或许很难想象，42家A股上市银行息差最高的是一家农商行。
2026年一季度，常熟银行净息差2.5%领跑全行业。与此同时，该行一季度11.07%的净利增速亦在10家上市农商行居首。反观同样位于江苏省内，也是A股农商行一员的紫金银行，一季度末净息差1.08%垫底，净利润增速则仅为1.6%。
作为与地方经济血脉相连的区域性金融机构，上市农商行的经营表现向来是观察中小银行转型的重要窗口。2026年一季度，A股农商行整体表现稳中有进，上述规模差别不大的两家机构发展差异在农商行语境下并不特殊。
报告期内，A股10家农商行总计资产达5.86万亿元，较去年同期微增0.71%；营收7升3降，累计营收276.83亿元，同比增长2.55%；净利润9升1降，累计实现归母净利润128.67亿元，同比增长3.82%。
机构分化表现上，渝农商行和沪农商行同属万亿级别，前者以8.39%的营收增速居首，后者同一指标增速未及1%。瑞丰银行则系10家农商行中唯一营收、净利双降的机构……
“老大哥”渝农商行营收增速最高、常熟银行净利增速最高
从资产规模来看，在10家上市农商行中，资产规模达到万亿级别的仅渝农商行与沪农商行两家，是当之无愧的第一梯队；资产规模在4000亿至6000亿的有青农商行、常熟银行两家，属于第二梯队，其余银行规模均在2000亿至3000亿，属于第三梯队。
作为A股农商行的“老大哥”，渝农商行今年一季度交出了一份亮眼的答卷：实现营业收入78.30亿元，同比增长8.39%，在10家银行中增速最快；实现归母净利润39.35亿元，同比增长5.07%，增速位列第三。
相比之下，沪农商行虽也实现业绩双增，但增长态势明显不足。2026年一季度实现营收66.41亿元，同比增长0.12%；实现归母净利润35.9亿元，同比增长0.73%。
第二梯队的青农商行、常熟银行的营收则呈现“一增一降”的态势。青农商行实现营收27.91亿元，同比降低8.7%，是10家银行中下降速度最大的；常熟银行实现营收31.71亿元，同比增长6.73%。归母净利润方面，青农商行、常熟银行均实现正增长，增速分别为5.58%和11.07%，其中，常熟银行净利润增速在10家农商行中拔得头筹，也是唯一一家净利增速在10%以上的农商行。
第三梯队的六家银行中，有两家营收下滑，一家净利润下滑。张家港行、瑞丰银行营收分别下滑4.38%、3.70%，而江阴银行则实现营收增长8.16%，增速仅次于渝农商行，其余三家银行营收增速均不高于3%。
盈利方面，苏农银行表现相对出色，净利增速达5%，其余银行增速均不超3%，而瑞丰银行净利润增速出现小幅下滑，同比下滑0.5%，也是10家银行中唯一一家营收净利双降的。
整体来看，10家上市农商行一季度整体经营基本面稳固，资产规模、盈利水平整体稳中向好，充分体现了区域性农商行扎根地方、抗风险能力较强的特质。但各梯队、各银行经营增速差异显著，头部银行优势凸显，中小规模银行部分表现尚可，部分增长势头明显不足，不同银行的区域优势、业务结构差异逐步在业绩层面显现。
常熟银行摘得A股净息差桂冠，紫金银行垫底
如果说营收、净利的分化是短期经营成果的直观体现，那么净息差的差异，则直接反映了各家银行存贷业务的盈利能力，成为拉开行业长期发展差距的核心变量。
《行长要鉴》查阅数据发现，A股42家银行中，一季度净息差的最高值与最低值均来自农商行阵营，且巧合的是，两家银行均位于江苏省。
常熟银行以2.5%的净息差高居榜首，虽较去年同期有所降低，但却是A股唯一一家净息差仍保持在2%以上的银行；紫金银行则以1.08%的净息差垫底，较去年同期下降0.15个百分点，二者相差超过1.4个百分点。
这一“同省不同命”的现象，折射出农商行经营模式的深层分化。不同于同行扎根大额对公授信的打法，常熟银行以个人经营性贷款为核心抓手，客群主要面向小微企业和个体工商户。2026年一季度，常熟银行个人贷款总额达1387.10亿元，占据贷款总额的51.5%，其中个人经营贷款额达953.04亿元。
紫金银行则与大部分银行一样，以企业贷款为主，财报显示，今年一季度，紫金银行企业贷款总额为1417.85亿元，占贷款总额的71.38%。事实上，南京作为经济发达城市，金融市场竞争极为激烈，国有大行、股份制银行、城商行密集布局，紫金银行在资金成本、客户资源、产品创新等方面或许不占优势。
接着看同为第一梯队的渝农商行、沪农商行两家，净息差展示出明显的差距。渝农商行净息差达1.69%，在A股42家上市银行中处于中上水平；而沪农商行净息差为1.3%，处于较低位置。
第二梯队内部同样呈现分化态势：青农商行净息差为1.68%，处于行业中游水平，与常熟银行2.5%的高息差形成鲜明对比。
而第三梯队六家银行净息差整体处于行业中等及偏低区间，整体盈利空间有限、多数银行难以依托息差优势实现业绩突破，也是该梯队整体业绩增速偏弱的重要原因。
值得关注的是，净息差最高的常熟银行，其不良贷款率也是10家农商行中最低的，仅为0.75%；而同为第二梯队的青农商行的不良贷款率达到1.74%，在10家农商行中最高。
第一梯队的渝农商行、沪农商行不良贷款率分别为1.07%、0.94%，处于中间水平。
第三梯队中，紫金银行、瑞丰银行不良贷款率均高于1，其余银行不良贷款率都低于1。其中，瑞丰银行的不良贷款率变化值得警惕，2023-2025年其不良贷款率均低于1%，2026年一季度首次突破1%，资产质量有所弱化。
整体而言，本次一季度10家上市农商行业绩与风险指标表现，充分印证了区域性中小银行的发展逻辑：规模并非决定经营质量的核心因素，深耕本土、精准的客群定位、优质的资产负债结构与扎实的风险管控能力，才是农商行实现稳健经营、构筑核心竞争力的关键。