4月28日，重庆燃气发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为87.39亿元，同比增长11.9%；归母净利润为4.02亿元，同比下降11.97%；扣非归母净利润为3.57亿元，同比下降12.29%；基本每股收益0.26元/股。
公司自2014年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为14.63亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对重庆燃气2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为87.39亿元，同比增长11.9%；净利润为4.04亿元，同比下降13.13%；经营活动净现金流为1.56亿元，同比下降74.92%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长11.9%，低于行业均值27.64%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
68.21亿 |
78.1亿 |
87.39亿 |
| 营业收入增速 |
-3.02% |
14.49% |
11.9% |
| 营业收入增速行业均值 |
-0.76% |
25.3% |
27.64% |
?近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长3.41%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
20.47亿 |
19.12亿 |
24.92亿 |
| 营业收入增速 |
16.85% |
16.11% |
3.41% |
?归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降11.97%，低于行业均值10.58%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
3.76亿 |
4.56亿 |
4.02亿 |
| 归母净利润增速 |
-6.44% |
21.27% |
-11.97% |
| 归母净利润增速行业均值 |
61.32% |
-19.69% |
10.58% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.9%，净利润同比下降13.13%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
68.21亿 |
78.1亿 |
87.39亿 |
| 净利润（元） |
3.45亿 |
4.65亿 |
4.04亿 |
| 营业收入增速 |
-3.02% |
14.49% |
11.9% |
| 净利润增速 |
-17.87% |
34.95% |
-13.13% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.9%，销售费用同比变动-4.53%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
68.21亿 |
78.1亿 |
87.39亿 |
| 销售费用（元） |
1.93亿 |
2.11亿 |
2.01亿 |
| 营业收入增速 |
-3.02% |
14.49% |
11.9% |
| 销售费用增速 |
-0.89% |
9.04% |
-4.53% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动43.98%高于行业均值-114.16%，营业收入同比变动11.9%低于行业均值27.64%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-3.02% |
14.49% |
11.9% |
| 营业收入增速行业均值 |
-0.76% |
25.3% |
27.64% |
| 应收账款较期初增速 |
-8.66% |
46.54% |
43.98% |
| 应收账款较期初增速行业均值 |
-90.86% |
1697.25% |
-114.16% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.19%、2.8%、3.61%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
1.49亿 |
2.19亿 |
3.15亿 |
| 营业收入（元） |
68.21亿 |
78.1亿 |
87.39亿 |
| 应收账款/营业收入 |
2.19% |
2.8% |
3.61% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.9%，经营活动净现金流同比下降74.92%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
68.21亿 |
78.1亿 |
87.39亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
6.67亿 |
6.22亿 |
1.56亿 |
| 营业收入增速 |
-3.02% |
14.49% |
11.9% |
| 经营活动净现金流增速 |
29.07% |
-6.73% |
-74.92% |
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.7亿元、6.2亿元、1.6亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
6.67亿 |
6.22亿 |
1.56亿 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.386低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
6.67亿 |
6.22亿 |
1.56亿 |
| 净利润（元） |
3.45亿 |
4.65亿 |
4.04亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.94 |
1.34 |
0.39 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.39低于行业均值0.88，盈利质量弱于行业水平。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
6.67亿 |
6.22亿 |
1.56亿 |
| 净利润（元） |
3.45亿 |
4.65亿 |
4.04亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.94 |
1.34 |
0.39 |
| 经营活动净现金流/净利润行业均值 |
1.28 |
1.06 |
0.88 |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.94、1.34、0.39，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
6.67亿 |
6.22亿 |
1.56亿 |
| 净利润（元） |
3.45亿 |
4.65亿 |
4.04亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.94 |
1.34 |
0.39 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为8.87%，同比下降17.12%；净利率为4.62%，同比下降22.37%；净资产收益率（加权）为8.28%，同比下降16.45%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.28%，同比下降16.45%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
8.7% |
9.91% |
8.28% |
| 净资产收益率增速 |
-11.94% |
13.91% |
-16.45% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
1.02亿 |
1.48亿 |
1.34亿 |
| 净利润（元） |
3.45亿 |
4.65亿 |
4.04亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
21.91% |
31.89% |
33.2% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.36%高于行业均值-0.47%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-8066.92万 |
259.31万 |
-1908.42万 |
| 净资产（元） |
48.12亿 |
51.15亿 |
53.15亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
-1.68% |
0.05% |
-0.36% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-1.19% |
-1.51% |
-0.47% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为47.58%，同比增长8.96%；流动比率为0.87，速动比率为0.85；总债务为10.55亿元，其中短期债务为4.28亿元，短期债务占总债务比为40.59%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.65、0.64、0.53，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.65 |
0.64 |
0.53 |
?经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.05，低于行业均值0.13。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.96亿 |
3.39亿 |
3.43亿 |
| 流动负债（元） |
41.9亿 |
27.3亿 |
30.32亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.12 |
0.12 |
0.11 |
| 经营活动净现金流/流动负债行业均值 |
0.12 |
0.1 |
0.13 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.26、0.24、0.05，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.96亿 |
3.39亿 |
3.43亿 |
| 流动负债（元） |
41.9亿 |
27.3亿 |
30.32亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.12 |
0.12 |
0.11 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为16亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.391%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
16.15亿 |
12.04亿 |
16.02亿 |
| 短期债务（元） |
3.62亿 |
2.86亿 |
- |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.77% |
1.77% |
1.39% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为5.6亿元，较期初变动率为74.45%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
3.19亿 |
| 本期预付账款（元） |
5.56亿 |
?预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为20.46%，高于行业均值7.19%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
3.1亿 |
3.19亿 |
5.56亿 |
| 流动资产（元） |
23.53亿 |
20.03亿 |
27.19亿 |
| 预付账款/流动资产 |
13.19% |
15.92% |
20.46% |
| 预付账款/流动资产行业均值 |
6.37% |
6.63% |
7.19% |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为13.19%、15.92%、20.46%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
3.1亿 |
3.19亿 |
5.56亿 |
| 流动资产（元） |
23.53亿 |
20.03亿 |
27.19亿 |
| 预付账款/流动资产 |
13.19% |
15.92% |
20.46% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长74.45%，营业成本同比增长14.2%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-16.73% |
2.74% |
74.45% |
| 营业成本增速 |
-3.3% |
16.49% |
14.2% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为41.92%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
4322.59万 |
| 本期其他应收款（元） |
6134.65万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为32.72，同比下降22.84%；存货周转率为107.43，同比增长24.08%；总资产周转率为0.91，同比增长5.74%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.64%、2.41%、3.11%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
1.49亿 |
2.19亿 |
3.15亿 |
| 资产总额（元） |
90.83亿 |
90.8亿 |
101.41亿 |
| 应收账款/资产总额 |
1.64% |
2.41% |
3.11% |