2021年11月2日中国黄金（600916）发布公告称：中海基金章俊、招银理财子张旭欣、红骅投资陈佳、招商基金陈西中于2021年10月28日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请公司简单介绍三季报情况?
答：1）前三季度还是有一定幅度利润增长，略低于二季度的增速；2）三季度的店面数量达到了年初制定的目标；总体而言公司前三季度的营收在当前的经济环境下平稳增长。
问：请预计下公司今年黄金回收量的业务规模?以及明年的预期?
答：公司的直营体系的回收业务在持续增长，第一家单体回收加盟店已在南京筹备当中，依托于江浙经济圈，整体的良好态势已经显示出来。黄金的回收量主要受黄金价格波动的影响，公司目前也在积极开拓业务渠道，相信后续回购的通道能够比较平稳的运行。
问：请问公司三季度古法金的销售情况如何?像此类高附加值的产品未来发展趋势如何?
答：产品升级后，古法金的销量加速明显，市场反响比较好。以后发展趋势：1）从消费力的角度来看，做工精致的古法金比较受年轻人的欢迎；2）40岁左右年龄阶段的人群，更偏向大克重的比较传统的产品；3）客户更看重产品的文化价值，对国风题材的产品比较认可。
问：公司三季度的毛利率有所波动,是否和金价有关?
答：与去年三季度相比，公司整体的毛利率会受到库存的差异、交易的频次等因素的影响。今年黄金的价格大概在1700美元/盎司到1800美元/盎司之间波动，去年的震荡区间则为1800至2000之间，震荡更为明显，金价的波动会影响到公司，也会受到公允价值变动的影响
问：公司供给各个渠道的产品是否可以分类一下?
答：公司供给各个渠道的产品并不会分的特别清晰，主要是会根据不同的销售渠道选择不同的产品。银行渠道一般是定制化的产品，比如金章、金币等；电商、零售渠道一般是小克重的产品；店面渠道一般是古法金、成熟类产品；每一个渠道的侧重点稍有不同。
问：公司店面的加盟费大概是多少?
答：各个地区根据终端情况的不同，加盟费有所差异，公司上市之后，市场对公司品牌比较认可，店面加盟的积极性比较高，公司短期内不会对加盟费做调整，大体维持不变，让市场有一个比较良性的认可。
问：同行都在提高入网费?公司是否也会跟进提高呢?
答：随着入网费的提高，加盟商支付的品牌费用增加，那么企业应该要相应的在管理、品牌运行等方面加大对加盟商的支持，维护好各个渠道。公司对于这块整体是比较审慎的态度。
问：今年上市的菜百股份,与公司同为北京地区的黄金行业企业,公司与菜百股份后续的竞争关系如何?
答：在过去十多年的合作中，公司与菜百股份齐头并进，在北京地区共同做大做强，菜百股份同时也上市了。
问：公司与菜百股份主要有哪方面的合作?
答：公司与菜百股份在产品、品牌、交易终端、回购等方面都有合作。
问：直播平台的产品克数比较小,主要靠走量,是否会降低公司整体的毛利率?
答：1）电商平台的爆发性比较强，预期交易量应该会有较大幅度的提升；2）电商平台对黄金销售的支持力度会加强，可以部分化解整体毛利率的下降；3）目前此类产品在整个产品系统的占比比较小，所以整体影响有限；综上，直播平台主打小克数，对公司整体的毛利率影响不大。
问：公司的店面建设在全国各区域大概是什么样的水平呢?
答：京津冀区域、长三角、珠三角、大湾区等都是公司重点要发展的区域，公司对重点城市的规划布局依旧在加强，没有放松。在其他地区如四川、南京等地，公司也在积极寻求战略性合作，加强店面建设。
问：公司对新老门店的政策都是怎么样的?
答：公司传统的经销商的稳定性比较强，在区域经销商大会上，公司也鼓励大家去做增量的准备，对于开店数量比较多的合作伙伴，公司会在货品的交付、账期的设置、品牌宣传上给予更大力度大支持。
问：公司在三四线城市下沉的过程中,竞争优势体现在哪一方面?
答：公司整体其实是一个自下而上的发展战略，在前期阶段从三四线城市往上发展的速度是比较快，走城市包围农村的战略，同时由中心城市的个别样板店做一个引领作用。上市以后，资本市场对公司的认可度提升，品牌优势体现，此阶段一二线城市的门店扩张速度加快。
问：公司未来会不会成立一个独立的公司,专门来做镶嵌业务?
答：公司目前以黄金、黄金制品为主，未来是否会成立一个独立的公司来做镶嵌业务，这个问题对我们来说也是一个不错的建议。
问：请问公司一口价计价和按克计价的产品各占比多少?
答：公司不同的店面，有不同的区分。各地区不同的价格引导，有不同的定价习惯，整体而言更倾向于按照公司最初的价格体系来定价。
问：公司与服务中心的合作模式是怎么样的?
答：1）服务中心的利润来源于两部分，一是基于销售目标的完成，二是业绩增长后获得的股权、股息；2）业务的分配主要根据区域的经济总量、历年完成的业务情况来定；3）同时公司也鼓励服务中心开设区域性直营店，扩张销售渠道。
中国黄金主营业务：中国黄金是国内专业从事“中国黄金”品牌黄金珠宝产品研发、设计、生产、销售、品牌运营的大型企业,是中国黄金集团黄金珠宝零售板块的唯一平台,是我国黄金珠宝销售领域知名的中央企业。
中国黄金2021三季报显示，公司主营收入369.2亿元，同比上升58.27%；归母净利润5.58亿元，同比上升69.54%；扣非净利润5.55亿元，同比上升85.27%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入103.19亿元，同比上升31.07%；单季度归母净利润1.56亿元，同比下降17.66%；单季度扣非净利润1.53亿元，同比下降15.97%；负债率46.48%，投资收益5227.32万元，财务费用3851.8万元，毛利率3.03%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；近3个月融资净流入4503.32万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，中国黄金（600916）好公司评级为3星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。