来源 :海豚投研2024-08-09
中国移动（600941.SH/00941.HK）于北京时间 2024 年 8 月 8 日晚的港股盘后发布了 2024 年第二季度财报（截止 2024 年 6 月），要点如下：
1.整体业绩：稳健增长。中国移动本季度总营收 2830 亿元，同比增加 1.1%。公司本季度收入增长，主要来自于宽带业务和应用及信息服务业务的增长带动。中国移动本季度净利润 506 亿元，同比增长 5.1%。净利润的增长，是受收入和毛利率提升的共同影响。
2.分业务情况：中国移动当前的营收主要由通信服务和产品销售构成，而通信业务是公司的最主要业务，收入占比在 8 成以上。
1）无线上网业务：在短剧、短视频等带动下，无线上网业务是公司当前最大的收入来源。2024 上半年收入 2051 亿元，同比下滑 3.2%，占比达到 37.5%。虽然在需求的带动下，用量还是增加，但在价格下降的趋势下，无线上网业务的收入仍有所下滑；
2）有线宽带业务：2024 上半年收入 630 亿元，同比增长 8.4%，占比维持在 11.5%。公司有线宽带业务持续增长，主要得益于市场份额的增加；
3）语音及短彩信业务：①语音业务在 2024 上半年收入 363 亿元，同比下降 4.3%，在视频等社交软件的影响下，语音通话收入持续下滑；②短彩信业务在 2024 上半年收入 162 亿元，同比增长 0.5%，保持稳定；
4）应用及信息服务：$中国移动(00941.HK) 2024 上半年收入 1431 亿元，同比增长 11.5%，是增长最快的一项。其中主要包括移动云盘等个人新业务、智慧家庭收入、物联网收入等。
3.资本开支情况：中国移动 2024 上半年资本开支 640 亿元，结合公司全年计划，预期下半年的资本开支会达到 1000 亿以上。公司 2024 全年资本开支计划 1730 亿元，同比有所下滑，计划维持不变。
海豚君观点：中国移动业绩依旧稳健
虽然收入和利润增速，都有所下滑，但公司仍维持平稳增长的态势。本季度公司客户数继续增长，已经突破了 10 亿大关。此外，宽带业务和新兴业务也在持续增长。
当前公司已经是国内最大的运营商，拥有最广泛的客户群体。不论是短视频，还是 AI 等，都离不开流量。因此，市场对流量的需求依然是旺盛的，这也是公司最大的收入来源。在领先地位的加持下，如果公司调整降价的策略，公司业绩就会有明显的改观。在用户不断增长，份额不断提升的保障下，公司的业绩也相对可控。
对关注公司的投资者来说，中国移动依旧保持着三个投资看点：稳健的经营、较高的股息率和下降的资本开支。虽然公司的增速远不及新兴成长股，但中国移动仍然受到特定偏好投资者的青睐。这次稳健的财报，也没有影响公司的投资逻辑。
以下海豚君关于$中国移动(600941.SH)的数据图表：
季度业绩
主要业务情况
