来源 :朝阳永续2026-03-16
1. 宝丰能源一季度业绩预期怎么样？
截至2026年03月15日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入150.20亿元，同比变动39.5%；预测净利润40.93亿元，同比变动68.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 宝丰能源最新卖方观点
国信证券认为：宝丰能源2025年营收和归母净利润均实现同比增长，分别达到480.4亿元和113.5亿元，同比分别增长46%和79%。四季度营收和归母净利润分别为124.9亿元和24.0亿元，同比分别增长43%和33%。聚烯烃产能扩张是利润增长的主要驱动力，内蒙古项目全面投产带动聚乙烯和聚丙烯销量同比大幅提升。EVA和LDPE产品产销同环比增长，平均售价略有下降。焦炭价格环比有所修复，但全年价格震荡下行。油煤价差持续走扩，煤制烯烃成本优势扩大，公司盈利预测上调。
分业务来说：
1)聚烯烃产能扩张：内蒙古项目全面投产，带动聚乙烯和聚丙烯销量同比大幅提升。
2)EVA/LDPE产销增长：四季度产量和销量同环比提升，平均售价略有下降。
3)焦炭价格修复：四季度焦炭价格环比回升，但全年价格震荡下行。
4)油煤价差走扩：原油价格上涨，煤制烯烃成本优势扩大，公司盈利预测上调。
国金证券认为：宝丰能源2025年年报显示，公司营业收入和归母净利润分别同比增长45.64%和79.09%。烯烃业务保持高负荷生产，四季度盈利触底后改善，产销量环比增长，毛利率虽下降仍保持行业领先。宁东四期烯烃项目进展顺利，计划2026年底建成投产。海外油气生产和运输影响下，公司煤油工艺优势凸显，盈利大幅提升。2026-2028年盈利预测上调，维持“买入”评级。