中国高效煤基新材料领军企业宝丰能源（600989.SH）大赚超百亿。
1月15日晚，宝丰能源发布业绩预告，公司预计2025年度实现归母净利润110亿元至120亿元，创了历史新高，同比增长73.57%至89.34%。
对于大赚超110亿元，宝丰能源解释，主要是内蒙古烯烃项目投产，烯烃产品产销量同比显著增加。
2021年，宝丰能源启动内蒙古300万吨/年烯烃项目，建设全球单厂规模最大的煤制烯烃生产线，配套40万吨/年绿氢耦合制烯烃工程，采用第三代DMTO技术，设备国产化率超98%。2025年上半年，这一项目按计划建成投产并全面达产。
宝丰能源的财务状况在改善。截至2025年9月末，公司资产负债率为49.10%，较2024年末的51.98%下降2.88个百分点。期末，公司有息负债270.92亿元，较2024年末减少约15.41亿元。
2025年，宝丰能源已经斥资10亿元回购公司公开发行的股份。二级市场上，过去一年，公司股价呈上涨趋势，目前市值为1530亿元。
月均净赚10亿左右
宝丰能源的盈利能力明显提升。
根据最新发布的业绩预告，2025年度，宝丰能源预计实现归母净利润110亿元至120亿元，较上年同期增加约46.62亿元至56.62亿元，同比增长幅度为73.57%至89.34%；公司预计实现扣非净利润112亿元至122亿元，同比增加44.20亿元至54.20亿元，同比增长幅度为65.19%至79.94%。
宝丰能源的归母净利润同比大幅增长，而2024年的基数并不低。2024年，公司实现的营业收入、归母净利润分别为329.83亿元、63.38亿元，同比增长13.21%、12.16%。
相较2024年，2025年的经营业绩增长明显提速。
全年经营业绩大幅增长，在前三季度就已经奠定了良好基础。三季度报告显示，2025年前三季度，公司实现营业收入355.45亿元，同比增长46.43%；归母净利润89.50亿元，同比增长97.27%。
从单个季度看，2025年第一季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为107.71亿元、24.37亿元，同比增长30.92%、71.49%。2025年第二、三季度，公司实现的营业收入分别为120.49亿元、127.25亿元，同比增长38.97%、72.49%；归母净利润分别为32.81亿元、32.32亿元，同比增长74.17%、162.34%。
上述季度数据显示，从第二季度开始，营业收入和归母净利润均较第一季度明显增长。
全年盈利数预计最高120亿元，相当于月均盈利10亿元，与2024年全年归母净利润相比，将接近翻倍。对此，宝丰能源解释，核心因素是内蒙古烯烃项目投产，烯烃产品产销量同比显著增加。
2021年，宝丰能源启动内蒙古300万吨/年烯烃项目，建设全球单厂规模最大的煤制烯烃生产线，配套40万吨/年绿氢耦合制烯烃工程，采用第三代DMTO技术，设备国产化率超98%。
在2025年半年报中，宝丰能源披露称，2025年上半年，上述项目按计划建成投产并全面达产，上半年生产聚烯烃116.35万吨，占公司聚烯烃总产量的48.39%。依托项目的区位优势、技术优势及投资优势，公司烯烃生产成本进一步降低，核心竞争力进一步增强。
10亿回购稳健分红
产能释放，宝丰能源经营业绩加速增长，而公司相应产能建设还在推进。
宝丰能源主营业务为煤制烯烃，主要产品包括聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）。
据财报披露，宝丰能源宁东四期烯烃项目于2025年4月开工建设，截至7月底，设计到图率24%，设备订货率达80%，土建基础施工完成80%，土建主体框架施工完成35%，该项目计划于2026年底建成投产。新疆烯烃项目、内蒙二期烯烃项目前期工作正在积极推进。
已建成投产的项目，除了上述内蒙古300万吨/年烯烃项目外，宝丰能源的10万吨/年醋酸乙烯项目也一次性开车成功并顺利投产，实现了EVA 装置主要原料自主供应，保障了主要原料的质量和稳定供应，为企业产业链协同发展与成本优化奠定了坚实基础。公司的OCC装置也实现一次性开车成功，产出产品各项指标全部合格。
规模是宝丰能源的优势。宝丰能源内蒙古烯烃项目是到目前为止全球单厂规模最大的煤制烯烃项目，也是首个规模化应用绿氢与现代煤化工协同生产工艺制烯烃的项目。该项目建成后，公司烯烃产能已达到520万吨/年，产能规模跃居我国煤制烯烃行业第一位。
备受关注的是，内蒙古烯烃项目示范应用了多项具有我国自主知识产权的大国重器设备，设备国产化率超过98%，项目采用最先进的DMTO-Ⅲ技术。
在研发投入方面，2022年至2024年，宝丰能源的研发投入分别为1.51亿元、4.31亿元、7.56亿元，同比均快速增长。2025年前三季度，公司研发投入为7.35亿元，已经接近2024年全年水平，同比增长7.46%。
宝丰能源的财务状况明显改善。截至2025年9月末，公司资产负债率为49.10%，较2024年末的51.98%下降2.88个百分点。期末，公司有息负债270.92亿元，较2024年末减少约15.41亿元。
宝丰能源积极回报股东。2019年上市以来，公司累计派发现金红利173.48亿元，平均分红率40.59%。
2025年5月，宝丰能源曾披露不低于10亿元、不超过20亿元回购股份计划。截至目前，公司已经斥资10亿元回购股份。