自2022年投行业务掉队跌出前十名之后，招商证券在2023年开年的日子似乎也不太好过。
深交所官网信息显示，由招商证券保荐的深圳易科声光科技股份有限公司在3月9日更新审核状态为终止，系3月6日易科声光主动撤回。
自今年1月截至目前，招商证券年内撤回的IPO项目已多达6单。值得注意的是，3月以来或者说仅在3月的前6天，招商证券已经连续有4个IPO项目被终止，且均是在经过监管部门反馈问询之后，发行人主动撤回材料。
独立经济学家、财经评论员王赤坤在接受《华夏时报》记者采访时指出，“一查就撤”反映了企业和保荐机构可能存在虚假陈述、欺诈等违法违规行为。企业和保荐机构可能故意隐瞒或歪曲事实，以获得批准，而监管部门需要增强监管力度，加强监管标准，严厉打击不法行为，维护市场公平公正。
随着全面注册制的落地，证监会坚持“申报即担责”的原则。河南泽槿律师事务所主任付建在接受《华夏时报》记者采访时表示，证券公司首先要规范内部控制制度，保证财务的真实性，以及信息披露的准确性和完整度；其次中介机构应当把尽职调查工作做扎实，尽调底稿严格按照要求整理。将保荐人对发行上市申请文件的“全面核查验证”要求调整为“审慎核查”也进一步明确了中介机构的责任。
就招商证券IPO项目接连撤回、投行业务发展等问题，《华夏时报》记者3月14日尝试电话联系招商证券，但电弧始终未能接通。
多个IPO项目“一查就撤”
据悉，易科声光于2022年6月30日首次申请创业板上市获受理。2022年12月26日，经过第1轮问询后，深交所向其发送第2轮审核问询函，目前未得到回复其已撤回申请。
而3月以来或者说仅在3月前6天，招商证券已经连续有4个IPO因为撤回材料被终止，且均是在经过了监管部门反馈问询之后，发行人主动撤回。
具体来看，除了3月6日申请撤回的易科声光，其余三家分别是3月2日撤单的成都锐成芯微科技股份有限公司和珠海博雅科技股份有限公司，以及3月4日撤单的上海晶宇环境工程股份有限公司。
其中，在第二轮问询中，深交所在晶宇环境问询函中关于信息披露质量内容显示，晶宇环境及中介机构首轮问询回复中多个问题未按照题干要求回答，且申报时提交的招股说明书与首轮问询回复后更新的招股说明书中多处信息披露不一致。
在问询函中，深交所要求招商证券全面梳理和复核申报文件的信息披露内容，并说明提高信息披露质量的整改措施，就能否确保信息披露真实、准确、完整，要求招商证券质控和内核部门发表意见。
对此，王赤坤向本报记者表示：“在问询回复中不按照题干要求回答，以及申报时提交的招股说明书与首轮问询回复后更新的招股说明书中多处信息披露不一致的情况可能存在的问题包括：信息披露不充分、真实性不足、存在误导性、披露时间不及时等，这可能违反证券法规和规章，给投资者的投资决策造成严重影响，也可能引发证监会的调查和处罚。”
付建认为，上述情况可能是企业在故意隐瞒真实情况，担心如实披露可能会因质量不过关，或者财务造假而收到监管机构的监管函；对于券商来说，收到监管函就要被扣分，扣分会直接影响到考核，以及券商整体的年度评分评级，最终直接影响到投资者保护基金缴纳比例。
对此，付建向记者指出，部分企业由于质量不过关或者存在财务造假行为，面临检查害怕收到监管函，所以撤回材料。“一查就撤”表明企业存在弄虚作假、信披违规的风险，从侧面也反映出上市公司的实力欠缺，可能会给企业声誉造成负面评价，难以取得投资者信任。
王赤坤表示，“一查就撤”反映了企业和保荐机构可能存在虚假陈述、欺诈等违法违规行为，也反映了监管部门在日常监管和执行方面存在漏洞和不足。企业和保荐机构可能会故意隐瞒或歪曲事实，以获得批准，而监管部门需要增强监管力度，加强监管标准，严厉打击不法行为，维护市场公平公正。
证券公司如何积极应对“申报即担责”
今年2月，证监会有关部门负责人就全面实行股票发行注册制答记者问时强调，实行注册制并不意味着放松质量要求，不是谁想发就发。特别是要用好现场检查、现场督导等手段，坚持“申报即担责”的原则，发现发行人存在重大违法违规嫌疑的，及时采取立案稽查、中止审核注册、暂缓发行上市、撤销发行注册等措施。
此前，证监会也表示，在注册制改革的背景下，开展IPO现场检查仍然是必要的，“目前部分中介机构仍然存在职业操守欠缺、合规意识淡薄等问题。首发企业现场检查能够有针对性地发现中介机构执业过程中存在的问题。通过加大对现场检查中发现问题的处罚力度，从而压实中介机构责任，不断提升中介机构的职业道德水平和守法合规意识。”
在此背景下，对于证券公司应如何积极应对，王赤坤指出，证券公司应该加强信息披露质量，确保申报材料真实、准确、完整，并规范中介机构的行为，加强其主体责任意识，严格控制第三方风险。证券公司还需加强自身内部监督和管理，建立完善风险管理和内部控制制度，加强对中介机构的监管和风险预警，保障市场公平、公正和稳定发展。
在付建看来，中介机构还应当把尽职调查工作做扎实，尽调底稿严格按照要求整理。将保荐人对发行上市申请文件的“全面核查验证”要求调整为“审慎核查”也进一步明确了中介机构的责任。
值得一提的是，据2022年投行IPO业务排名显示，招商证券与东方证券、国元证券并列第15位，近年来首次跌出前十名，去年仅有6家保荐成功上市的IPO项目。而今年前两月，招商证券尚无保荐项目首发成功。据招商证券2022年第三季度报，前三个季度营收152.98亿元，归母净利润为62.8亿元，分别下滑29.77%及26.12%。
对于招商证券投行业务下滑，付建表示，由于招商证券在开展经营业务的过程中未尽勤勉义务，之前虚假陈述被众多投资者以及其他中介机构发起索赔诉讼。由于被证监会立案调查，招商证券相关的投行业务也受到了一定的影响。近两年虽然投资银行营业收入不断上升，但公司投资银行营业收入占营业收入的比重却呈持续下降态势。
王赤坤则表示，可能与市场竞争加剧、行业环境的变化、监管政策的调整等有关，同时也可能与招商证券自身的业务发展战略和市场布局有关。
他指出：“招商证券可以通过优化投行业务布局，拓展业务领域，积极获取市场份额，以及提升客户服务、拓展境外业务等方面来增强竞争力。同时，招商证券还需加强内部管理，规范业务流程，提高投行业务的质量和效率，做好风险控制和合规管理。在未来，可能需要加强技术创新和数字化转型，提升信息化水平，以适应行业的发展趋势。”