来源 :中金在线2025-11-13
杭州银行：利润高增长背后的隐忧与挑战
在长三角地区的城商行阵营中，杭州银行2025年三季报呈现出一组耐人寻味的数据对比：营收增速1.35%垫底，净利润增速14.53%夺冠。这种"冰火两重天"的表现，让这家曾经被视为"差生"的银行突然成为区域最亮眼的"优等生"。然而，拨开表面的光鲜数据，其经营实质却暗藏玄机。
利润增长的"秘密武器"浮出水面。细究财报可以发现，杭州银行前三季度信用减值损失同比大降38.47%，减少17.63亿元，这直接贡献了利润增长的近八成。这种"以减值换利润"的操作，虽然让当期盈利数据亮眼，却也折射出银行在营收增长乏力下的无奈选择。更值得关注的是，该行第三季度营收同比下滑4%，创下上市以来首次单季负增长，利息净收入增长难以抵消公允价值变动带来的22.94亿元亏损。
资产质量表面平稳下的暗流涌动。虽然0.76%的不良率保持稳定，但不良贷款余额增加6.51亿元，逾期贷款与不良贷款比例攀升至81.64%，这些先行指标的变化暗示风险可能正在积聚。特别值得注意的是，可疑类贷款激增127%，而次级类和损失类贷款却双双下降，这种结构变化可能预示着银行在不良贷款认定标准上的微妙调整。中诚信国际的报告也警示，快速扩张的业务规模正在加剧其资本补充压力。
理财子公司杭银理财的快速扩张成为另一个关注焦点。管理规模突破5500亿元，年增速超30%的亮眼表现背后，是部分理财产品已出现亏损，如"幸福99卓越"产品年化回报率为-1.43%。这种规模与收益的背离，加上核心一级资本充足率环比下降至9.64%，显示出业务扩张与资本实力之间的张力正在加大。
站在银行业转型的十字路口，杭州银行面临的关键命题已经清晰：如何在保持盈利增长的同时，筑牢风险防线并夯实资本基础？当前500%以上的拨备覆盖率固然提供了充足的安全垫，但营收动能不足、资产质量隐忧、理财业务风险等问题，都在考验管理层的平衡智慧。或许正如市场观察者所言，这些问题的答案，就藏在银行下一份财报的经营策略调整之中。