“高质量建设阶段的北交所依靠精准支持、稳健推进，逐步提升了对优质企业的吸引力，为资本市场服务新质生产力开辟了新的主战场。”在北京证券交易所（下称“北交所”）开市三周年之际，中信建投证券投行委董事总经理、成长企业融资部负责人赵鑫在接受上海证券报记者专访时谈到。
谈及未来发展，赵鑫表示，从精选层时期，到北交所成立，再到北交所高质量建设的新发展阶段，中信建投证券投资银行保荐业务在行业内始终处于领先地位，在这个过程中积累了丰富的服务“更早、更小、更新”的成长期科技企业的经验。未来，中信建投证券将继续全力参与北交所建设，践行金融报国理念，和社会各界一起努力将北交所打造成服务创新型中小企业的主阵地。
支持新质生产力发展得天独厚
在赵鑫看来，北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，是专注培育“专精特新”的资本市场，承担了服务支持新质生产力发展，实施制造强国等国家战略的重要历史使命。
“在支持新质生产力企业发展方面，北交所具有得天独厚的优势。”赵鑫表示，在产业维度上，北交所主要面向战略性新兴产业和未来产业等科技创新领域；业务维度上，其以科技创新为引领，在“专”、“精”、“特”、“新”四个方面拥有明显的或多样性的竞争优势；财务维度上，北交所着力构建契合新质生产力企业高研发、高成长等特点的基础制度；此外，北交所坚持以合格投资者为主，与创新型中小企业的风险特征相匹配，逐步打造长期投资、理性投资的投资文化。
据介绍，作为较早从事北交所相关业务的主要券商之一，前期设立精选层阶段及北交所成立以来，中信建投证券始终保持高度重视，多次召开公司党委会、执委会以及各种专题会议，对北交所的战略定位、设立的重大深远意义，以及相关政策措施等，进行专题研究学习和具体落实。
“我们充分认识到，作为总部位于北京并具有较强投资银行业务竞争优势的大型综合证券公司，我们必须牢固树立‘主阵地意识’，也要求公司上下发挥优势延续传统，以更高的政治站位、更多的资源投入、更实的专业精神，扎实开展北交所相关业务。”赵鑫说。
数据显示，2020年7月27日，首批32家精选层企业挂牌上市，中信建投证券以保荐7家精选层企业位居市场第一名；2021年11月15日，首批81家北交所上市公司集中开市日，中信建投证券以保荐上市12家的成绩继续位居市场第一名；截至2024年11月初，北交所设立三周年之际，中信建投证券累计保荐上市26家，累计融资68.88亿元，均持续位居市场第一名。
针对北交所具体业务品种方面，中信建投证券紧盯市场需求，也取得了多项第一：北交所宣布设立后第一家通过审核的拟上市公司、第一家获得受理的北交所转板项目、第一家注册发行的北交所非公开发行项目、第一家完成的北交所重大资产重组项目、第一家通过直联审核上市项目等。
市场潜力和投资回报空间巨大
“当前，中国经济正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，创新型中小企业在经济结构中的地位日益凸显。”赵鑫表示，北交所上市公司主要聚集在高端装备、新材料等高科技行业。这些行业不仅代表了中国制造业的高端化、智能化发展趋势，也是战略性新兴产业的重要组成部分，具有良好的成长潜力。
此外，相较其他板块而言，北交所上市公司的整体市值较小，反映了其市场结构的年轻化和成长性，同时也预示着长期具有更大的市场潜力和投资回报空间。
数据显示，目前北交所合格投资者数量超过760万户，吸引了私募、公募、社保、保险等各类资金积极参与。近期，北交所走势强劲，北证50指数创出历史新高，日均换手率已居境内资本市场前列，市场流动性得到了明显改善。同时，北交所新股发行也受到追捧，部分企业的认购倍数超过2000倍，最高冻结资金超过3000亿元。
“需要注意的是，从短期市场表现来看，北交所股票已快速上涨，北证50指数自9月24日以来涨幅已翻倍，这主要得益于市场情绪和流动性的改善，以及北交所上市公司良好的基本面。”赵鑫说，目前北交所股票的估值水平明显修复，短期市场波动增加，投资者应当根据具体个股估值水平、业绩增长预期以及市场情绪等因素做出理性判断，注意市场风险，避免非理性投资行为。但总的来说，北交所在当前经济环境和政策背景下展现出了较强的长期投资价值。
做好资本市场“看门人”
对于北交所持续深化改革以及高质量发展，赵鑫也表达了他的建议：
首先，继续保持制度包容性，支持前沿科技企业上市。赵鑫认为，北交所在制度建设方面对于科技创新型企业有天然的包容性和契合度，期待未来大量研发能力强、行业地位突出的，如人工智能、商业航天、半导体等前沿科技企业能够通过登陆北交所实现跨越式发展，在北交所形成聚集。
其次，推动询价发行，优化战略配售制度。赵鑫表示，随着“深改19条”的推出和市场活跃度的大幅提升，北交所已经成为投资机构的主要交易场所之一，北交所鼓励拟上市公司采用询价定价的时机已经成熟，期待可以从明星项目开始，推动询价发行常态化，并且进一步优化北交所战略配售家数和股数的上限，满足企业引入优质战略股东的需求，助力新质生产力加速形成。
最后，尽快推出公开发行可转债，丰富交易产品体系。在赵鑫看来，北交所加入转债公开发行机制后，将进一步带动北交所市场投资者数量、投资者群体类型的有效提升，满足北交所上市公司多样化的融资需求，同时丰富北交所指数体系，稳步扩大指数化投资和耐心资本的培育。
赵鑫表示，未来，中信建投证券将继续坚持研究驱动，深耕前沿科技和未来产业赛道，精准选择符合产业政策、具有技术优势和成长性的中小企业；坚持全生命周期服务，投行协同投资、研究、经纪，为不同发展阶段中小企业针对性赋能；坚持严把入口关，做好资本市场“看门人”，在业务开展中始终坚持保护中小投资者利益，维护资本市场健康稳定发展。