3月31日，四川成渝发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为99.08亿元，同比增长8.93%；归母净利润为7.62亿元，同比下降59.21%；扣非归母净利润为7.07亿元，同比下降25.89%；基本每股收益0.2492元/股。
公司自2009年7月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为39.79亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四川成渝2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为99.08亿元，同比增长8.93%；净利润为8.12亿元，同比下降58.29%；经营活动净现金流为20.09亿元，同比增长27.52%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为99.1亿元，同比增长8.93%，去年同期增速为66.61%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
54.59亿 |
90.95亿 |
99.08亿 |
| 营业收入增速 |
-14.8% |
66.61% |
8.93% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为7.6亿元，同比大幅下降59.21%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
6.74亿 |
18.69亿 |
7.62亿 |
| 归母净利润增速 |
-37.7% |
177.05% |
-59.21% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.93%，净利润同比下降58.29%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
54.59亿 |
90.95亿 |
99.08亿 |
| 净利润（元） |
7.31亿 |
19.46亿 |
8.12亿 |
| 营业收入增速 |
-14.8% |
66.61% |
8.93% |
| 净利润增速 |
-35.31% |
166.24% |
-58.29% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为7.3亿元、19.5亿元、8.1亿元，同比变动分别为-35.31%、166.24%、-58.29%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
7.31亿 |
19.46亿 |
8.12亿 |
| 净利润增速 |
-35.31% |
166.24% |
-58.29% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.93%，税金及附加同比变动-73.55%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
54.59亿 |
90.95亿 |
99.08亿 |
| 营业收入增速 |
-14.8% |
66.61% |
8.93% |
| 税金及附加增速 |
157.88% |
54.86% |
-73.55% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.12%，同比下降29.84%；净利率为8.19%，同比下降61.71%；净资产收益率（加权）为4.37%，同比下降61.5%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.65%、25.83%、18.12%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
35.65% |
25.83% |
18.12% |
| 销售毛利率增速 |
-8.44% |
-27.56% |
-29.84% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为8.19%，同比大幅下降61.71%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
13.39% |
21.39% |
8.19% |
| 销售净利率增速 |
-24.07% |
59.79% |
-61.71% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.37%，同比大幅下降61.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
4.37% |
11.35% |
4.37% |
| 净资产收益率增速 |
-39.89% |
159.73% |
-61.5% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.37%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
4.37% |
11.35% |
4.37% |
| 净资产收益率增速 |
-39.89% |
159.73% |
-61.5% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.05%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.06% |
5.26% |
2.05% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为53.5%，同比下降2.21%；流动比率为1.02，速动比率为1.01；总债务为192.4亿元，其中短期债务为19.44亿元，短期债务占总债务比为10.11%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.02。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.97 |
1.93 |
1.02 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.11。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
45.47亿 |
15.28亿 |
19.44亿 |
| 长期债务（元） |
136.98亿 |
183.92亿 |
172.96亿 |
| 短期债务/长期债务 |
0.33 |
0.08 |
0.11 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.15，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
34.27亿 |
39.22亿 |
29.09亿 |
| 总债务（元） |
182.44亿 |
199.21亿 |
192.4亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.19 |
0.2 |
0.15 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为89.34%，利息支出占净利润之比为51.58%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
76.24% |
89.41% |
89.34% |
| 利息支出/净利润 |
85.15% |
29.65% |
51.58% |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.55%、7.37%、11.09%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
3.06亿 |
4.93亿 |
4.4亿 |
| 流动资产（元） |
86.05亿 |
66.85亿 |
39.7亿 |
| 预付账款/流动资产 |
3.55% |
7.37% |
11.09% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为29.3亿元、36.3亿元、40.7亿元，公司经营活动净现金流分别22.9亿元、15.8亿元、20.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
29.34亿 |
36.26亿 |
40.68亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
22.86亿 |
15.75亿 |
20.09亿 |
资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-28.2亿元，营运资本为0.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为29亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
28.99亿 |
| 营运资金需求（元） |
-28.21亿 |
| 营运资本（元） |
7744万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为49.37，同比增长49.19%；存货周转率为174.18，同比增长3343.57%；总资产周转率为0.24，同比增长9.21%。
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长36.03%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
2033.54万 |
| 本期在建工程（元） |
2766.3万 |