隆基绿能历时多年打造的HPBC技术组件新品Hi-MO6问世，效率突破PERC电池24.5%的理论极限转化效率，超过25%，在安全性能和外观上也做了进一步升级。
眼下，分布式光伏装机量正式超越集中式光伏，而Hi-MO6正面向全球分布式光伏用户。隆基绿能的战略合作伙伴森特股份志在借此加速占领分布式光伏市场，成为光伏建筑一体化领军者。新品发布后，森特股份股价应声涨停。
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新电池效率提升至25%以上，
2022年预计产能达20GW
11月初，隆基绿能(601012)在杭州、西安等六城以及线上，同时面向全球发布全新一代光伏组件产品Hi-MO6。Hi-MO6基于高效HPBC(Hybrid Passivated Back Contact，复合钝化背接触电池)电池技术打造，该技术以电池正面无栅线为特点。隆基绿能表示，HPBC电池技术由电池科学家团队研发多年，最终实现商业化，也是目前的主流技术路线PERC(Passivated Emitter and Rear Cell，钝化发射器和后部接触)之后又一项具有突破性的电池技术。
隆基绿能董事长钟宝申(右)、中央研究院副院长李华(左二)、产品管理中心总裁吕俊(左一)共同发布隆基全新组件Hi-MO 6
该技术通过电池内部结构工艺调整，可大幅提升电池的光线吸收和光电转换能力，有效增加组件输出功率。据介绍，隆基绿能HPBC电池标准版量产效率突破25%，叠加氢钝化技术PRO版，效率可以达到25.3%。
HPBC电池采用全背面焊接技术，Hi-MO6组件产品改变了传统电池“Z”字型的焊带连接方式，背面采用“一”字型焊接，可有效提升组件抗隐裂能力，可靠性得到提升。而在能量传输环节，创新性背面正负极连接技术让电流的传输更具稳定性。
面向一些行业的高安全性和高智能场景需求，Hi-MO6产品还预制智能优化器，当光伏系统发生故障隐患或阴影遮挡时，后台系统通过“数字大脑”的信息反馈可远程控制并及时优化，在确保电站发电安全同时保证最大的系统功率输出，使客户收益实现最大化。
考虑到这款产品主要将应用于家庭和企业屋顶光伏产品，安全可靠性被隆基绿能研发团队放在重要地位。据其透露，该款产品将进行太空搭载，接受严苛的太空环境考验，效果如何也引起关注。
此外，根据产品功能特性及应用场景不同，Hi-MO 6产品在行业内开创性地打造四个系列：主打效能提升的探索家系列、主打超高效率的科学家系列、主打智能安全的极智家系列和主打炫彩美观的艺术家系列，通过打造差异化产品匹配不同需求。
HPBC产能规划上，2022年9月，隆基绿能子公司西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目正式投产，新型电池技术HPBC进入量产阶段。隆基绿能透露，通过产能提升，西咸基地总体产能规划会达到接近30GW;而位于泰州的4GW项目，预计2022年四季度投产，2023年上半年满产。“2022年，HPBC产能保守点会在20GW左右，”隆基绿能高层表示。
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坚持差异化竞争，HPBC效率转化超过TOPCon
隆基绿能此番发布新品，在高性价比和商业化上不断推进新型高效电池及组件量产转化，蓄势打造差异化产品，对其构建长期竞争优势具有重要意义。
光伏电池市场此前以多晶硅材料为主，2015年前多晶市场份额占到90%以上，然而，多晶转化效率仅在17.5%左右，如果将效率提升至20%以上，对减少度电成本有重要意义。根据原材料和电池制备技术的不同，光伏电池可分为P型电池和N型电池。P型硅片是在单晶硅生产过程中掺杂三价硼元素制成，制备技术有传统AL-BSF(铝背场)和PERC技术。
隆基团队始终遵循“第一性”原理，判断出单晶硅虽然成本高、建设周期长、技术要求高，但转换效率更高，从长远来看，单晶硅成本一定会降。隆基放弃市场主流技术路线，决定押注单晶硅，并采用PERC技术，剑走偏锋加多年潜心研究，隆基连续刷新电池效率转换世界纪录。
在隆基示范引领下，市场同行也纷纷从多晶转向单晶PERC技术，2014年PERC电池市场份额只有5%，2018年达到1/3，到目前已提升到95%以上。
问题是，PERC电池效率极限在24.5%，现在已经接近极限，为降本增效，电池企业必须再次谋求技术突破。N型电池承接了增效使命。
N型硅片是在单晶硅生产中掺杂五价磷元素制成，N型电池制备技术较多，包括TOPCon(隧穿氧化钝化电池)、HJT(晶体硅异质结太阳电池)等，由于转换效率高，逐步被市场接纳。单晶硅电池的理论效率是29.4%，实验室极限效率在28%，量产效率为26%-27%，目前市场上TOPCon电池量产效率普遍为24.5%-24.7%。
据中信证券不完全统计，截至2022年9月，市场已投产TOPCon电池产能超33GW，在建和即将开建产能超147GW，未来两年合计规划产能超275GW，不仅主流厂商晶科能源、晶澳科技、天合光能在大规模扩产，还有聆达股份、沐邦高科、皇氏集团等新势力也在切入市场，试图分蛋糕。
