招商证券：24Q1中药板块平稳度过高基数压力 盈利水平和分红显著提升

　　招商证券发布研报称，2023年中药板块实现营收3721亿元，同比增长6.4%；归母净利润336亿元，同比增长38.6%；扣非归母净利润291亿元，同比增长27.4%；全年板块毛利率略有下降，但净利润率水平同比提升2.1pct。2024年Q1中药板块实现营收1012亿元，同比下降0.7%；归母净利润127亿元，同比下降8.6%。中药行业短期受高基数压力影响略有承压，但盈利水平和分红水平表现亮眼。在政策鼓励中药传承创新发展的背景下，伴随国企改革和基药目录等催化事件落地，中药板块仍具有配置性价比。