来源 :证券时报网2022-12-07
12月6日晚间，义乌华鼎锦纶股份有限公司（股票简称：华鼎股份，股票代码：601113）发布公告，公司拟以人民币11.8亿元的价格并购浙江亚特新材料股份有限公司（以下简称：亚特新材）。由于亚特新材系公司控股股东真爱集团（合计持有上市公司表决权比例为23.27%）的控股子公司，本次并购构成关联交易。
资料显示，亚特新材主营业务为锦纶空气包覆丝、锦纶弹力丝的生产、销售，与上市公司部分业务重合。公司通过本次并购，将解决同业竞争问题。公告显示，在亚特新材的6名股东中，真爱集团持股比例为69.75%，公司实控人、董事长郑期中持股比例为9.3%。
根据公告，2021年及2022上半年，亚特新材营业收入为16.57亿元、6.93亿元，扣除非经常性损益后的净利润为1.05亿元、2530.63万元。根据交易协议，亚特新材股东承诺，亚特新材在2023~2025年实现扣除非经常性损益后的净利润，分别不低于8859.72万元、1.09亿元及1.15亿元，3年累计不少于3.13亿元。
近年来，在消费升级趋势下，运动休闲（Athleisure）、工作休闲（Workleisure）风尚越发兴盛。加之新冠疫情持续激发居民强身健体诉求，消费者对专业体育、居家运动以及户外运动的需求，推动功能性运动服装快速发展。由于在耐磨性、亲肤性、吸湿性及回弹性方面较其他天然及人造纤维具有显著的优势，锦纶纱线作为面料材料，广泛应用于功能性运动服装，既包括瑜伽服、内衣、健身衣等贴身无缝服装，也包括户外运动、滑雪、羽绒服等室外功能运动服。
另一方面，根据渤海证券的研究，今年内海外头部运动品牌在华销售表现不佳，为国产品牌创造了持续抢占市场份额的契机。国产品牌在专业化、面料开发、样式设计以及产品科技属性等层面，已经获得较明显提升。国产品跑的崛起，也为国产合成纤维进入运动服装市场提供了更多机会。
资料显示，亚特新材成立于2003年，以锦纶空气包覆丝为主要产品。锦纶空气包覆丝，由一圈锦纶中加入一根氨纶丝增强纱线弹性，广泛应用于瑜伽服和高档内衣。目前亚特新材年产能8万吨，占国内锦纶空气包覆丝市场份额约15%。经过多年发展，亚特新材凭借其丰富的产品体系、稳定的产品质量、规模化的生产能力、差异化产品的研发优势、快速的供货能力以及良好的品牌形象等核心竞争力，在锦氨空气包覆丝行业内形成了较好的口碑和知名度。
值得注意的是，如果本次并购顺利完成，华鼎股份及亚特新材将实现强强联合。
近两年来，华鼎股份历史问题逐步得到解决，财务指标回归健康，聚焦锦纶主业再次发力。公司深耕锦纶6长丝多年，产品包含POY、HOY、FDY、DTY、ATY和ACY六大类民用锦纶长丝近百个规格型号，自主研发了一系列超亮、超低旦、超粗旦、消光、多孔细旦、中空、扁平、吸湿排汗、抗菌除臭等多个品种的差别化、功能性民用锦纶长丝，产能规模位居国内第三。2022年，真爱集团以重整投资人的身份收购三鼎控股持有的上市公司8.5%股票，解决历史资金占用问题。此外公司商誉基本解决，实现轻装上阵。2022上半年，公司民用锦纶长丝业务板块实现营业收入14.67亿元，同比增长3.96%；净利润6.56亿元，同比增长550.61%。
分析指出，产能方面，华鼎股份在现有三厂区、五洲厂区合计28.2万吨设计产能的基础上，增加亚特新材8万吨产能，合计产能达到36万吨。未来通过业务融合，并凭借产品差别化率在同行业企业中处于领先地位的优势，公司有望在全国市场开展更具针对性和灵活性的市场策略，进一步提升市占率；同时为改善产品结构、做强细分赛道、发挥规模经济、优化供应链管理打下坚实基础，有望助推盈利能力进一步提升。