一、中字头领涨融资盘继续流入
上半周沪指涨1.4%，创业板指涨0.6,两融股票加权价格指数涨1.3%，日均成交金额为0.81万亿元，较上周的日均值减少3%。本周前两个交易日两市融资余额为14880亿元，较上周净流入15亿元，增幅为0.1%。其中沪市净流入2亿元，深市净流入12亿元。周一至周二分别净流入8亿元和7亿元，周三大盘震荡走强，估计净流入40亿元，下半周流入减缓，全周估计净流入60亿元。上周是净流入98亿元，节后以来融资盘净流入692亿元。
上半周大盘先抑后扬，沪指周三再度在20天均线奋起反攻，中国联通的电信运营板块和昆仑万维、浪潮信息的人工智能、数字经济概念表现活跃，引领人气。中字头的电信、保险、基建、高铁、公路等国企龙头震荡上行，似乎印证中国特色的估值体系正处于不断探索建立当中。
周三公布的PMI指数为51.6，较1月上升2.4个百分点，2022年8月以来首次高于临界点，大幅超出市场预期，引发A股、港股市场及外汇人民币联袂反弹，周三A股成交也明显恢复，沪指突破3300，市场情绪有从低位回转迹象，下半周成交是否持续放大到万亿元以上将是关键，否则仍是箱体震荡格局。
进入三月，行情将由政策和消息面主导，投资者可继续采取弃高就低，以价值股为取向，滚动操作，避免过度追高。
上半周全市场的日平均维持担保比率为279%，较上周的281%有所下降，周三估计回升至282%。经历箱体震荡后，后市较大机会突破284%阻力位，下一个阻力位在290%附近。
上半周北上资金净流入38亿元，周一至周二连续净流出19亿元和13亿元，周三净流入70亿元。沪股通共流入27亿元，深股通净流入11亿元。上周北上资金净流出41亿元，节后以来北向资金净流入450亿元。
上半周北上资金的流入力度稍强于融资盘，两者合计净流入53亿元，上周两者合共净流入59亿元。
上半周南向资金净流入港股市场62亿元,周三港股市场大幅反弹，上半周恒指涨3.1%。恒生科技指数涨4.4%。今年以来南下资金净流入港股市场119亿元。
二、人气处于温和区域
换手有所下降
本周前两个交易日融资买入额为1096亿元，日均值为548亿元，较上周的日均值减少15%。融资买入额占两市成交之比为7.3%，较上周的7.7%有所回落。融资买入与融资余额之比为3.7%，较上周的4.4%有所回落。周初市场缩量下行，开仓金额有所下降。
本周前两个交易日融资偿还额为1081亿元，日均值为541亿元，较上周的日均值减少14%，持仓意愿较为充分。
本周前两个交易日融资交易占比为14.4%，较上周的15.2%有所回落。折算成一周的换手率为37%，较上周的43%明显回落,人气进入低位温和区域。
本周前两个交易日板块融资盘流入最多的是军工4.4亿元，锂电池3.9亿元，新能源光伏3.3亿元，农药化肥2.5亿元，电子2.1亿元，建筑施工1.4亿元，饮料食品0.9亿元，汽车0.9亿元，医药化学0.8亿元，芯片0.8亿元。
本周前两个交易日个股融资盘流入最多的是云天化2.04亿元，中航电测1.81亿元，宁德时代1.58亿元，拓维信息1.51亿元，比亚迪1.3亿元，兴发集团1.29亿元，中科曙光1.07亿元，拓尔思1.05亿元，立讯精密0.93亿元，神州数码0.93亿元。
三、上海医药融资盘小幅流入
上海医药（601607）近期震荡反弹，融资盘小幅流入。上周四和上周五的融资买入额分别为0.11亿元和0.34亿元，本周前两个交易日融资买入额分别为0.39亿元和0.59亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.3亿元。
根据国金证券研报，上海医药是从制药到流通皆处头部的全产业链医药龙头。（1）主营优化：从营收角度看，公司商业与工业贡献比为9:1；从毛利角度看，二者各半；因工业端持续高研发投入，短期公司的净利润贡献六成来自商业，而未来随着创新药占比的快速提升，工业端将成长为未来利润主力。（2）龙头地位：2022年前三季度，上海医药以1746亿元营收额位居全部A股443只医药医疗个股营收第一；公司是中国最大的药品、疫苗及医疗器械进口平台，也是处方药新零售创新先行者。（3）创新兑现元年将始：近6年公司研发投入保持在A股药企前五，研发投入从2015年的6.2亿元持续增至2021年的25亿元；2023年开始，每年将有1-2个创新药大品种提交上市。
公司融合线上解决方案和线下零售业务，为患者提供药品购买、健康管理、药品支付等服务；创新模式下，“上药云健康”平台将会作为流量中枢，整合药企、医院、药房、患者资源，未来有望带来可观收入增量。预计2022年/2023年/2024年实现营收2335亿元/2572亿元/2856亿元，同比增加8.21%/10.13%/11.03%；归母净利润56.46亿元/63.02亿元/73.14亿元，同比增加10.85%/11.63%/16.05%。
四、中国化学融资盘小幅流入
中国化学（601117）近期震荡横盘，融资盘小幅流入。上周四和上周五的融资买入额分别为0.25亿元和0.34亿元，本周前两个交易日融资买入额分别为0.64亿元和0.35亿元。本周前两个交易日融资盘净流入0.43亿元。
根据华安证券研报，中国化学2022年度全年合同金额同比上涨10.07%，主业优势持续巩固。2022年公司延续增长趋势，前三季度公司实现营业收入1200.53亿元，同比增长33.41%；实现归母净利润37.20亿元，同比增长28.35%。单季度来看，Q1-Q3公司实现归母净利润9.77亿元、16.71亿元、10.71亿元，同比增长19.73%、49.75%、10.91%。据公告，公司2022全年新签合同中化学工程占比较大，是公司收入利润的主要来源。2022年化工行业高景气度维系，公司今年大力开展项目建设，加强项目承揽力度，同时精心筹划组织施工，特别是波罗的海等大项目顺利推进，同时公司三费管控合理，多重因素推动公司业绩同比增速维系。随着合同订单同比上升，公司全年业绩预计高增。
公司下设“1总+多院+N平台”研发平台体系，成立了日本分院、北京房山实验基地、日本筑波实验室，累计拥有上千项授权专利和上百项专有技术。同时，公司借助自身研发能力，主攻己内酰胺、己二腈、气凝胶、环保可降解塑料等“卡脖子”技术，己内酰胺项目通过技改产能提升至33万吨/年，创全球单线最大产能；预计公司2022-2024年归母净利润分别为53.53亿元、85.40亿元、106.72亿元，同比增速为15.5%、59.5%、25.0%。