对手组团布局TOPCon电池，隆基绿能则另辟蹊径，谁能胜出，成为市场未来一大看点。
隆基绿能相关负责人介绍，公司一直寻找能低成本实现26%-27%量产效率的技术路径，并为之储备多种新型电池技术。经过多番论证，隆基绿能认为，TOPCon是一个过渡性技术路线，最高效率距离26%-27%还有1个点左右差距。HJT电池设备成本高，尤其是PEVCD、PVD设备主要依赖进口。另外，HJT用低温银浆，而PERC和TOPCon用都是高温银浆。由于低温银浆生产工艺难度高，同时需要冷链运输，价格通常较常规银浆要高，经济性上没有特别优势。
在这些市场主流技术路线之外，HPBC技术路线可行性高并且有较高降本潜力，隆基绿能通过该技术打造差异化产品，能构建长期竞争优势。隆基绿能董事长钟宝申介绍，自从2018年以来，隆基就在潜心研究HPBC电池技术，先后投资超过10亿元，并拥有100多项专利。隆基绿能此次抛出的HPBC电池一举将量产效率推至25%以上，实现对TOPCon电池效率的反超。
这背后，则是隆基绿能长期在研发上保持高强度投入。最近10年，其累计研发投入约170亿元(图1)。今年7月，被誉为“光伏大脑”的隆基中央研究院正式投用，也是目前全球技术水平先进的电池研发中心，将为市场带来更多领先产品。
从坚持单晶路线，引领PERC电池成为市场主流，再到发布HPBC全新电池，隆基绿能拒绝内卷，走差异化技术路线。2021年至今，隆基绿能已连续11次打破多种电池转化效率的世界纪录，并保持行业领先研发优势和先进成果产业化能力。
03
光伏建筑一体化业务得强援，
隆基森特双品牌开拓分布式蓝海
隆基绿能预测，全球光伏累计装机容量2022年末将达到1000GW，也就是1太瓦。而至2030年，全球新增光伏装机量将突破1太瓦。
光伏装机可以分为集中式(大规模电站)和分布式(户用及工商业用)，进入太瓦时代，分布式光伏贡献主要增量，对行业发展举足轻重。
2021年，我国光伏发电新增并网容量大约55GW，其中，分布式光伏新增装机量29.3GW，占比53.4%，历史上首次突破50%。而户用光伏新增装机量21.6GW，同比增长113%，占我国光伏整体新增装机量的39%，创历史新高(图2)。
数据来源：国家能源局
隆基绿能表示，Hi-MO6产品也是面向全球分布式用户量身定制的首款专属组件。除了在技术研发突破上布局，一年多前，隆基绿能就已通盘规划好下游安装端的一体化发展，并通过资本市场曲线筹谋。2021年3月，隆基绿能宣布溢价30%、以协议转让方式现金收购森特股份27.25%股份，交易对价16.35亿元(标的总估值60亿元)，成为森特股份第二大股东。
森特股份是国内第一家在主板上市的建筑金属围护专业公司，已形成高端建筑金属围护、生态治理、光伏建筑一体化三大板块相结合的业务版图，是国内建筑金属围护行业的“隐形冠军”。
森特股份总经理蒋东宇介绍，在金属屋面围护领域，公司承建国内90%省会机场，70%会展中心，60%高端汽车厂房，吉利、比亚迪都是其客户。世界园艺博览会中国馆、国家环保总局履约中心大楼、北京工人体育场改造复建项目等诸多项目，均由森特股份承接光伏建筑一体化工程。森特股份直接触达大批分布式光伏客户，在实践中了解到客户首先注重安全(包括建筑和发电本身)，其次是高效和美观。
隆基绿能和森特股份合作之后，隆基森特新能源有限公司(简称“隆基森特”，前身是隆基绿能光伏工程有限公司)“双品牌”战略渐渐展现出优势。
2022年也被隆基森特定义为重点项目落地年。这一年，隆基森特签约量已经相当于光伏建筑一体化(BIPV)市场过去20年的总量。如隆基森特成功中标山东重工集团权属公司屋面分布式光伏发电项目，规模达140MW，项目金额约8亿元。山东重工项目不但是隆基森特进军BIPV领域后的第一笔大单，而且还是这一市场历史上规模最大的单体项目之一。
一年多来，森特股份通过与隆基绿能在股权、公司合并、客户拜访及签约等方面密切合作，在BIPV项目承接、设计、运营、交付等能力上都得到了极大增长。森特股份2022年中报表示，多个战略协议的签署是双方合作成果的最好检验。未来3-4年将是森特股份迅速占领市场的关键时期，对其成为BIPV领域领军者至关重要，隆基绿能组件新品Hi-MO6也堪称森特股份攻城略地的强援。
二级市场上，森特股份在隆基绿能发布Hi-MO6后，11月3日开盘后迅速拉涨停，收于33元/股，最新市值178亿元，较隆基绿能战略投资时的估值(60亿元)增加大约两倍。
森特股份估值大幅增加，也有业绩作为支撑。2022年前三季度，森特股份收入增长大约31%，净利润增长大约18%，一改此前两年业绩下滑的困境，隆基绿能对森特股份的加持作用不言而喻。
中金公司研报认为，HPBC量产效率仍有较大提升空间，其良好外观和高转化效率能为分布式应用场景带来更高价值，预计2022年二季度起，HPBC新品有望显著带动隆基绿能的单瓦盈利提升。
随着隆基绿能推出新品Hi-MO6，组件市场重新洗牌不可避免，谁能问鼎新的王者，时间会给出答案。