“三桶油”之一的中国海油（600938.SH，00883.HK）继续大赚，经营业绩紧逼中国石油，不仅毛利率在“三桶油”中领跑，而且其上市以来平均分红率达到了56.62%。
8月28日晚间，中国海油披露了2024年半年度报告。今年上半年，公司实现的营业收入超过2200亿元，同比增长逾18%；归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）797亿元，同比增长25%左右。
今年上半年，中国石油的净利润同比增速不到4%，中国石化的净利润同比增速不到2%，中国海油的净利润同比增速遥遥领先。不仅如此，公司净利润是中国石化的2倍多，与中国石油的差距在逐步缩小。
中国海油是一家专注于油气勘探、开发和生产的上游公司，公司始终聚焦油气主业，突出抓好增储上产、科技创新和绿色发展三大工程。今年上半年，公司持续推进增储上产，加快重大项目建设，油气产量再创新高。公司净产量达362.6百万桶油当量，同比上升9.3%，国内外油气产量均突破历史最好成绩。
中国海油继续积极回报股东。今年中期，公司拟派发现金红利320.99亿元，分红率40.26%。
毛利率“三桶油”中领跑
中国海油的表现越来越突出。
根据半年报，今年上半年，中国海油实现的营业收入为2267.7亿元，同比增长18.07%；净利润为797.31亿元，同比增长25.35%。
营收净利同比增速均达到了两位数，这样的表现是出色的。
今年上半年，中国石化实现的营业收入、净利润分别为1.5761万亿、357.03亿元，同比变动-1.10%、1.69%。中国石油的营业收入为1.5539万亿，略低于中国石化，同比增长5%；净利润为886.07亿元，同比增长3.91%。
对比三家石油巨头上半年的经营业绩发现，中国海油的营业收入、净利润均保持了两位数的速度增长，中国石油和中国石化的营业收入和净利润的变动幅度均不大，均不超过5%。当然，由于经营模式有所不同，中国石油和中国石化销售的收入占比较高，中国海油的收入以勘探为主，所以，中国石油和中国石化的营业收入均超过1.5万亿元，且基数较高，而中国海油的营业收入相对较低。
不过，中国海油的净利润是不输的。今年上半年，公司净利润接近800亿元，是中国石化净利润的2倍多且与中国石油的净利润差距也在缩小，大有紧追中国石油之势。
2021年中期，中国石油的净利润为530.36亿元，中国海油为333.29亿元，二者相差接近200亿元。今年中期，二者的净利润差距仅约90亿元。
由于经营模式差异，中国海油的综合毛利率远高于中国石油和中国石化。今年上半年，中国海油的综合毛利率达到53.71%，而中国石油和中国石化分别为20.95%、15.77%。
中国海油的盈利能力也是最强的。从加权净资产收益率看，2023年及今年上半年，中国海油分别为19.55%、11.27%，居A股同行之首。同期，中国石油的加权净资产收益率分别为11.4%、6%，中国石化的加权净资产收益率分别为7.59%、4.31%。
数据显示，无论是综合毛利率，还是加权净资产收益率，中国海油均属于领跑者。
二级市场上，中国海油的表现较为出色。截至今年8月30日早盘收盘，中国海油的市值约为1.39万亿元，中国石油的市值约为1.64万亿元，而中国石化仅约为8300亿元。
聚焦主业抓三大工程
中国海油始终聚焦油气主业，积极践行高质量发展。
据披露，中国海油持续聚焦油气主业，抓好增储上产、科技创新和绿色发展三大工程，实施提质增效升级行动，公司价值创造能力进一步提升。
今年上半年，中国海油继续推进增储上产，在中国海域，渤海勘探理论和技术持续突破和进步，先后发现了渤中26-6和蓬莱9-1等七个亿吨级油田群，推动渤中8-3南成功评价；成功探获首个超深水超浅层千亿方大气田陵水36-1，标志着南海万亿大气区率先实现。在海外，圭亚那Stabroek区块获得亿吨级新发现Bluefin ；成功签署莫桑比克5个区块石油勘探与生产特许合同。
与此同时，公司加快重大项目建设。渤中19-6气田13-2区块5井区开发项目、绥中36-1／旅大5-2油田二次调整开发项目和乌石23-5油田群开发项目等顺利投产，“深海一号”二期和巴西Mero3项目等顺利推进。
今年上半年，公司净产量达362.6百万桶油当量，同比上升9.3%，国内外油气产量均突破历史最好成绩。
中国海油的科技创新也取得重要突破。流花11-1/4-1油田二次开发项目创新采用“深水导管架平台+圆筒型FPSO”开发模式，为高效开发中国海域深水油气田提供全新方案；在恩平21-4油田成功实施中国首个海上超深大位移井，创造中国海上最深钻井纪录和水平长度纪录，相比传统开发模式可以显著提高油气田开发效益。
今年上半年，中国海油的经营现金流为1185.54亿元，同比增长19%；投资活动现金流为-788.02亿元，同比增长56.8%。
上半年，公司为增储上产提供充分保障，完成资本支出631.25亿元，同比增长11.7%。
中国海油的财务状况较好。截至今年6月底，公司资产负债率为50.60%，较年初下降1.59个百分点。期末，公司货币资金1863.92亿元，交易性金融资产491.43亿元，交易性金融资产主要为理财产品和结构性存款。与之对应的是，有息负债合计为859.34亿元。
今年中期，中国海油拟派发现金红利320.99亿元，分红率为40.26%。
自从2022年登陆A股市场以来，中国海油累计派发现金红利1955.03亿元，上市以来的平均分红率为56.62%。