来源 :证券之星2023-04-28
4月28日，中金公司发布研报表示，在一季度消费电子需求持续低迷的背景下，工业富联Q1扣非净利润稳中有增，创下历史同期新高，同时毛利率同比提升近10%，体现了较强的经营韧性，而利润有所下降，或受汇兑损益短期不利影响，并表示看好工业富联作为AI服务器龙头的成长势头。
工业富联4月27日晚间发布的2023年一季度财报显示，公司Q1实现营收1058.89 亿元，同比增长 0.8%，再创新高;归母净利润31.28亿元，同比下降 3.9%;扣非净利润32.07亿元，同比增3.44%；毛利率去年同期提升了0.6个百分点，增至7.4%。
中金认为，工业富联Q1业绩符合预期，预计AI服务器相关业务或延续2022年增长势头;通信及移动网络设备方面，考虑全球5G基建、网络扩容需求，预计收入亦有持续成长。此外，毛利率显著提升，同比增长接近10%，或主要系高毛利产品占比提升。
中金表示，工业富联一季度确认财务费用为2.99亿元，而去年同期则为-2.03 亿元，判断或为汇兑损益的短期不利影响。同时，一季度经营性现金流大幅增长1086.5%至208.44亿元，体现了公司强健的业务经营能力。
展望2023全年，中金称，看好工业富联抓住人工智能浪潮下算力需求旺盛机遇，在云计算服务器、通信及移动网络设备等多个领域高速成长;同时预计工业富联在半导体封测、新能源汽车、机器人等领域的布局有望逐渐进入开花结果期，拓展公司新业务布局。基于对AI算力需求增长的长期看好，中金并上调了工业富联目标价31.6%至20.0元，较当前股价有24.2%的上行空间。