来源 :国际金融报2024-09-18
9月17日，国投电力公告称，拟向全国社会保障基金理事会（下称“社保基金会”）定增募资不超过70亿元，用于包括孟底沟水电站项目、卡拉水电站项目在内的清洁能源项目建设。
就在两个月前，社保基金会还参与了中国核电的定增项目，认购金额达到120亿元。在业内看来，能源行业是社保基金会重点投资领域，社保基金会的长期资金和耐心资本优势也有助于提高资本市场内在稳定性、提振投资者信心。
9月18日，国投电力微涨0.19%，每股报15.44元，总市值1151亿元。以此测算，国投电力股价年内涨幅约19.14%。
利好雅砻江水电业务
作为国家开发投资集团有限公司的控股企业，国投电力成立于1996年，已在上海和伦敦两地上市。该公司拥有投资企业100多家，员工约9000人，总资产约2700亿元，业务涉及水电、火电、光伏、陆上风电、海上风电、储能、售电及综合能源服务等领域。截至 2024 年 6 月底，公司清洁能源装机占比 68.53%，其中水电占比 50.78%，新能源占比 17.75%，其余是清洁、高效的火电项目。
在水电方面，国投电力控股的雅砻江水电公司是雅砻江干流唯一水电开发主体，具有规模化开发及集中控制调度等突出特点，而雅砻江流域是国内第三大水电基地。
本次定增项目所涉及的孟底沟水电站和卡拉水电站，分别是雅砻江流域中游河段梯级开发方案的第5级和第7级水电站。国投电力方面表示，上述两个水电站与中游河段“龙头”梯级两河口水电站联合运行具有良好的调节性能，电能质量优越，有利于发挥雅砻江梯级效益，对改善四川电网枯期水电出力不足、优化四川电网电源结构具有较大作用，同时有利于提升雅砻江公司整体盈利能力。
本次募资的另一大目的在于改善上市公司当前阶段资金紧张局面。据国投电力披露，上述两个项目投资总额分别为347.22亿元、171.21亿元。而根据投资计划，公司2024年基本建设投资预算346.5亿元，主要用于水电、新能源等清洁能源项目开发，共涉及近80个续建及新建项目。截至2024年二季度末，公司合并口径货币资金余额131.56亿元，而母公司口径货币资金余额为47.10亿元，大部分货币资金为各电力项目公司日常生产经营所需的经营性资金，同时随着公司各项业务快速发展，公司各项资金需求迫在眉睫。
业绩层面，国投电力今年上半年实现营收271.02亿元，同比增长2.79%；归母净利润37.44亿元，同比增长12.19%。
此外，本次发行完成后，社保基金会将成为国投电力持股5%以上股东，因此成为公司关联方。同时，社保基金会还将依法行使表决权、提案权等股东权利，并向国投电力派出1名董事，推动优化上市公司治理结构，提升治理水平。
“国家队”持续加码能源领域
本次定增发行是践行《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》中关于支持中长期资金入市的先行实践，也是贯彻落实国务院关于提高上市公司质量要求的重要举措。
8月19日，社保基金会党组书记丁学东在《学习时报》发表的文章中表示，“我们要持续加大对国内资本市场的投资力度，加大对关系国民经济命脉和国计民生的战略性、基础性领域的长期股权投资力度。”
另从近期动向来看，能源领域颇受“国家队”的青睐。今年7月，中国核电公告称，该公司拟发行股票募资不超过140亿元，用于辽宁徐大堡核电站1、2号机组项目，辽宁徐大堡核电站3、4号机组项目，福建漳州核电站3、4号机组项目，江苏田湾核电站7、8号机组项目。其中，社保基金会拟认购120亿元，将成为公司持股5%以上股东，并将向中国核电派出一名非独立董事。
据了解，该次定增主要有四个合作目标：一是主动融入和服务国家双碳战略，助力保障国家能源安全；二是提升上市公司治理水平、公司质量和内在价值，推动上市公司实现高质量、可持续发展；三是促使上市公司保持稳健的经营业绩，合理提升现金分红比例，进一步推动上市公司实现价值创造和股东投资回报，促进社保基金会投资安全和保值增值；四是增加资本市场中长期资金供给，促进资本市场平稳健康发展。
值得注意的是，这是全国社保基金理事会首次以战略投资者身份参与上市公司定向增发。在业内人士看来，此次发行有望成为社保基金事业与我国核工业协同发展、共同服务国家战略的典范。