2025年4月14日，中炬高新披露接待调研公告，公司于4月10日接待淡水泉投资、易方达基金、广发基金、嘉实基金、南方基金、富国基金等75家机构调研。
调研情况显示，中炬高新在调研中介绍了以下内容：
首先，回顾了上市 30 年的蜕变历程、2024 年主要工作成果，指出行业进入存量竞争时代，公司拥有厨邦品牌等三大核心竞争力，并明确 2025 年发展目标，包括完成至少 1 起产业化并购等。
其次，在互动交流中，介绍了去年营销变革的进展及不足，对今年的展望有信心实现不低于同行的发展增速，会平衡内部变革与外部并购整合，努力完成再造一个新厨邦战略目标，还提及餐饮业务、食用油品类、研发费用、销售渠道、行业竞争态势、成本应对、产品发展重点、激励举措和重视渠道等方面的情况。
最后，公司表示会通过多方面努力和措施推动发展，例如加强某些渠道建设以构筑新业绩增长点，推出减盐产品，打造柔性生产线等。
调研详情如下：
(一)参观产线
(二)董事长余健华先生致辞
(三)董事、常务副总经理兼财务负责人林颖女士进行主题分享:
1.上市30周年蜕变历程:总营收突破55亿，总资产突破80亿，净资产突破55亿，累计股权融资4.976亿元，累计现金分红24.14亿元，派现融资比485%。
2.回顾2024主要工作成果:公司聚焦调味品主业，聚焦厨邦品牌(中高端基础调味品国民品牌)，内生+外延双轮驱动式发展;2025年总营收小幅增长，经营性净现金流创下近五年来次高，精细化管理降本增效成果显著。
3.行业趋势判断及主打产品:行业进入存量竞争时代，消费分级明显，行业整合及数字化转型正在深化，公司拥有超29亿大单品1个，超5亿大单品2个，超1亿单品2个等。
4.公司的三大核心竞争力:拥有享誉全国且深受信赖的厨邦品牌、精益求精的产品迭代及创新能力、全方位立体化的多元营销网络。
5.公司2025年的发展目标:完成至少1起产业化并购，补短板或空白，提升发展效率;实现不低于同行的营收增速;完成三项基础能力建设，包括精细营销、持续创新、精益运营。
(四)现场互动交流
Q1.公司去年营销变革进展如何，有哪些成绩又有哪些不足?
去年公司的营销变革主要集中在以下三个方面:
1.在全国各区域开展客户分级管理、营销管理体系建设、价格修复工作，在价格修复上部分地区已形成较强的竞争力，特别是在新零售管理上已做到更精细和精准，并呈现出较好的增长势头。
2.在食品工业代工方面，公司根据全国不同区域、产品特色等积极推进，满足经销商多样化经营需求，进一步增加经销商与终端客户的粘性。
3.餐饮业务的价格管控及竞争模式已逐步成型。
不过，在营销模式变革上，客观上说，去年从集团总部集权转为区域授权的改革节奏过快，以事业部为单元作战模式还未完全形成;在产品价格管理上，特别是二批市场价格管控模式需进一步加强管理。
Q2.公司对今年的展望是怎样的，是否有信心完成今年业绩考核目标?
经过今年上半年的市场调整和企稳，通过我们在区域、渠道、产品、外延并购等各方面的努力，我们有信心争取全年实现不低于同行的发展增速。
Q3.公司将如何平衡尚在进行的内部变革与外部并购后整合的工作?
2025年公司目标的达成包括内生式与外延式增长，我们希望在内生式上做到高个位数的增长，然后争取通过并购做到更高的增长。并购后的整合，我们会根据并购目标，结合公司和标的具体情况，采用战略、运营或财务等管控模式推动管理整合和业务协同，使并购标的与公司形成相关多元化的产业协同。
调味品行业现在处于存量竞争阶段，公司希望通过进一步完善内部机制，匹配市场化管理，加快并购落地速度。
当然，公司不会为了完成业绩目标而去并购，避免为了实现高目标而导致动作的变形，而是希望追求有质量的可持续发展，以实现公司战略规划，完成再造一个新厨邦战略目标。
Q4.去年公司餐饮业务的发展情况如何?
