来源 :同壁财经2023-12-26
12月25日，电力板块逆势上涨。盘面上，通宝能源领涨，国投电力、立新能源跟涨，电力指数ETF（562350）市场热度较高，近五日日均成交额达到450万元。
信达证券表示，电力市场改革驶入快车道，机制助力疏导系统供需矛盾。电改助力煤电营收改善，整体估值逻辑重塑起步。成本端方面，保供政策持续强力保证电煤长协供应，价格双轨制稳定火电成本，2024年整体现货煤价有望与今年稳定平齐。收入端方面，煤价近期回升利好24年度电价长协谈判，影响短空长多，电价有望实现高比例上浮。发电量部分，来水转好叠加绿电大量并网不改电力消费高增速大局，煤电电量有望持续增长。电改增厚收益方面，辅助服务政策机制有望接续容量电价政策出台，为火电带来额外增厚收益。电力供需紧缺的态势下，煤电顶峰价值凸显；煤炭增产保供政策强力落实下，电煤长协覆盖率及履约率有望持续提高，火电成本端有望持续改善；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳健中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制有望出台。电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。