A股疯狂，自然也不缺少魔幻的个股走势，10月8日，一出罕见的“天地天”板大戏在A股上演。
8日一早，地产板块老牌国企吉林亚泰集团开盘即涨停，却在10时40分前后一度跳水触及跌停，又在午间收盘震荡回升触及涨停，上演“天地天”行情，成交额6.13亿元。8日下午，亚泰集团涨停收盘，报2.08元/股，同比前一交易日上涨10.05%。
亚泰集团8日股价分时图图片来源：同花顺
虽然二级市场火热，但亚泰集团的经营表现却十分惨淡，不仅四年亏损近百亿元，股价更是在三个月内三次跌破“1元红线”，拉响面值退市警报，此轮“牛市”能否拯救企业于“水火”仍有待进一步观察。
“破净股”逃离“红线”
“2024年亚泰集团会不会变成妖股？”连日来，这是亚泰集团股吧里被讨论最多的话题之一。
同花顺数据显示，自9月23日以来，亚泰集团已连续收获7个涨停板，累计涨幅77.8%。而在此之前，公司股价却是常年低迷，一度打响“面值退市保卫战”，甚至由于股价跌破了其每股净资产值而被称为“破净股”。
6月20日，亚泰集团发布《关于公司股票可能存在因股价低于1元而终止上市的风险提示性公告》，此后几天，亚泰集团股价持续走低，到6月25日，股价跌至0.77元/股。此后，其控股股东长春市国资委曾紧急出手增持，将股价重新拉回至1元以上。
然而，仅过了不到一个月，7月18日，亚泰集团股价第二次跌至1元以下，公司再次祭出增持回购的策略，计划以集中竞价交易方式回购股份，但该次举措也仅令公司股价短暂反弹至1元以上。7月24日至26日，亚泰集团连续3个交易日收盘价低于1元，直到此轮“牛市”出现之前，公司股价一直都在“1元红线”上下反复横跳。
亚泰集团日K线走势图图片来源：同花顺
“目前个股资金交投情绪太高了，高交易量和高换手量，让整个市场都出现了不同的升温，七连板更多是受到市场情绪的影响，而‘天地天’板的罕见行情也能说明市场对该股票存在极大的分歧和剧烈的博弈。”一位券商从业人员向风口财经记者分析道。
资料显示，被誉为东北建材龙头的亚泰集团，是一家涉足房地产、建材、医药、商贸、金融投资等多元化产业的老牌企业，拥有东北最大的水泥生产基地，是东北证券第一大股东。今年6月，为挽救亚泰集团长期低迷的股价，长春市国资委指定由其履行出资人职责的长春市城市发展投资控股（集团）有限公司（下称“长发集团”）为主体，以其自有资金，通过上交所集中竞价交易增持公司股份，本次增持计划实施之前，长春市国资委持有公司9.08%的股份，长发集团持有公司3.38%的股份。
“国资入股是加分项，也是造成如今市场情绪高涨的原因之一，但后期能否持续拉高还需综合考量企业成色。”上述券商从业人员表示。
三年半亏损近96亿
进一步观察企业成色便难掩一个尴尬的事实：亚泰集团已连续第4年亏损。
财报显示，亚泰集团近几年的业绩都不尽人意，2021年，公司实现营收196.53亿元，归属上市公司股东的净利润为亏损12.54亿元；2022年，亚泰集团调整后的营收为129.7亿元，归属上市公司股东的净利润为亏损34.3亿元；公司营业收入92.52亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损39.47亿元；2024年上半年，公司营业收入29.29亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损9.27亿元。
2020年以来亚泰集团归母净利润图片来源：同花顺iFinD
3年半时间，累计亏损近96亿元。此外，已连续三年营收规模下滑，今年上半年不足30亿元的营收，仅为2020年同期的三分之一。
进一步分析财务报表发现，亚泰集团存在财务费用、管理费用、销售费用过高的情况，导致财务压力较大，上半年三者分别为10亿、4亿、5.5亿，三者相加占了营收的一半。财务费用高企主要是因为负债过高，从而导致的利息过高，截至上半年，亚泰集团负债总额为392.37亿元，其中需要付利息的约为260亿元，总负债虽较去年同期减少了3.89%，但87%的负债率仍相当于一个“天文数字”。
图片来源：亚泰集团2024年半年度财务报告
亚泰集团的经营困境也和主业遭遇寒冬有关，亚泰集团在半年业绩预告中表示：“报告期内，水泥市场需求萎缩、竞争加剧，公司水泥等产品产销量同比减少，水泥售价同比上升，熟料售价同比下降，建材产品整体毛利率保持低位。房地产行业仍处于深度调整状态，地产产品量价承压，公司根据市场情况动态调整销售策略，加大去化力度，结转项目毛利率保持低位。公司重要参股公司东北证券股份有限公司净利润减少，导致投资收益较去年同期降幅较大。”
这一轮“牛市”之前，亚泰集团面临的是“退市+亏损”的双重风险，如今借着大涨的行情逃离“红线”后，接下来将是真正实力的比拼。