4月13日，三江购物(13.530, 0.33, 2.50%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为40.24亿元，同比增长2.53%；归母净利润为1.54亿元，同比增长73.95%；扣非归母净利润为1.25亿元，同比增长93.05%；基本每股收益0.2804元/股。
公司自2011年2月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为10.34亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三江购物2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为40.24亿元，同比增长2.53%；净利润为1.54亿元，同比增长73.95%；经营活动净现金流为3.55亿元，同比增长15.14%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.2亿元、0.9亿元、1.5亿元，同比变动分别为-23.77%、-27.84%、73.95%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.22亿 |
8829.2万 |
1.54亿 |
| 净利润增速 |
-23.77% |
-27.84% |
73.95% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.2%、0.34%、1.19%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
880.92万 |
1349.45万 |
4782.88万 |
| 营业收入（元） |
43亿 |
39.25亿 |
40.24亿 |
| 应收账款/营业收入 |
0.2% |
0.34% |
1.19% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.76%，同比增长6.32%；净利率为3.82%，同比增长69.66%；净资产收益率（加权）为4.92%，同比增长72.8%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为4.29%、-0.53%、-0.36%、0.42%，同比变动分别为77.08%、113.35%、-2223.06%、594.27%，销售净利率较为波动。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 销售净利率 |
4.29% |
-0.53% |
-0.36% |
0.42% |
| 销售净利率增速 |
77.08% |
113.35% |
-2223.06% |
594.27% |
? 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.34%、26.11%、27.76%持续增长，存货周转率分别为8.27次、7.93次、7.79次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
24.34% |
26.11% |
27.76% |
| 存货周转率（次） |
8.27 |
7.93 |
7.79 |
? 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.34%、26.11%、27.76%持续增长，应收账款周转率分别为535.38次、351.93次、131.24次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
24.34% |
26.11% |
27.76% |
| 应收账款周转率（次） |
535.38 |
351.93 |
131.24 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.92%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.87% |
2.85% |
4.92% |
| 净资产收益率增速 |
-24.53% |
-26.38% |
72.81% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.79%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
3.85% |
2.77% |
4.79% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为37.78%，同比增长0.76%；流动比率为0.67，速动比率为0.45；总债务为8062.14万元，其中短期债务为8062.14万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.46，2.18，0.67，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
2.46 |
2.18 |
0.67 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.46、0.4、0.37，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.46 |
0.4 |
0.37 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长0.8%，营业成本同比增长0.24%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
21.11% |
-64.95% |
0.8% |
| 营业成本增速 |
8.28% |
-10.87% |
0.24% |
? 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为32.42%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
2273.82万 |
| 本期其他应收款（元） |
3010.91万 |
? 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.53%、0.69%、2.77%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
1716.81万 |
2273.82万 |
3010.91万 |
| 流动资产（元） |
32.3亿 |
32.93亿 |
10.86亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.53% |
0.69% |
2.77% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为131.24，同比下降62.71%；存货周转率为7.79，同比下降1.74%；总资产周转率为0.8，同比下降3.12%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为535.38，351.93，131.24，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
535.38 |
351.93 |
131.24 |
| 应收账款周转率增速 |
-8.7% |
-34.27% |
-62.71% |
? 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为8.27，7.93，7.79，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
8.27 |
7.93 |
7.79 |
| 存货周转率增速 |
4.97% |
-4.21% |
-1.74% |
? 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.2%、0.27%、0.95%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
880.92万 |
1349.45万 |
4782.88万 |
| 资产总额（元） |
45.02亿 |
49.61亿 |
50.54亿 |
| 应收账款/资产总额 |
0.2% |
0.27% |
0.95% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.95，0.83，0.8，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.95 |
0.83 |
0.8 |
| 总资产周转率增速 |
7.32% |
-12.66% |
-3.12% |
? 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为50.05%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他非流动资产（元） |
6254.51万 |
6897.03万 |
25.3亿 |
| 资产总额（元） |
45.02亿 |
49.61亿 |
50.54亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
1.39% |
1.39% |
50.05% |
? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为25.3亿元，较期初增长3567.74%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
6897.03万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
25.3亿 |