来源 :证券时报网2022-04-21
中国海油（600938）今日上市交易，高开20%，随后快速拉升，达到44%的涨停上限，盘中临停；恢复交易后快速开板，截至收盘，该股报13.79元上涨27.69%，全日成交121.2亿元，换手率达59.1%。
资料显示，中国海油是中国最大的海上原油及天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一。截至2020年末，公司拥有净证实储量约53.7亿桶油当量，创历史新高；近三年储量寿命持续维持在10年以上。2018-2020年公司储量替代率分别为126%、144%、136%，储量替代率持续保持高位。
财报显示，2021年度，公司实现营业收入2461.12 亿元，较去年同比增长58.4%；归属于母公司股东的净利润703.2亿元，较去年同比增长181.77%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润681.71亿元，较去年同比增长219%。公司指出，2021年度，公司盈利能力有所提升，主要是由于国际油价上升、公司产量增加所致。
此外，公司预计2022年第一季度实现营业收入约为690亿元至830亿元，同比增长32%至58%；归属于母公司股东净利润约为240亿元至280亿元，同比增长62%至89%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润约为233亿元至273亿元，同比增长61%至89%。
有机构表示，公司作为稀缺的油气上游标的，将开启资本市场新篇章。
天风证券指出，公司响应国内能源安全战略，坚持油气增储上产。2021年油气产储量再创历史新高，储量位居全国第二，储量替代率连续三年保持130%以上。2021年原油产量为452.4百万桶，同比增加7.9%，约占全国28%；天然气产量达7,006亿立方英尺，同比增加10.8%，约占全国11%。未来产量增长主要来源于中国渤海、南海及圭亚那Stabroek地区，规划产量3年年均复合增速达6%，领先国际同行。
公司已实现连续7年降本，2020年降至最低26美金/桶油当量，2021年成本随油价上涨略微上扬为29.5 美金/桶油当量，桶油成本均领先行业，具有显著的成本竞争优势。
此外，对比国际同行历史分红情况，中国海油历史分红比例51%至75%，对应港股分红收益率3.6%至6.3%，高于国际同行。公司承诺未来三年派息率不低于40%（在获股东大会批准前提下）。按照最低分红比例40%，预计分红金额不低于281亿元。按照历史平均分红比例60%计算，对应分红金额可达422亿，对应港股分红收益率达10%，对应A股发行价10.8元/股的分红收益率8%左右。