来源 :江苏金融圈2022-07-27
7月26日晚间，常熟银行发布2022年半年度业绩快报。公告显示，2022年1-6月，常熟银行实现营业收入43.74亿元，同比增长18.86%；归属于普通股股东的净利润为12.01亿元，同比增长19.98%。
业绩快报还显示，常熟银行总资产增速上双，存贷款规模再上新的台阶，不良率继续下降保持最优水平，拨备覆盖率充足，2022年上半年整体发展呈现稳中有进。
规模指标方面，截至2022年6月末，常熟银行总资产达到2748.94亿元，较年初增长11.48%；总贷款1852.63亿元，较年初增长13.80%；总存款2074.22亿元，较年初增长13.51%；
可以看出，今年上半年，常熟银行的总资产、总贷款和总存款规模均实现双位数增长，存款更是首次站上了2000亿大关。
常熟银行始终坚持服务三农、服务小微、服务个体工商户的战略定位，率先引进并改造小微技术，率先展开异地布局并成立村镇银行，走在客群下沉、版图扩张的前列，走出了一条差异化、特色化的农商行发展新路。
而得益于异地布局模式，常熟银行最新资产规模居江苏省上市农商行首位，规模扩张速度远超其他上市农商行。
经营业绩方面，2022年1-6月，常熟银行实现营业收入43.74亿元，同比增长18.86%；常熟银行微信公众号同时发布了长图显示，常熟银行2021年半年度营收为36.80亿元，实现7.70%的增速，2022年上半年则实现了首个半年度营收超过40亿元，达到了43.74亿元，同时增速超过了去年同期两倍，接近19%。
同时，今年上半年实现了归母净利润12.01亿元，同比增长19.98%。增速相比于去年同期同样有了较大提升。
国信证券研报曾指出，常熟银行营收规模、资产负债规模稳定扩张，资产质量始终保持优异，拨备覆盖率出于高位，资产质量和盈利能力指标处于全行业上等水平。
研报指出，常熟银行盈利能力卓越，2020年ROE和ROA虽遭受冲击，2021年回升明显，目前已恢复至先前水平，这份2022年上半年业绩快报恰能印证这一判断。
风险指标方面，不良贷款率0.80%，较年初下降0.01个百分点；拨备覆盖率535.83%，较年初提升4.01个百分点。
据金融小强统计，常熟银行在2015-2022上半年不良贷款率和关注率连续六年多时间持续下降，资产质量保持优异且不断向好。根据目前已经披露的业绩快报情况来看，截至2022年上半年，常熟银行不良率为上市农商行最低水平，同时在整个银行板块，一直保持着坐二望一的优势。
常熟银行一直以来的不良率水平都是居于上市银行前列，这很大程度上得益于常熟银行凭借其独特小微技术，充分尽调谨慎放贷，形成全过程有效风控流程，放贷决策对抵押物的依赖得以降低，因而率先大力开拓信用类、保证类信贷市场，调整贷款结构，抢占优质客源。
国信证券研报指出，2020年疫情，国内大行普遍加大普惠小微信贷投放，常熟银行净息差出现大幅回落。但公司采取进一步深化做小做散战略，同时积极优化负债结构，因此公司净息差在2021年二季度筑底后呈现持续上行态势。
7月15日，常熟银行公布的投资者活动关系记录表显示，有机构研究员就今年上半年息差问题进行提问，常熟银行表示，受到信贷投放季节性影响，上半年新增贷款中对公贷款占比大，新增存款中定期化、储蓄化明显，结构因素导致息差小幅收窄，二季度开始，该行逐步提高个人经营性贷款、信保类贷款占比，同时稳定存款成本，预计2022年全年息差水平有望保持稳定。
由于息差稳定，资产质量优异，同时考虑到常熟银行小微业务模式优势明显，且公司做小做散战略进一步坚定深化，未来公司优异的治理机制和运营机制有望向全国拓展，国信证券给予常熟银行估值30%~45%的溢价，对应的2022年末合理价值为9.2~10.4元。