作为国内最大的民营医药商业集团，近日，九州通医药集团股份有限公司（以下简称“九州通”，600998.SH）披露了营收和净利润均实现双位数增长的2023年半年度报告。
今年上半年，九州通营业收入为793.57亿元，较上年同期增长16.73%；扣非归母净利润为12.95亿元，较上年同期增长17.09%。
据《中国药品流通行业发展报告（2023）》（蓝皮书），2022年，全国七大类医药产品销售总额27516亿元，扣除不可比因素同比增长6.0%。中国医药集团、上海医药集团、华润医药商业集团和九州通位列2022年药品批发企业主营业务收入前四名。
《中国经营报》记者注意到，在行业集约化发展的大背景下，药品流通行业集中度不断提升。随着企业竞争力逐步增强，2022年，九州通市占率提升至5.76%。随着业绩快速增长，九州通市占率未来有望进一步得到提升。
据介绍，最近三年，医药流通行业销售规模年均增幅为5.6%，头部四家销售过千亿元公司的年均增幅为8.7%，而九州通年均增幅为12.2%。九州通最近三年的销售收入年均增幅不仅高于行业年均增幅，也高于头部四家公司的年均增幅。
双位数增速
对于2023年上半年营收和净利润双位数增长的原因，九州通方面表示，主要是公司在保持医药分销业务稳健增长的基础上，实现总代品牌推广、医药新零售与加盟、数字物流技术与供应链解决方案、医疗健康及技术增值服务等新兴业务的加速增长，助力公司业绩提升。
从单季度情况来看，今年第二季度，九州通实现归母净利润及扣非归母净利润环比第一季度分别增长39.32%和26%，单季度业绩加速增长。
今年上半年，九州通数字化医药分销与供应链业务收入为674.88亿元，毛利为45.5%，同比分别增长14.01%和14.24%。
今年上半年，九州通多项新兴业务增长较快，包括：总代品牌推广业务营业收入较上年同期增长38.74%，毛利较上年同期增长62.15%；医药新零售业务营业收入较上年同期增长37.51%，毛利较上年同期增长26%；数字物流技术与供应链解决方案营业收入较上年同期增长38.05%，毛利较上年同期增长73.35%；医疗健康及技术增值服务营业收入较上年同期增长38.83%，毛利较上年同期增长43.27%；公司在保证营业收入稳步增长的同时，盈利能力也在持续提升。
九州通表示，随着医药流通行业的整体复苏，公司紧抓市场机遇，大力发展创新业务，显著提升盈利能力与经营质量，推动经营业绩稳步增长，增速高于行业平均水平。
值得关注的是，九州通现金流首次在半年度实现转正，达到5.18亿元，同比大增125.22%。报告解释称，主要是公司加大年中清收力度、销售回款增加所致，特别是第二季度现金流量净额达35.40亿元。
市占率增加
在国家多项利好政策推动下，近年来，医药流通行业高速发展，整合步伐加快，行业集中度不断提升，九州通市占率也在不断增加。
据《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》，药品流通行业发展的总体目标是，到2025年，培育形成1～3家超五千亿元、5～10家超千亿元的大型数字化、综合性药品流通企业，5～10家超五百亿元的专业化、多元化药品零售连锁企业，100家左右智能化、特色化、平台化的药品供应链服务企业。
可以预计，未来较长一段时间，集约化仍是药品流通行业高质量发展的政策方向。
2022年，我国药品批发企业主营业务收入前100位占同期全国医药市场总规模的75.2%，同比提高0.7个百分点，其中九州通等4家全国龙头企业主营业务收入占同期全国医药市场总规模的45.5%，同比提高1.3个百分点。
九州通的国内市场占有率从2019年的4.72%提升到2022年的5.76%，公司的行业竞争力逐步增强，市场占有率逐步增加。
2018年以来至今，药品集中带量采购加速扩围。今年8月28日，国家第9批药品集采启动信息填报工作。
对于集采，九州通认为，集采政策的落地实施对九州通业务影响利大于弊。
主要原因在于，在国家开始集采之前，公司除在少数几个省、市的公立医院有开户，并开展业务之外，在大部分地区的公立医院业务乏善可陈，甚至在一些区域的公立医院尚未开户；国家开始集采之后，公司下属分子公司都不同程度地获得了生产厂家中标产品的配送权，从而分别在全国各地的公立医院开立了户头，也不同程度地获得了各地医院的配送业务。
基于上述原因，尽管集采政策对从事医院业务的公司有重大影响，但是，针对九州通而言，集采政策使得公司获得了开拓医院业务的机会，在原有空白市场获得了增量发展，集采政策也为公司的院外市场及总代品牌推广业务等带来难得的发展机遇。
九州通半年报表示，公司积极参与国家及地方带量采购品种配送招标，取得重大成果。截至报告期末，公司累计争取到国家带量采购2480个配送权，其中独家配送权270个（含省独家配送权102个），有效覆盖公立医院客户1.33万家。
质效持续提升
据介绍，今年以来，九州通强力推进新零售、新产品、互联网医疗和不动产证券化（REITs）四大新战略落地实施，多项特色业务发展质效持续提升。
新零售方面，线下好药师“万店加盟”业务门店数已达15856家，门店遍布全国31个省（市、自治区），覆盖291个地级城市，共1301个县区。此外，好药师大药房积极拓展专业药房，上半年承接处方外流规模达2.1亿元。
线上电商发展全面提速，其中面向单体药店、诊所等B端客户的药九九B2B电商平台上半年自营业务收入达60.54亿元，成为国内领先的院外数字化医药流通平台；全网化服务京东、阿里等大型医药零售电商平台的零售电商业务，上半年收入规模32.54亿元，同比大幅增长62.56%；为药械企业提供线上“一站式”全网化服务的好药师B2C电商总代总销业务，上半年销售收入4.98亿元，积累了3300多万C端用户，其中“6?18”活动销售再次破亿元，销售收入1.1亿元，较上年同期大幅增长69.2%。
新产品方面，九州通大力发展医药工业自产及OEM业务，形成自有品种的集群式发展，产品竞争力大幅提升，上半年销售收入达11.82亿元，毛利率为22.16%，毛利额为2.62亿元；与此同时，总代品牌推广业务持续快速发展，打造利润持续增长“第二曲线”，代理品规1251个，上半年销售收入86.37亿元，同比增长38.74%；毛利额14.64亿元，同比大幅增长62.15%。
互联网医疗方面，“幂健康”服务平台业务，全场景赋能C端用户，九州通聚焦眼专科业务运营，平台累计入驻眼科医生4109名、付费患者超过2.3万人，上半年累计销售717万元，较上年同期增长154%；与此同时，九州通以自主研发的“幂药云”平台，通过数字化技术和高效运营能力赋能公立医疗机构及三方互联网医疗平台，已建设与运营了19家公立医疗机构的互联网医院以及多个互联网诊疗平台。
公募REITs项目进展顺利，九州通拟在武汉市选取部分医药仓储物流资产及配套设施作为首批入池资产，合计总建筑面积预计为17.5万平方米，已完成项目申报初稿。
此外，九州通持续打造面向多端的高效供应链物流服务体系，进行物流Bb/BC仓配一体化升级，实现客户“零库存”及10万品规资源共享，已投入运营湖北、上海、广州、北京、天津、浙江6处“BC一体仓”，每日揽收率达99%以上。
作为科技驱动型的全链医药产业综合服务商，九州通表示，将持续推行“医药分销+物流配送+产品推广”的综合服务模式，把握市场新趋势，顺势而为、乘势而上，保持稳健增长态势。