来源 :金融界2024-04-30
4月29日，伊利股份发布2023年报，实现营业总收入1261.79亿元，归母净利润104.29亿元，双创历史新高。公司拟每10股派发红利12元（含税），分红比例高达73.25%，合计分红76.39亿元，不管从分红比例、还是额度来看，均处于A股前列。
同日，伊利发布公告称，拟以不超过41.88元/股的价格，回购金额不低于10亿元且不高于20亿元的公司股份。回购股份将全部予以注销并减少公司注册资本。
截至2023年末，伊利的营收已经连续31年持续增长。而同日发布的2024年一季报也显示，公司实现营业总收入325.77亿元、归母净利润59.23亿元，保持健康发展，优势进一步扩大。伊利穿越周期的韧性表现，展现出了一个行业领导者的真正实力和素质。
从数据看，伊利不仅规模持续增长，行业绝对龙头的领先优势持续扩大，其增长质量也同样表现出色。当期，伊利净资产收益率提升97个基点至20.20%，保持两倍于行业水平。
而从业务经营来看，这家稳居“全球乳业五强”的中国乳业龙头还在不断拓展其增长边界和空间。
行业龙头均衡、创新优势凸显业绩增长点更加多样
2023年，伊利液奶业务规模、市占份额稳居行业第一，奶粉及奶制品、冷饮业务市占份额继续提升，多品类领先优势持续扩大，品类结构更加均衡，产品结构持续优化，业绩增长点也更为多样。
报告期，在基本盘液奶业务稳扎稳打，规模、市占份额稳居行业第一的基础上，伊利奶粉及奶制品业务、冷饮业务营收分别为275.98亿元、106.88亿元，营收占比分别提升至21.95%、8.5%。
具体来看，2023年，伊利奶粉销量已经成为行业第一。其中，婴幼儿配方奶粉业务的市占份额较上年提升了1.6个百分点。金领冠珍护成为母婴渠道最畅销第一大单品。成人奶粉零售额市占份额提升至23.3%，市场份额连续9年稳居行业第一。而在冷饮这一优势业务板块，伊利的市场份额继续保持市场第一，连续29年稳居全国冷饮行业龙头地位。
同时，依托行业领先的技术及创新实力，伊利围绕消费者高品质、高营养和功能性需求，持续推出创新爆品，业绩增长“生力军”不断涌现。报告期，伊利推出安慕希活性益生菌酸奶、金典活性乳铁蛋白有机纯牛奶、舒化安糖健无乳糖牛奶、欣活与轻慕系列膳底调味配方奶粉、金领冠新一代婴幼儿配方奶粉、须尽欢低GI系列冰淇淋以及澳优乳业旗下系列营养保健品等创新性产品，新品收入占比提升至16.8%。
据了解，未来伊利还将持续聚焦控血糖、控血脂、促进骨骼健康、提升免疫力、助眠、助消化等功能化产品创新赛道，进一步挖掘行业新增长潜力。
此外，值得注意的是，在深耕国内市场之外，伊利2023年的海外业务表现同样亮眼，国际化正快速形成其业绩增长的新动力源。年报显示，2023年，伊利海外业务收入较上年增长10.08%，势头强劲。
数智化带动提质增效净资产收益率提升97个基点
以创新为核心驱动力，不断扩大领先优势之外，伊利在经营质量方面同样可圈可点。
年报显示，2023年，伊利净资产收益率为20.20%，同比提升97个基点，经营回报率领先行业。而从更长线的视角来看，伊利的净资产收益率长期保持在20%左右，近行业水平的两倍，这也能从更具时间穿透力的角度，展现出伊利的增长成色。
在资本市场，经营质量的核心表现之一就是丰厚的分红回报。数据显示，上市以来，伊利共计分红24次，累计分红规模达到508.59亿元，分红次数、分红额度长期领跑市场。此外，在2023年A股市场波动加剧的大环境下，伊利主动回购、注销公司股份约3247万股，回购金额超10亿元。
而仔细阅读年报可以发现，在行业增长普遍承压的大环境下，伊利提升经营质量的核心举措之一，就是数字化技术的深度应用实践。据了解，推动全产业链数智化转型以来，伊利端到端的产品创新周期缩短20%，间接采购效率提升40%。当期，公司销售费用率下降0.71个百分点；管理费用率下降0.25个百分点。
展望2024年，宏观经济复苏迹象日益明显，消费促进政策正在密集出台，乳制品消费景气度逐步提升。宏观及行业环境持续向好，乳业龙头竞争优势不断强化，在内外双重利好因素加持下，伊利股份2024年全年经营业绩依然看点十足。
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责任编辑：栎树