI服务器需求增长强劲。
针对新一代AI服务器，工业富联在今年半年报中曾表示，公司产能已充足到位，下游订单能见度高。同时，随着AI的飞速发展，上半年北美云服务商开源模型争相发布，头部云服务商陆续上调全年资本开支，不断加码AI相关投入，推动云基础设施建设及数据中心升级扩容。公司不断夯实客户基础，与全球主要服务器品牌商合作进一步深化。
展望后市，机构对AI产业链相关板块的表现普遍持乐观态度。招银国际研报认为，由于强劲的AI服务器需求和通用服务器市场回暖，全球主要服务器品牌在2024年第二季度和第三季度的收入强劲，预计服务器收入在2024年下半年将维持强劲增长势头。展望四季度，相关供应链将持续受益。
信达证券研报表示，英伟达Blackwell GPU需求旺盛，B系列机架或于今年第四季度末期小批量出货，明年大规模铺开。从基本面看，AI是近年来全球最大的创新方向之一，当前算力需求依然快速增加，且产业链制约瓶颈正逐步解决，AI赛道长坡厚雪。同时，国内市场规模较大，国产算力产业链也有较大机遇。