鹰眼预警：山东出版现金比率持续下降

http://www.chaguwang.cn 2023-04-14 山东出版内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-14

　　4月14日，山东出版发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为112.15亿元，同比增长2.98%;归母净利润为16.8亿元，同比增长9.63%;扣非归母净利润为14.75亿元，同比增长5.67%;基本每股收益0.81元/股。

　　公司自2017年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为31.3亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.9元(含税)。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对山东出版2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为112.15亿元，同比增长2.98%;净利润为16.66亿元，同比增长9.25%;经营活动净现金流为21.45亿元，同比下降16.12%。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.98%，经营活动净现金流同比下降16.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为38.94%，同比增长4.51%;净利率为14.86%，同比增长6.09%;净资产收益率(加权)为13%，同比增长1.25%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为35.04%，同比下降4.95%;流动比率为2.31，速动比率为2.03;总债务为1.29亿元，其中短期债务为1.29亿元，短期债务占总债务比为100%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.6、1.33、1.32，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	1.6	1.33	1.32

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为76.6亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.42%，低于1.5%。

　　? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长25.6%，营业成本同比增长0.22%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为6.89，同比增长7.97%;存货周转率为3.95，同比增长1.14%;总资产周转率为0.56，同比下降4.57%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.35、3.6、3.27，持续下降。

　　? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为9.1亿元，较期初增长115.17%。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为10.47%、10.56%、10.8%，持续增长。