来源 :总财2022-11-03
【环球网财经消费资讯记者刘晓旭】“奶酪第一股”妙可蓝多(600882)近日披露的三季报显示，今年前三季度实现营业收入38.29亿元，同比增长21.78%；归母净利润1.44亿元，同比增长0.21%；基本每股收益0.283元。
妙可蓝多表示，公司整体业绩延续稳健增长态势。第三季度公司高毛利零售产品增速有所放缓，同时原辅材料价格上涨，公司营业成本较上年同期增加。公司坚定推行“聚焦奶酪”的总体战略，发展壮大奶酪业务。2022年前三季度公司奶酪业务实现收入29.59亿元，同比增长29.66%；奶酪业务收入占公司主营业务收入比例为77.46%，较去年同期增加4.77个百分点。同时，公司液态奶业务和贸易业务收入整体保持稳定，其中液态奶业务实现收入2.73亿元，贸易业务实现收入5.88亿元。公司业务增长的速度、质量及结构均持续向好。
妙可蓝多相关负责人对环球网财经消费资讯记者表示：“三季度，妙可蓝多借助‘上海全球新品首发季’平台，推出了常温新品钙多多奶酪棒，钙多多奶酪棒富含维生素D和7倍牛奶钙。同时，公司今年着力推广的餐饮奶酪片和马苏里拉等产品进入发展快车道，奶酪条产品也焕新上市。此外，公司与爱哆哆联名推出芝士星球中秋礼盒，以及联名新品芝士脆脆，不断丰富产品矩阵。与此同时，奶酪新国标将于今年年底正式落地，对奶酪生产企业提出了更高的要求，有望进一步提升再制干酪的产品品质。公司也将积极拥抱新国标，从研发、产品、品宣等方面落实相关政策。此次新国标的发布有望加速国内奶酪工艺与国际接轨，对于妙可蓝多等具备原制奶酪生产能力的企业也是较大的利好。再叠加携手控股股东蒙牛，未来也将有利于双方进行销售渠道共建、营销资源共享、产能布局提升等多方面多维度的业务合作。”
天风证券研报点评三季报认为，整体来看，妙可蓝多奶酪棒业务仍呈现良好增长态势。餐桌奶酪方面，今年以来公司加大对奶酪片、马苏里拉的营销投入并取得亮眼增长表现，成为公司增长的新亮点。展望四季度，春节前置、常温铺市以及低温需求的逐步回暖，四季度公司收入有望回归加速增长，低温、常温奶酪棒、奶酪片、马苏里拉等佐餐奶酪等多个产品线有望同步发力。同时盈利端存在修复预期，原材料价格下行叠加高毛利奶酪棒恢复，有望带动毛利率得到修复，利好业绩释放。明年来看，收入端在疫情环境边际改善预期下，奶酪作为乳制品可选品类或将显现较大恢复弹性，妙可或率先受益；利润端，公司原材料成本管理下毛利率有望回升，而费用端伴随收入增长，费效有望提升。同时，蒙牛要约收购提振市场信心，当前股价已低于要约价格（30.92元）。综上，天风证券看好奶酪龙头价值回归。
太平洋证券研报点评三季报认为，从收入端来看，公司9月-10月加大常温奶酪棒的铺货，预计将促进第四季度即食营养系列收入增长。同时，公司下半年针对奶酪片、马苏里拉等新品投放预计将促进家庭餐桌及餐饮工业系列收入保持高增。从赛道来看，奶酪为乳制品行业中高景气度赛道，我国人均奶酪消费量有较大提升空间，零售端零食及家庭奶酪发展空间巨大，大单品有待培育，同时市场参与者不断增加，有望共同加强奶酪品类的消费者教育。妙可蓝多在奶酪市场市占率稳居行业第一，产品矩阵完善并持续推新、渠道全方位布局、品牌深入人心，未来将继续扩大领先优势，引领奶酪行业的发展。生命周期来看，中国奶酪行业发展尚属早期，公司目前亦处于成长前期，随着市场培育以及消费者教育不断增强，公司核心高毛利的奶酪业务将取得高速成长，带动公司盈利能力不断提升。