博闻科技由造水泥跨界到卖菌子，其主营业务亏损，投资收益养家。
这是一家由造水泥跨界到卖菌子的公司，
这是一家去年营业收入下跌68%、净利润增长48%的公司，
这是保山唯一的上市公司，
叫博闻科技。
近日，博闻科技披露2022年年报，其2022年营业总收入1175万元、营业总成本3322万元，主营业务亏损，但归母净利润8056万元，其中投资收益贡献了1.12亿元。
主营业务亏损，投资养家
博闻科技去年的业务分为两大板块——水泥和食用菌。
博闻科技注册地址在云南保山，由保山地区水泥厂（后更名为云南省保山建材实业集团公司）发起设立。公司1995年上市，名称为云南省保山水泥股份有限公司，后股权几经变更，名称也变为博闻科技。
水泥行业是基础性原材料行业，下游需求主要来自房地产行业和基础设施建设。2008年之后，在“四万亿”投资计划的刺激下，水泥行业下游需求受益，产能也随之快速扩张，导致竞争加剧。因水泥熟料生产线老旧缺乏竞争力，且煤炭价格高企，博闻科技于2009年末关闭了水泥熟料生产线，只保留了水泥粉磨站。
2008至2014年，国内水泥产量由14.2亿吨增长至24.9亿吨，行业供给过剩，博闻科技的粉磨站自2014年后连续亏损。
2022年下半年，博闻科技发布公告，自身水泥单位产品综合电耗限定值已超《水泥单位产品能源消耗限额（GB16780-2021）》新国标，将面临被强制停产的风险。基于国家水泥产业升级政策和公司水泥业务运营现状等综合因素，博闻科技对水泥粉磨站实施停产。其粉磨站全年营收306万元，毛利率为负。
食用菌板块（主要是松茸贸易）是博闻科技目前的主营业务板块。博闻科技2019年以全资子公司昆明博闻科技开发有限公司为依托，开展了松茸及其制品、干制食用菌制品的采购销售业务，2021年又设立全资子公司香格里拉博闻食品有限公司。2021年，该业务营收2626万元、首次超过水泥业务。
2022年，其食用菌板块营收525万，同比下跌80%，净利润由正转负。公司在年报中给出的解释是因自然气候影响，当年松茸产量下跌、品质下降，但公司采购成本未同步下降，致使产品销量下跌、利润下降。
该公司进军食用菌业务以来的四年（2019—2022年）里，该板块累计亏损266万元。而同时，博闻科技累计投资收益达到2.32亿元，主要来源于其对新疆众和股份有限公司的持股。
博闻科技目前是新疆众和第二大股东，持有其6.91%的股权。新疆众和主要从事铝电子新材料和铝及合金制品的研发、生产和销售，主要产品包括高纯铝、电子铝箔、电极箔、铝制品及合金产品。2019至2022年，博闻科技的净利润分别为0.07、0.24、0.55、0.81亿元，其中对新疆众和采用权益法核算的长期股权投资收益分别为0.11、0.24、0.60、1.07亿元。
波谲云诡，股权变幻
1995年上市时，博闻科技为国有控股公司，云南保山建材实业集团公司（实控人保山经贸委）为大股东，北京百峰新技术开发股份有限公司为二股东，云南省腾冲县保腾商号为三股东。其中，北京百峰新技术开发股份有限公司由民营企业海南海峰房地产开发有限公司控股。
1997年，保山建材将其大部分股份以协议形式转让，退居二股东之位，公司由国有控股转变为民营控股、国有参股。新晋第一大股东北京中鼎创业科技发展股份有限公司，由海南海峰房地产开发有限公司控股。新晋第三大股东洋浦鑫叶科技开发有限公司，注册地亦位于海南省，主要人员为吴军和张亚峰。同年，张亚峰丈夫吴远之进入博闻科技董事会。
1998年，吴远之任博闻科技董事长，吴军进入博闻科技董事会，二人此前都曾在海南从事金融行业。同年，大股东中鼎科技将其部分股权转让给深圳得融投资发展有限公司，得融投资首任董事长董力民曾任海南省政府办公厅处长、海南海峰房地产开发公司董事长，其第二任董事长为王绥义。
此后，北京中鼎、洋浦鑫叶等股东退出，深圳得融投资相继受让这些股权，于2002年成为公司大股东，延续至今。截至目前，王绥义持有得融投资95%股权，博闻科技认定其为实际控制人。
2002年，吴远之卸任博闻科技董事长一职，刘志波接任。博闻科技2003年以7860万元的价格受让新疆众和原第二大股东股权，该笔投资次年就给博闻科技带来了1444万元的投资收益。此后，新疆众和成了公司的“摇钱树”，连续为公司贡献大额投资收益。
