鹰眼预警：梅花生物营业收入与净利润变动背离

http://www.chaguwang.cn 2024-07-29 梅花生物内幕信息

来源 :智能小浪2024-07-29

　　7月29日，梅花生物发布2024年半年度报告。

　　报告显示，公司2024年上半年营业收入为126.43亿元，同比下降6.96%；归母净利润为14.74亿元，同比增长7.51%；扣非归母净利润为13.03亿元，同比下降7.37%；基本每股收益0.5元/股。

　　公司自1995年2月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为103.48亿元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对梅花生物2024年半年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为126.43亿元，同比下降6.96%；净利润为14.74亿元，同比增长7.51%；经营活动净现金流为22.36亿元，同比下降1.53%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　?营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为28.96%，-4.44%，-6.96%，变动趋势持续下降。

　　?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.96%，净利润同比增长7.51%，营业收入与净利润变动背离。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　?经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为34.7亿元、22.7亿元、22.4亿元，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	34.67亿	22.7亿	22.36亿

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为19.5%，同比增长5.8%；净利率为11.66%，同比增长15.55%；净资产收益率（加权）为10.26%，同比增长8.46%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为37.32%，同比下降10.22%；流动比率为1.24，速动比率为0.86；总债务为50.43亿元，其中短期债务为36.63亿元，短期债务占总债务比为72.65%。

　　从财务状况整体看，需要重点关注：

　　?流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.53，1.41，1.24，短期偿债能力趋弱。

项目	20220630	20230630	20240630
流动比率（倍）	1.53	1.41	1.24

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.52，0.78，2.66，长短债务比变动趋势增长。

　　?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.5、0.36、0.34，持续下降。

　　从长期资金压力看，需要重点关注：

　　?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.97，广义货币资金低于总债务。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为21.38，同比下降22.19%；存货周转率为3.75，同比增长24.07%；总资产周转率为0.55，同比下降0.46%。

　　从经营性资产看，需要重点关注：

　　?应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为43.82，27.47，21.38，应收账款周转能力趋弱。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　?总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.64，0.56，0.55，总资产周转能力趋弱。

　　?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.5亿元，较期初增长364.54%。

　　?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为7亿元，较期初增长233.21%。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为5.5亿元，同比增长47.21%。

　　?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长47.21%，营业收入同比增长-6.96%，管理费用增速高于营业收入增速。