4月25日，昊华能源（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为92.87亿元，同比增长10.97%；归母净利润为13.44亿元，同比下降33.3%；扣非归母净利润为17.05亿元，同比下降17.51%；基本每股收益0.93元/股。
公司自2010年3月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为26.98亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.4元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对昊华能源2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为92.87亿元，同比增长10.97%；净利润为21.76亿元，同比下降25.19%；经营活动净现金流为42.07亿元，同比下降1.68%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为92.9亿元，同比增长10.97%，去年同期增速为91.84%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
43.62亿 |
83.69亿 |
92.87亿 |
| 营业收入增速 |
-21.15% |
91.84% |
10.97% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为13.4亿元，同比大幅下降33.3%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
4789.58万 |
20.14亿 |
13.44亿 |
| 归母净利润增速 |
-83.53% |
4105.92% |
-33.3% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.97%，净利润同比下降25.19%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
43.62亿 |
83.69亿 |
92.87亿 |
| 净利润（元） |
6235.2万 |
29.09亿 |
21.76亿 |
| 营业收入增速 |
-21.15% |
91.84% |
10.97% |
| 净利润增速 |
-85.72% |
4565.23% |
-25.19% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、29.1亿元、21.8亿元，同比变动分别为-85.72%、4565.23%、-25.19%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
6235.2万 |
29.09亿 |
21.76亿 |
| 净利润增速 |
-85.72% |
4565.23% |
-25.19% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动10.97%，营业成本同比变动41.64%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
43.62亿 |
83.69亿 |
92.87亿 |
| 营业成本（元） |
27.52亿 |
29.7亿 |
42.06亿 |
| 营业收入增速 |
-21.15% |
91.84% |
10.97% |
| 营业成本增速 |
7.97% |
7.92% |
41.64% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.97%，经营活动净现金流同比下降1.69%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
43.62亿 |
83.69亿 |
92.87亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
17.63亿 |
42.79亿 |
42.07亿 |
| 营业收入增速 |
-21.15% |
91.84% |
10.97% |
| 经营活动净现金流增速 |
-7.87% |
142.72% |
-1.69% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为54.71%，同比下降15.2%；净利率为23.43%，同比下降32.58%；净资产收益率（加权）为13.36%，同比下降42.76%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为54.71%，同比大幅下降15.2%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
36.92% |
64.52% |
54.71% |
| 销售毛利率增速 |
-31.54% |
74.74% |
-15.2% |
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为36.92%、64.52%、54.71%，同比变动分别为-31.54%、74.74%、-15.2%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
36.92% |
64.52% |
54.71% |
| 销售毛利率增速 |
-31.54% |
74.74% |
-15.2% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为23.43%，同比大幅下降32.58%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
1.43% |
34.76% |
23.43% |
| 销售净利率增速 |
-81.89% |
2331.83% |
-32.58% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为13.36%，同比大幅下降42.76%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0.61% |
23.34% |
13.36% |
| 净资产收益率增速 |
-83.78% |
3726.23% |
-42.76% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为53.96%，同比增长5.1%；流动比率为1.67，速动比率为1.65；总债务为86.28亿元，其中短期债务为8.97亿元，短期债务占总债务比为10.4%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.63，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
15.89亿 |
40.81亿 |
54.72亿 |
| 总债务（元） |
89.98亿 |
81.66亿 |
86.28亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.18 |
0.5 |
0.63 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为54.6亿元，短期债务为9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.701%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
14.99亿 |
40.27亿 |
54.58亿 |
| 短期债务（元） |
29.84亿 |
27.98亿 |
8.97亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
2.69% |
1.4% |
0.7% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为7.8亿元，较期初变动率为54.32%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
5.03亿 |
| 本期其他应付款（元） |
7.77亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-5.5亿元、-3.5亿元、-10.4亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-5.46亿 |
-3.53亿 |
-10.36亿 |
资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-29.2亿元，营运资本为25.5亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为54.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
54.72亿 |
| 营运资金需求（元） |
-29.23亿 |
| 营运资本（元） |
25.49亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为51.71，同比增长55.77%；存货周转率为43.33，同比增长110.82%；总资产周转率为0.32，同比增长1.6%。
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为46.8亿元，较期初增长32.81%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
35.25亿 |
| 本期在建工程（元） |
46.82亿 |