上市10年，华钰矿业（601020.SH）宣告易主。
近日，华钰矿业披露易主方案。公司控股股东西藏道衡投资有限公司（以下简称“道衡投资”）将其持有的公司11%股权协议转让给河南万洋启新管理有限公司（以下简称“万洋启新”）。万洋启新还与道衡投资签署了《一致行动协议》。
本次交易完成后，万洋启新及其一致行动人合计控制华钰矿业15.22%的表决权，成为公司新的控股股东，公司实际控制人将由刘建军变更为卢军亮。
本次交易总价款为25.12亿元，资金来源中，自有资金比例不低于50%。
接盘方万洋启新背后是济源市万洋冶炼（集团）有限公司（简称“万洋集团”），万洋集团为国内有色金属冶炼领域的头部企业，2025年实现销售收入564.99亿元。
华钰矿业于2016年3月登陆A股市场，至今已有10年。2025年，公司预计盈利8亿元至9亿元，将创下历史新高。
盈利如此强劲，华钰矿业为何还要易主？公开消息显示，因为未能偿还抵押款项，公司控股股东道衡投资所持股权多次被动减持。
河南有色巨头平价入主
华钰矿业易主，河南有色巨头平价接盘。
华钰矿业的易主事项推进顺利。4月2日盘后，公司公告称，当日收到控股股东道衡投资通知，道衡投资正在筹划公司股份协议转让事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。公司股票于4月3日开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。
5个交易日后的4月10日晚，华钰矿业的易主方案出炉。
公告显示，4月10日，道衡投资与万洋启新签署股权转让协议，受让方万洋启新以协议转让方式受让道衡投资持有华钰矿业9019.6万股份，占上市公司总股本的11%。与此同时，万洋启新与道衡投资签署了《一致行动协议》，约定双方作为一致行动人行使股东权利，承担股东义务，若双方在行使股东权利和公司经营管理等事项上就某些问题无法达成一致时，以万洋启新的意见为准。
本次交易前，道衡投资持有华钰矿业15.22%的股权，本次交易完成后，道衡投资仍持有公司4.22%的股权，受让方万洋启新持有公司11%的股权，并拥有公司15.22%的表决权。因此，本次交易完成后，万洋启新将取代道衡投资成为公司控股股东，卢军亮取代刘建军成为公司新的实际控制人。
本次协议转让价格为25.85元/股，公司筹划本次易主事项停牌前一个交易日的收盘价为25.85元/股，因此，本次交易是平价转让，交易总价款约为25.12亿元。
备受关注的是本次接盘方万洋启新，其成立于2025年8月，注册资本2亿元，由河南武仝运营管理有限责任公司和河南万洋锌业有限公司分别持股60%、40%。
万洋启新背后是万洋集团。万洋集团成立于1995年，是国内有色金属冶炼领域的头部企业，与豫光金铅、金利集团并称为支撑河南济源千亿级有色产业的“三驾马车”。2025年，万洋集团实现销售收入564.99亿元，主营业务涵盖铅锌银有色冶炼、新能源电池（铅酸、锂电）、综合回收利用及化工等领域。
卢军亮是万洋集团创始人卢一明之子，现任万洋集团党委书记。近年来，他主要负责主导万洋集团向智能化、绿色制造以及新能源领域的延伸转型。
本次交易价款25.12亿元，来源于自有资金和自筹资金，其中，自有资金不低于50%。自筹资金主要通过银行并购贷等方式进行筹集，已经取得贷款银行的意向函。
控股股东曾无力还款被动减持
华钰矿业易主，让市场感到有点意外。
华钰矿业成立于2002年，注册资金5.55亿元，公司主要从事有色金属勘探、采矿、选矿及贸易业务，主营产品包括铅、锌、铜、锑、银、黄金等。公司在国内拥有扎西康、拉屋和泥堡3座生产型矿山，国外拥有塔金1个生产型矿山项目；同时拥有1个海外采矿权项目（埃塞俄比亚项目）。公司拥有4个详查探矿权项目，其中3个探矿权转采矿权手续目前正在办理中。
华钰矿业于2016年3月16日上市。上市以来，公司总资产从2015年底的21.92亿元增长至2025年9月30日的103.72亿元，累计增长近4倍。
2025年半年报显示，华钰矿业国内控制有色金属铅资源量81.83万金属吨、锌资源量138.60万金属吨、锑资源量20.37万金属吨、银资源量2224.95金属吨、铜资源量1.45万金属吨、黄金资源量59.59金属吨，已实现控制的锑资源总量达44.73万金属吨。
上市以来，华钰矿业保持盈利。其中2023年、2024年，公司实现的营业收入分别为8.71亿元、16.14亿元，同比增长54.38%、85.27%；归母净利润分别为0.74亿元、2.53亿元。
2025年，华钰矿业的经营业绩呈现爆发式增长。公司预计全年实现的归母净利润为8亿元到9亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，预计将增加约5.47亿元到6.47亿元，同比增长215.80%到255.28%；预计扣非净利润为3.80亿元到4.80亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增长50.44%到90.02%。
公司解释，国内外有色金属市场需求旺盛，价格持续走高。在此背景下，公司充分受益于贵金属以及小金属市场的持续景气，带动公司营业收入实现同比大幅增长。此外，公司前期收购亚太矿业40%股权投资在购买日按照公允价值重新计量产生的投资收益属于非经常性损益，进而非经常性损益同比大幅增加。
在经营业绩大幅增长的情况下，刘建军仍然筹划出售华钰矿业的控制权，让人意外。
公开信息显示，道衡投资长期以来存在较高比例的股权质押情况。如截至2022年末，道衡投资质押的华钰矿业股份一度占到所持股份的53.44%。截至2025年9月30日，道衡投资持股质押率为50.86%。
因股权质押，道衡投资所持华钰矿业股份还多次被动减持。如2021年6月30日至2021年7月5日，道衡投资与海通证券的股票质押融资业务未能按期赎回，道衡投资所持华钰矿业553.81万股被海通证券减持，变现3886.96万元。
备受关注的是，易主后，华钰矿业将走向何方。万洋集团有色资源雄厚，市场期待，新主能为上市公司业务发展赋能。