离开博闻科技的吴远之，2004年收购了勐海茶厂，2007年设立云南大益茶业集团。普洱茶因其耐存放的特点，很早就成为一些资本玩家炒作的标的，具有金融行业教育背景和从业经历的吴远之则首创普洱茶的期货交易模式——经销商凭货单找茶客收取定金，但不发生实际交易，待茶叶价格攀升后，由上一个茶客卖给下一个茶客，赚取差价。吴远之让大益普洱茶具备了金融属性，自身也成为金融茶市场的“大玩家”。
2013年，《大众证券报》发文指出，博闻科技实控人（得融投资大股东）王绥义也是大益集团的员工，其曾以大益内部员工的身份出现在大益茶道院2010年广州班学员名单中。彼时，博闻科技董事长刘志波同时担任北京大益茶文化交流发展有限公司董事，监事吴军亦担任大益集团副总裁，独董孙曜同时还是大益集团的营销顾问。
吴军2014年从博闻科技离任，离任前曾担任勐海博益茶业发展有限公司法定代表人。该公司2005年成立、2008年注销，存续期间由博闻科技持股90%、勐海茶业持股10%。勐海茶业有限责任公司存续至今，是大益茶业集团的核心成员企业。
壳资源价值不再，前路漫漫
主营业务规模小、盈利差，在特殊的时代背景下，这些问题反而成了博闻科技的“优势”。
A股市场股票的发行上市，曾长期实行核准制，即监管部门对拟上市发行股票公司的信息进行实质性审查，决定其能否发行股票。因审核条件严苛、审核流程复杂，A股市场上出现了“借壳上市”的现象，即一些无法满足上市条件或不愿接受较长审批时间的公司把资产注入一家市值小、业务规模小的上市公司。
2015至2016年，随着中概股回归和大量公司排队上市，七喜股份被分众传媒借壳，大杨创世被圆通速递借壳，市场对壳资源的追捧一度达到了巅峰。彼时的博闻科技主营业务规模较小、营收处于近十年来低谷，是极佳的壳资源。市场对其趋之若鹜，其股价2014年底在9元/股左右，2015年中一度炒到26.68元/股的历史高位。
可惜好景不长，2016年下半年，证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》，为壳资源的炒作泼了一盆冷水。博闻科技股价从此跌跌不休，从2015年的最高点到2018年最低点，跌幅达80%。2023年以来，博闻科技股价在6-9元/股、市值在16亿-19亿元区间徘徊，市值排名所有上市公司后10%。
2023年4月，首批沪深交易所主板注册制新股上市，标志着全面注册制在A股顺利落地。从此，监管部门不再对公司的投资价值做判断，将监管重点转移到对公司的信息披露要求上，确保其信息披露的完整性和真实性。
与全面注册制推进同步进行的，是退市机制的日益完善。2018年，《关于修改〈关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见〉的决定》正式施行，其要求证券交易所应当在继续严格执行其上市规则等文件中已经规定的各项相关退市指标的基础上，及时补充并适时调整完善关于公司净利润、净资产、营业收入、审计意见类型的退市指标。
2021年，沪深交易所全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准，新增“扣非前后净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元”的组合财务指标，触及此指标的公司将被实施退市风险警示，连续两年触及将被终止上市。2022年，A股强制退市公司数量创下历史新高，达42家，相较上年翻倍，其中40家公司触及财务类退市指标。
全面注册制的落地降低了公司上市发行股票的难度，常态化的退市机制则给一些业绩不佳、空炒概念的公司敲响了警钟。博闻科技主营业务规模小、盈利差，近几年营业收入均在1亿元以下，一旦投资收益不能支撑公司利润，难免会触及上述退市指标。
信息显示，公司2022年末员工总人数63人、人均薪酬21.69万元、人均创收18.65万元，其中生产人员与销售人员共23人、行政人员26人。公司员工薪酬水平及人员结构，与年报中提到的要成为经营稳健、可持续发展的实业公司目标仍有较大差距。
