来源 :车中旭霞2024-11-06
核心观点
赛力斯2024Q3营收415.82亿元，归母净利润24.13亿元
赛力斯业务在2024年迎来爆发期，第三季度，依然能保持业务的高速增长。前三季度营收累计1066.27亿元，同比增长539.2%；第三季度营收415.82亿元，环比持续提升。公司在2024年一季度实现了季度利润的扭亏为盈，前三季度，归母净利润达到了40.38亿；第三季度归母净利润24.13亿，环比增长71.7%。
公司第三季度维持高水准的毛利率，净利润率进一步提升
公司立足豪华车市场，得益于技术优势、制造能力、运营管理能力和规模效应，公司在产品销量提升之后，毛利率维持在行业较高水准，第三季度依然保持。公司前三季度毛利率25.2%，第三季度毛利率25.5%。公司净利润率持续提升，前三季度净利润率3.8%；第三季度净利润率5.8%，环比上涨3.15个百分点。
问界车型前三季度销量29.25万辆，Q3销量11.04万辆
公司核心产品问界系列车型销量前三季度销量29.25万辆；第三季度销量11.04万辆，环比增长11.8%。M9三季度销量49330辆，占比44.7%；M7三季度销量44901辆，环比提升21.3%；M5三季度销量4195辆，环比提升75.6%。
Q3单车营收和单车毛利维持在较高水平，单车净利大幅提升
公司第三季度单车营收37.67万元、单车毛利9.62万元、单车净利2.19万元（Q2单车营收/单车毛利/单车净利分别为38.96/10.70/1.42万元）。
风险提示
产品销量低于预期；豪华车市场竞争加剧。
正文
赛力斯2024前三季度营业收入1066.27亿元，归母净利润40.38亿元；第三季度营收415.82亿元，归母净利润24.13亿元。赛力斯业务在2024年迎来爆发期，第三季度，依然能保持业务的高速增长。前三季度营收累计1066.27亿元，同比增长了539.21%；第三季度营收415.82亿元，环比持续提升。公司在2024年一季度实现了季度利润的扭亏为盈，前三季度，归母净利润达到了40.38亿；第三季度归母净利润24.13亿，环比增长71.74%。
公司第三季度维持了高水准的毛利率，净利润率进一步提升。公司立足豪华车市场，得益于技术优势、制造能力、运营管理能力和规模效应，公司在产品销量提升之后，毛利率维持在行业较高水准，第三季度依然保持。公司前三季度毛利率25.23%，第三季度毛利率25.53%。公司净利润率持续提升，前三季度归母净利润率3.79%，第三季度归母净利润率5.80%，环比上涨3.15个百分点。
公司第三季度费用率降低，销售费用率得到有效控制，研发费用率保持稳定。公司第三季度期间费用率显著降低，其中销售费用率得到有效控制。第三季度销售费用率11.14%，环比降低4.37个百分点；Q3研发费用率3.71%、管理费用率2.47%，整体保持稳定。
问界车型前三季度销量29.25万辆，第三季度销量11.04万辆。公司核心产品问界系列车型销量前三季度销量29.25万辆；第三季度销量11.04万辆，环比增长11.75%。M9在三季度销量49330辆，依然保持了较高的44.69%占比；M7三季度销量44901辆，环比提升21.31%；M5三季度销量4195辆，环比提升75.60%。
公司第三季度单车营收和单车毛利维持在较高水平，单车净利大幅提升。问界车型销量口径下，公司第三季度单车营收37.67万元、单车毛利9.62万元、单车净利2.19万元。单车营收和单车毛利，相比二季度小幅下滑但仍在行业较高水平，下滑原因系M7车型在二季度末改款，三季度销量提升，导致更高单价、毛利的M9占比三季度小幅下滑。三季度单车净利达到了2.19万元，环比提升53.68%。