去年公司开展了经销商餐饮体系专业队伍的建设，正在努力引导和帮助经销商提高终端配送能力，现在部分地区已通过沟通发展模式，真正建立餐饮的发展体系和发展规划。
Q5.公司为何要发力毛利率较低且充分竞争的食用油这个品类?
食用油属于厨邦品牌系列产品，有一段发展历史了，消费者的认可度较高。公司销售产品不能简单从毛利率出发，要以满足消费者或终端客户需求为主，从多方面考虑，比如从后厨的角度，需要满足其一站式产品需求。对于食用油这个品类，公司后续会根据原材料价格走势，做好行业分析，结合终端客户的综合性需求，做到利润最大化。
Q6.去年公司研发费用下降的原因及后续的规划?
产品是公司的核心竞争力之一，去年公司研发费用下降的原因包括:
1.公司对厨邦研究院的研发架构做了调整，引入新的负责人，希望给公司带来新的发展思路。
2.去年公司联合营销中心、外部专业研究机构及专家团队对研发费用进行了优化，其中美味鲜研发支出1.64亿元，同比减少1354万元。
2025年公司会继续加强与大学、专家合作，加快完成与大学及专家等专业机构的战略合作，加大研发投入力度。
研发创新能力是我们产品力的重要基础，通过研发组织、激励机制、人才引进、外部合作等各方的调整和加强，持续不断地进行研发投入，逐步将公司的研发能力从追随型向引领型转变。
Q7.公司销售渠道全国化进程情况及价格管理措施?
公司去年增加的经销商较多，进一步向县级下沉，但客户规模还较小，客户建设还需要个过程;2025年公司会按照客户分级管理逐步推进，强调基本盘稳定，再稳中求进。
公司正在做三价管理(出厂价、终端进店价、零售价)，抓住主要产品，盯住重点场所及重点客户，加大费用投入过程管理，规范三价标准，为后续建立错位竞争打下基础。
Q8.公司如何看待当下的行业竞争态势?
在市场竞争中，公司坚持以中档以上产品细分和品牌定位，快速修复公司价格，提高公司各渠道留利，使公司产品价格在市场上更具有竞争力，从而提升公司销售业绩。
Q9.成本端如何应对当前关税摩擦，尤其是大豆这块，有什么应对措施?
公司采购的大豆均为东北非转基因大豆，目前价格没有大的影响，公司会积极关注中美贸易博弈的走势，会根据实际情况加大库存。
Q10.今年公司产品发展的重点或品类有哪些?
公司推出30%减盐产品，并通过锋味派创始人谢霆锋来代言，希望能帮助消费者建立正确的认知，后续还会推进全品类的减盐工作。
公司加强打造公司柔性生产线，满足公司产品发展特定的场所、特定的消费群体，希望不断满足用户端的需求，引领调味品行业的发展趋势。
Q11.激励对团队的稳定性有重要作用，今年在激励上有什么重要举措?
公司需要持续保持与业绩挂钩、能上能下的市场化激励机制，整体薪酬体系向市场化水平看齐，并确保考核激励机制的有效性;同时通过完善培训体系、职业发展通道、文化宣贯、福利制度等多种方式，不断激发个人潜能，提升个人价值，增强员工的归属感和认同感。
Q12.今年公司最重视的渠道有哪些，主要增长点在哪?
今年公司将围绕以下四个方面加强渠道建设，希望构筑新的业绩增长点:
1.华南市场，修复价格体系，随着新产品的落地，做好产品组合，进一步巩固和强化基本盘。
2.积极调整KA渠道的经销商.
3.新零售渠道，加强传统电商，发展内容电商，与公司品牌资源、管理资源有效结合，扩大公司产品研发、市场推广。
4.加大对餐饮渠道的开发。